货币增长与通货膨胀

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1、第30章货币增长与通货膨胀通货膨胀（inflation）是物价总水平的上升通货紧缩（deflation）是指大多数物价都下降不同时期、不同国家的通货膨胀率的变动范围很大本章结构通货膨胀的成本结论古典通货膨胀理论古典通货膨胀理论物价水平与货币价值从两个方面看待物价总水平一篮子物品与劳务的价格货币价值的衡量指标如果P是用货币衡量的产品价格，则1/P是用产品衡量的货币价值当物价总水平上升时，货币的价值下降古典通货膨胀理论货币供给、货币需求与货币均衡货币的供给与需求决定了货币的价值货币供给是由美联储控制的政策变

2、量货币需求反映了人们想以流动性形式持有的财富量经济中的平均物价水平影响货币需求物价水平上升增加货币需求古典通货膨胀理论货币供给、货币需求与货币均衡在长期中，物价总水平调整到使货币需求等于货币供给的水平货币供给曲线是垂直线货币需求曲线向右下方倾斜古典通货膨胀理论货币注入的影响当货币供给增加时，物价水平上升，货币价值下降货币数量论经济中可得到的货币量决定了货币价值货币量增长是通货膨胀的主要原因古典通货膨胀理论调整过程简述货币注入的直接影响是创造了超额货币供给货币注入增加了人们对产品的需求但是经济中生产产品的能力

3、没有改变对产品的额外需求引起其价格上升最后经济在货币需求量又等于货币供给量时实现新的均衡古典通货膨胀理论古典二分法和货币中性古典二分法名义变量真实变量货币价格是名义变量，相对价格是真实变量货币对于解释真实变量基本是无关的古典通货膨胀理论古典二分法和货币中性货币中性（monetaryneutrality）货币仅仅是一个计价尺度在短期内货币未必是中性的货币中性对长期经济而言是正确的古典通货膨胀理论货币流通速度与货币数量方程式货币流通速度数量方程式经济中货币量的增加必然反映在其他三个变量中的一个上古典通货膨胀理论

4、货币流通速度与货币数量方程式货币数量论的本质货币流通速度是比较稳定的当央行改变货币量时，引起名义产出价值同比例变动货币中性，因此不影响产量货币供给的变动反应在物价水平变动上央行迅速增加货币供给时，结果是高通货膨胀率VP×YY古典通货膨胀理论通货膨胀税超速通货膨胀是如何发生的？这些国家把货币创造作为支付其支出的一种方法通货膨胀税（inflationtax）通货膨胀税是较为隐蔽的通货膨胀税就像是一种向每个持有货币的人征收的税古典通货膨胀理论通货膨胀税通货膨胀税的重要性在不同国家和不同时期并不相同当政府采取消除通

5、货膨胀税所需的财政政策时，通货膨胀就结束了古典通货膨胀理论费雪效应真实利率与名义利率真实利率=名义利率–通货膨胀率名义利率=真实利率+通货膨胀率决定等式右边两项的经济力量不同长期中，货币增长的变动不会影响真实利率古典通货膨胀理论费雪效应费雪效应（Fishereffect）费雪效应在短期是不成立的费雪效应表明名义利率是根据预期的通货膨胀进行调整的通货膨胀的成本购买力下降？通货膨胀的谬误似乎通货膨胀直接降低了生活水平收入的膨胀与物价的膨胀是同步的通货膨胀本身并没有降低人们的实际购买力人们相信这个谬误的原因在于没

6、有认识到货币中性的原理通货膨胀的成本皮鞋成本税收本身不是社会的成本但避税的激励可能给整个社会造成无谓损失人们通过少持有货币来避免通货膨胀税通货膨胀的成本皮鞋成本皮鞋成本（shoeleathercost）为了使手头保留的钱少于没有通货膨胀时的数量，你必须牺牲的时间与便利在经历超速通货膨胀的国家，这种成本很重要通货膨胀的成本菜单成本大多数企业并不频繁调整产品价格菜单成本（menucosts）通货膨胀会增加企业必须承担的菜单成本通货膨胀的成本相对价格变动与资源配置不当由于在一段时间内价格只变动一次，所以通货膨胀引

7、起的相对价格变动就比没有通货膨胀时大市场经济依靠相对价格来配置稀缺资源通货膨胀扭曲了相对价格时，市场配置资源的效率降低了通货膨胀的成本通货膨胀引起的税收扭曲通货膨胀倾向于抑制储蓄税收对资本收益的处理税收对利息收入的处理通货膨胀倾向于抑制经济长期增长率解决此类问题的方案消除通货膨胀税制指数化通货膨胀的成本混乱与不方便联邦储备的任务是确保货币作为计价单位的相对稳定性通货膨胀阻碍了人们对企业效益的判断，也降低了资源配置的效率通货膨胀的成本未预期到的通货膨胀的特殊成本：任意的财富再分配未预期到的通货膨胀会在人们之间

8、重新分配财富因为经济中的许多贷款是按名义利率规定贷款条件的未预期到的物价变动在债务人和债权人之间进行财富再分配通货膨胀的成本未预期到的通货膨胀的特殊成本：任意的财富再分配当平均通货膨胀率很高时，通货膨胀就特别多且不确定采取高通货膨胀率政策的国家还要成说与未预期到的通货膨胀相关的任意的财富再分配通货膨胀的成本通货膨胀不好，通货紧缩可能更坏弗里德曼规则通货紧缩的一些成本与通货膨胀正好相反通货紧缩往往是更深层经济问题的