我国上市公司公司治理及运作存在的问题及对策

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1、山东大学硕士学位论文我国上市公司公司治理及运作存在的问题及对策姓名：孙素美申请学位级别：硕士专业：民商法学指导教师：吴建中20090930山东大学硕士学位论文中文摘要上市公司是资本市场发展的基石。十多年来，中国上市公司的队伍不断发展壮大，日益成为中国经济体系的重要组成部分，截至2007年底，上市公司总市值达32．7亿元，相当于GDP的132．6％。但受体制、机制、环境等因素影响，相当一批上市公司法人治理结构不完善，运作不规范、质量不高，严重影响了投资者的信心，制约了资本市场的稳定健康发展。近年来，国家推出一系列提高上市公司质量的改革举措，2005年4月29日股权分置改革试

2、点启动，制约资本市场规范发展和国有资产管理体制变革多年的股权分置“坚冰"被打破；2005年11月，国务院批转了中国证监会《关于提高上市公司质量的意见》，由此拉开了“清欠一攻坚战的序幕；2007年3月19日，中国证监会印发了《关于做好加强上市公司治理专项活动有关工作的通知》，在全国开展上市公司治理专项活动⋯⋯。经过近年来的综合治理，我国上市公司的治理水平有了明显提高，但仍然存在着影响上市公司规范发展的若干突出问题。本文从实证研究的角度，对上市公司法人治理结构、透明度、关联交易、募集资金使用、对外担保、资金占用、董监事及高管人员买卖股票、内幕交易等方面存在的问题进行了较为全面

3、的解析，并针对上市公司治理存在的问题，从上市公司法人治理体系不完善、证券监管部门监管手段不足、违法违规行为处罚力度不够、内部监督机制失效、未建立经营者激励机制、机构投资者发挥作用有限、中介机构未能有效发挥监督作用等方面分析了上市公司治理存在诸多问题的原因。最后，本文有针对性地提出了完善上市公司治理的对策建议：主要是完善上市公司治理的法律体系，尽快出台上市公司监管、独立董事条例，尽快修改完善上市公司治理准则；相应增加证监会的职权和手段，不断完善综合监管体系；完善相关法律、提高违规成本、缩短查处周期，加大对违法违规行为的打击力度；完善上市公司内部监督机制，强化独立董事和监事会

4、的独立性，明确监事会和独立董事之间的职能定位和分工；鼓励、支持与加强监管并举，推动建立和完善经营者激励约束机制；强化对拟上市公司的监管，从源头完善上市公司治理；规范关联交易、加强对外担保监管；健全机构投资者参与公司治理的法规体系，不断规范机构投资者的行为，充分有效发挥机构投资者在上市公司治理中的作用；发挥中介机构监管作用等等。关键词：上市公司；公司治理；规范运作：对策建议私＼畚美D幻6咖知沂·叭ll山东大学硕士学位论文ABSTRACTListedcompaniesarethefoundationofdevelopmentofcapitalmarkets．Formol'et

5、han10years，China’Slistedcompanieshavebeendevelopingandexpanding，whichhavebecomeanimportantcomponentofChina'seconomicsystem．Bytheendof2007，themarketcapitalizationoflistedcompaniesreached32．7trillionyuan，equivalenttoabout132．6％ofChina'sGDP．Nevertheless，duetovarioussystematicandinstitutional

6、factors，anumberoflistedcompanieshavepoorcorporategovernanceandlowquality，whichhavesignificantlyaffectedinvestors’confidence，andhamperedthehealthydevelopmentofthecapitalmarkets．Inrecentyears，theStateinitiatedaseriesofreformstoboostthequalityoflistedcompanies．OnApril29，2005，theCSRClaunchedt

7、henon-tradablesharereform，whichhavebrokenthehard—icerestrictingthestandarddevelopmentofcapitalmarketsandthereformofstate-ownedassetsmanagementsystemformanyyears．InNovember，2005，theStateCouncilapprovedOpinionsOnUpgradingtheQualityofListedCompaniesformulatedbytheCSRC，