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时间：2019-08-04
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1、分级基金一二级市场套利分析近期上市分级基金B类份额走势：本阶段上市的B类分级基金份额，均出现较好的溢价水平，久兆积极，信诚300B甚至开始直接2个涨停，而同瑞B与银华鑫瑞虽然平价开盘，但后市也出现过较大涨幅，溢价率水平甚至超过20%以上，为投资者提供了良好的收益。但目前B类份额已被炒高，可关注一级市场即将发行的新基金，如南方消费（160127），在1元净值水平拿到筹码，当基金在二级市场上市后溢价率达20%即可考虑卖出兑现收益。分级A类份额上市后有较大折价率，但后市存在修复行情。久兆稳健和信诚300A由于上市时间很短，暂时折价率
2、较高，而同瑞A和银华金瑞均出现过一波修复行情，能够为一级市场投资者提供平价出场机会。根据历史资料，南方消费（160127）分级基金可采用如下套利策略：l一级市场认购份额，以1元每份的成本拿到筹码。l等待基金上市交易，当B份额溢价率到达20%附近则卖出B份额锁定收益，套利时间约为2—3个月。l对于短线投资：等待上市后出现折价的A份额出现净值修复机会，在A的交易价格相对净值折价率低于5%时可考虑退出，收回资金以备他用，该方式A份额一般在3个月内便能够退出。l对于长线投资者：可不理会二级市场A份额的交易价格，安心等待每年6.7%的固
3、定收益分配。策略收益测算套利收益：短线策略：（20%（B盈利）-5%（A亏损）-3%（税费））/2=6%长线策略：（20%（B盈利）-3%（税费））/2=8.5%总收益：短线策略：6%（套利收益）+大盘涨跌幅长线策略：8.5%（套利收益）+6.7%（A固定收益）+大盘涨跌幅
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