战略性新兴产业政府引导基金发展模式和策略选择

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1、《战略性新兴产业政府引导基金发展模式和策略选择》简介：　　政府引导基金是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融机构、创投企业和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资或资助于创业投资机构或新设创业投资基金，以支持创业企业或新兴产业和地区经济发展的专项资金。　　政府引导基金是支持地方经济发展、解决中小企业融资难题的重要手段。引导基金通过发挥政府资金的杠杆作用，吸引各类社会资本、民间资本和境外资本，放大政府对创业投资机构的导向效应和对企业发展的支持效应。同时，引导基金的建立也是解决社会资本投资市场失灵和

2、转变政府资金扶持方式的需要。由于社会资本偏好于变现迅速、流动性好的资本市场，造成投资于中小企业资本供给不足，而政府资金扶持中小企业的方式仍以补助和贴息为主，引导基金的建立可以实现政府资金循环使用，提高资金使用效率，解决社会资本投资的失灵问题。　　为了有效指导政府规范设立和运作创业引导基金，2008年10月，国家发改委会同财政部、商务部制定了《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》，为政府引导基金组织和设立确立了一个法律基础，此后，我国政府引导基金步入了规范设立与运作的轨道。　　随着国家对战略性新兴产

3、业支持力度的加大，政府引导基金也成为培育战略性新兴产业领域企业自主创新能力的重要途径。与此同时，国内资本市场的复苏、中小板的逐步壮大和创业板的推出，我国政府引导基金加速发展，各省、市、自治区纷纷制定出台了适合本地的政府创业投资引导基金设立方案。北京、上海、深圳、天津等投资资本云集城市的政府引导基金发展势头强劲，民间企业与产业园区云集的一些二线城市也先后跟进创立政府引导基金扶持当地经济发展，引导基金正成为政府支持战略性新兴产业发展的全新平台。　　然而，政府引导基金目前无论在理论研究上，还是在实践操作中，均面临

4、诸多问题：如何规范实行引导基金设立程序？如何结合战略性新兴产业的特点设计出有针对性的引导基金运作模式和管理模式？如何解决引导基金的引导目标与商业性资本目标冲突？如何规避引导基金管理的委托代理风险？如何操作引导基金考核体系和退出机制？　　就此，如何结合各个地方的不同实际，设立出能够最大限度发挥政策效能的政府引导基金，仍是一个需要深入研究的课题。本期《投融资研究》就政府引导基金存在的问题、设立条件和程序、合作对象的筛选、运作模式与投资管理方法以及退出机制等问题，一一做深入的分析和阐述。Top《战略性新兴产业政府

5、引导基金发展模式和策略选择》目录：第一章政府引导基金概述　　1.1政府引导基金含义　　1.2政府引导基金特征　　　　1.2.1引导基金主要特点　　　　1.2.2引导基金与创业投资基金　　　　1.2.3引导基金与“基金的基金”　　1.3政府引导基金作用　　　　1.3.1引导基金的社会功能　　　　1.3.2引导基金对创投企业的意义第二章国外政府引导基金发展与借鉴　　2.1国外政府引导基金概览　　　　2.1.1美国小企业投资公司计划　　　　2.1.2以色列Yozma计划　　　　2.1.3澳大利亚创新投资基金　　2

6、.2国外政府引导基金发展借鉴意义第三章国内政府引导基金发展现状　　3.1政府引导基金的政策环境　　3.2政府引导基金发展历程　　　　3.2.1探索起步阶段（2002-2006年）　　　　3.2.2快速发展阶段（2007-2008年）　　　　3.2.3规范设立与运作阶段（2009年至今）　　3.3主要城市政府引导基金发展简况　　　　3.3.1北京大力发展“1+3+N”模式股权投资基金　　　　3.3.2广东拟设多项战略性新兴产业投资基金　　　　3.3.3天津战略性新兴产业股权投资基金持续发力　　　　3.3.4上

7、海首批新兴产业创投基金数量居全国首位　　3.4政府引导基金存在的问题　　　　3.4.1引导基金操作主体能力不足　　　　3.4.2引导基金的引导目标与商业性资本目标冲突　　　　3.4.3引导基金管理模式容易产生委托代理问题　　　　3.4.4引导基金操作主体绩效考核制度尚待建立　　　　3.4.5引导基金的退出机制不完善第四章政府引导基金设立和运作模式　　4.1政府引导基金设置　　　　4.1.1设立主体　　　　4.1.2设立程序　　　　4.1.3资金来源　　　　4.1.4资金规模　　　　4.1.5存续期　　4.2

8、政府引导基金运作模式　　　　4.2.1参股基金　　　　4.2.2融资担保　　　　4.2.3跟进投资　　　　4.2.4投资保障　　　　4.2.5风险补助　　4.3政府引导基金运作模式选择第五章政府引导基金的发展策略　　5.1政府引导基金性质与原则　　　　5.1.1性质与宗旨　　　　5.1.2运作原则与原理　　5.2政府引导基金管理模式　　　　5.2.1直接管理　　　　5.2.2委托管理　　5.3政府引导基金投资策略