2011年10月10日交易型基金周报

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1、展恒理财交易型基金周报—一波未平一波又起，市场再次面临考验内容摘要Ø节前一周受十一放假影响，市场呈现缩量阴跌态势。十一假期期间周边股市出现回暖，但十一期间英国推出量化宽松政策，再向市场注入750亿英镑；惠誉相继下调西班牙及意大利主权信用评级；美国公布9月失业率9.1%大超预期。国内市场方面，民间借贷恶化风险增大，市场预计9月CPI仍将维持6%的高位。综上所述，短期市场基本面仍然没有明显起色，预计未来一周市场仍将维持低位盘整态势。Ø节前一周分级基金整体出现大幅下跌。其中主动管理型固定端震荡下跌，杠杆端跌幅较大；指数型分级基金表现

2、不一：银华深100分级、信诚分级固定端和杠杆端跌幅相近，银华中证等权50分级、申万分级固定端大幅下跌，杠杆端出现上涨。成交量方面主要品种均出现放量。从折溢价率上看，节前杠杆端折溢价率再创新高后在周末有所回落。Ø企债指数节前继续下跌且成交量放大。封闭债基净值均下跌，但价格和折溢价率涨跌互现，多数品种折溢价率升高。分级债基固定端净值小幅上升而价格下跌，造成折价率增大；杠杆端价格下跌，股债齐跌的情况再次出现。Ø节前封闭式基金净值和价格双双下跌，且价格跌幅继续大于净值跌幅。折价率方面，上周封基平均折价率继续修复，且平均折年收益率超过3

3、%。推荐品种仍为基金金泰、基金天元和基金安信。ØETF受指数影响下跌，且周期非周期和大小盘风格出现转变，表现为周期强于非周期；大盘强于小盘。但周末风格指数显示小盘重新占优的概率增大。报告日期：2011年10月10日数据日期：2011年9月30日一周交易型涨跌：交易型基金周报2011年10月10日1．交易型一周回顾节前一周受十一放假影响，市场呈现缩量阴跌态势。沪指连创新低，并于周五创14个月以来最低，到达2348点，且日均成交额不足550亿。十一假期期间周边股市出现回暖，欧美市场表现相对较好，指数普遍上涨2%以上；亚太股市表现一

4、般，日经及恒生指数周涨幅均不足1%。但十一期间英国推出量化宽松政策，再向市场注入750亿英镑；惠誉相继下调西班牙及意大利主权信用评级；美国公布9月失业率9.1%大超预期。国内市场方面，民间借贷恶化风险增大，市场预计9月CPI仍将维持6%的高位。综上所述，短期市场基本面仍然没有明显起色，预计未来一周市场仍将维持低位盘整态势。下面是交易型基金价格、净值涨跌，及主要股指涨跌幅对比：2．创新型分级基金节前一周分级基金整体出现大幅下跌。其中主动管理型固定端震荡下跌，杠杆端跌幅较大；指数型分级基金表现不一：银华深100分级、信诚分级固定端

5、和杠杆端跌幅相近，银华中证等权50分级、申万分级固定端大幅下跌，杠杆端出现上涨。成交量方面主要品种均出现放量。从折溢价率上看，节前杠杆端折溢价率再创新高后在周末有所回落。企债指数节前继续下跌且成交量放大。封闭债基净值均下跌，但价格和折溢价率涨跌互现，多数品种折溢价率升高。分级债基固定端净值小幅上升而价格下跌，造成折价率增大；杠杆端价格下跌，股债齐跌的情况再次出现。主要关注的杠杆：3+5主动管理杠杆：主要关注3只，瑞福进取、同庆B、国泰估值，其折溢价走势如图1指数杠杆：现有5只，折溢价走势如图29交易型基金周报2011年10月1

6、0日数据区间：2011-1-1日至2011-9-30数据区间：2011-1-1日至2011-9-303．传统封基节前封闭式基金净值和价格双双下跌，且价格跌幅继续大于净值跌幅。折价率方面，上周封基平均折价率继续修复，且平均折年收益率超过3%。推荐品种仍为基金金泰、基金天元和基金安信。下图是07年以来，封基周末平均折价率变动：（负号表示折价）9交易型基金周报2011年10月10日4．ETFETF受指数影响下跌，且周期非周期和大小盘风格出现转变，表现为周期强于非周期；大盘强于小盘。但周末风格指数显示小盘重新占优的概率增大。下图是截至

7、到上周五的大小盘风格和周期非周期风格走势图，其中周期非周期图中趋势线向上表示周期板块占优，向下表示非周期板块占优；大小盘图中趋势线向上表示大盘占优，向下表示小盘占优。9交易型基金周报2011年10月10日附：个交易型基金品种数据表1、创新型分级基金：创新分级基金证券代码证券简称一周净值涨跌（%）上周净值杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额121099瑞福分级-3.62　　　　　150001瑞福进取-5.361.48-2.6823.363.401,076160806长盛同庆-3.90　　-1.780.9

8、1　150006长盛同庆A0.09　-0.27-3.70-0.353,940150007长盛同庆B-7.792.00-5.610.282.323,823160212国泰估值-3.78　　2.492.49　150010国泰优先0.09　-0.86-4.76-0.91223150