车斑与你聊基金定投

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1、车斑与你聊基金　　看了大家的回贴，我想非常有必要把基金定投的事情说清楚。我想用一个月的时间跟大家一起来讨论基金定投，同时，我将邀请基金公司相关人士，第三方的理财专家，理财师一起来讨论，希望能把基金定投的事情说明白讲清楚，还请大家多多支持我。　　第一讲：基金定投的前提　　做了基金投资的一种方法，开始定投的前提很重要，谁都不希望做一个失败的投资计划，更不想赔钱，采用定投的方法就是希望能够战胜市场，将投资收益最大化。那我们定投的前提是什么呢？　　1、资本市场长期收益率曲线向上　　基民投资基金，基金投资股市，股市是资本市场的代表，资本市

2、场的收益率曲线可以用股市总体走势代替。也就是说股市总体向上增长，是定投的前提条件。不过，需要补充的是资本市场中还包括国债市场、企业中长期债券市场、中长期放款市场等，相关的数据有GDP、CPI等。银行业，保险业，社保业都有可能对资本市场产生影响，股权分置改革，公司法等法律的健全，IPO新政，再融资政策，再融资政策，再融资政策等政策也都会影响资本市场的变化。　　教科书上是这样定义的：　　资本市场：亦称“长期金融市场”、“长期资金市场”。期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金

3、融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。　　资本市场的参与者包括：资金供应者为各金融机构，如商业银行、储蓄银行、人寿保险公司、投资公司、信托公司等。资金的需求者主要为国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商以及向耐用消费零售商买进分期付款合同的销售金融公司等。　　收益率曲线向上，代表投资收益在增加，代表总体趋势向发展，这是我们投资的第一前提。我们根据历史的走势来判断未来收益率曲线的方向。借鉴美国经验，收益率曲线总是长期向上的，因些基金定投总会有收益的。　　2、基金公司不会

4、清算破产　　基金定投是一个长期的投资，如果基金公司中途破产，我们投进去的钱在清算的时候就不能保证能收回来。基金公司是受托理财，只有稳健的运营才能让基民信任，基金公司最大的信誉是诚信，在选择基金公司的时候，诚信是重要的前提条件。　　3、连续不断的现金流　　基金定投时间跨度长，在长达几年，几十年的投资中，基民需要不断的投入资金，现金流的充足很重要。是定投计划的保证。第二讲：定投前提之二：基金公司不会清算破产　上周五就基金定投的话题给大家开了个头，那么今天继续。上期的定投话题讲的是基金定投的前提一：资本市场长期收益率曲线向上，本期再讲

5、定投的第二个前提：　　基金公司会不会清算破产？　　聊到这个话题，我们可能先要有必要了解一下基金资产的保管模式，看看基金公司会不会很容易将资产席卷一空。当然，还有些跟安全和风险相关的问题也需心中有数。　　需要弄清楚的几个问题：　　1、投资者的资金究竟在不在基金公司的口袋里？　　目前阶段，按照中国证监会的规定，为了确保基金资产的安全性和基金运作的专业性，基金资产的管理与保管是分开的，即由基金管理人负责基金的投资运作和管理，由基金托管人负责保管基金资产以及资金的进出。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对

6、基金投资运作的监督等方面。而且，存放在托管银行的资金以独立的基金专户的形式存储，基金管理人和基金托管人的债权人对基金资产没有求偿权。　　用通俗一点的话理解就是，基金公司和基金经理只负责交易操作，而记账管钱的事情要交给银行负责。所以我们看基金年度业绩报告时，会看到“托管费”，费率一般为0.25%。还有，即使基金管理公司甚至托管银行倒闭了，追债的人也无权碰基金专户的资产，因为这专户是独立的，属于所有基金投资人。　　当然，每一家基金管理公司成立都要拿到证监会的“准生证”才算合法，上述“保险柜”只对正规合法的基金有效，那些通过非法渠道销

7、售的基金则千万别碰。　　2、风险来自哪里？什么情况下，基金公司才有可能清算破产？　　查了查目前《基金法》的规定：第六十八条基金合同终止时，基金管理人应当组织清算组对基金财产进行清算。　　而基金法中基金合同的终止条件是　　有下列情形之一的，基金合同应当终止：　　1、基金份额持有人大会决定终止的。　　2、因重大违法、违规行为，被中国证监会责令终止的。　　3、基金管理人、基金托管人职责终止，在6个月内没有新基金管理人、基金托管人承接的。　　4、法律法规规定和经中国证监会认定的其他情形。　　目前基金清盘的条件是：2004年颁布的《证券投

8、资基金运作管理办法》第44条规定，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后，有权宣布该基金终止。若合同生效后连续20个工作日出现前述情形的，基金