募投项目注意问题(最新)

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1、有关设计募投项目需要注意事项的总结一、募投项目设计原则（一）策划募投项目时基本原则根据《保荐人尽职调查工作准则》对募集资金运用调查的要求，在策划募集资金投资项目过程中应注意以下两点：1、符合国家基本政策――产业政策、投资政策、土地政策、环保政策保荐机构主要是从较宏观、中观的方面为中小企业选择募投项目提供决策依据，排除因为国家产业政策限制、公司发展战略不清晰造成的投资项目选择方向性失误。中小企业的募集资金投资项目应当符合国家产业政策、固定资产投资、环境保护、土地管理以及其他规定。企业应了解当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术，所在行业的发展导向，以及国家明确限制或禁止的领域、

2、产品或技术工艺等。这部分内容许多保荐代表人开始以为不需要花费太多精力去关注，但在个别股权融资项目因为国家产业政策、土地政策、环保政策等原因被否以后，我们已经将该部分内容列为首先要严格把关的内容；如果遇到企业选择投资的项目预测效益非常不错，但有可能不符合国家基本政策的某个方面时，我们保荐人应当寻求国家相关政策制定的监管部门或行业内专家的“专业意见”，给予企业该方面的信息与业务指导，帮助企业把好“基本政策关”。252、符合公司发展战略、专业化的主营方向企业的募投项目应与企业长远发展目标一致，募投项目是最终实现公司长远发展战略的必经之路，保荐人应当参加企业关于“公司发展战略”的研讨

3、会、董事会等所有重要会议。实际工作中保荐代表人一定要非常清楚企业的战略目标是否可行，募集资金投资项目的选择是否有助于企业实现自身制定的发展战略；其次，保荐人代表人应该也是个“行业研究专业人士”，能够在一定程度上把握宏观经济、产业周期变化的规律，在宏观经济、产业周期的高涨期寻找募集资金投资项目时，应相对谨慎一些。（二）策划募投项目关注要点1、关注项目实施的迫切性（1）募投项目是实现公司发展战略和长远规划的需要；（2）公司自有资金不足以支持募投项目的实施；（3）实施主体的选择：母公司、或控股子公司、或设立新子公司、或与合作方共同开发；（4）公司应避免发生利益输送和损害公司其他中小

4、股东利益的情况。2、关注项目实施时机的选择（1）所有法律法规所需要的批准文件已办理完毕或有完毕的合理预期；（2）应在申报前完成项目的审批、核准或备案；25（3）应在申报前取得募投项目所需土地【至少签订土地转让协议】；（4）应在申报前取得环保批文【个别情况下最迟不晚于反馈意见回复时】；（5）募投项目产品应取得必要的市场进入资质如生产许可证、产品认证证书等；（6）募投项目建设期和达产期不宜过长，一般应在3-4年内完全达产，并且要注意长期投资项目与中短期投资项目的匹配；（7）外部环境：应关注同行业竞争对手的投资动向，对整个行业竞争发展格局应了然。3、关注投资的有效性（1）产能利用充

5、分，不存在产能有较大闲置的情况；（2）新增固定资产投资规模与企业实际需求相匹配；（3）对企业生产效率有显著提高作用。4、投资风险的可控性（1）募投项目投资规模与公司生产、经营水平相适应；（2）市场销售预期稳定。5、投资项目的可行性发行人有能力生产（1）公司已掌握募投项目产业化技术；25（2）公司已有足够的管理人员、专业技术人员来保证项目的顺利实施；（3）公司能保证募投产品所需核心零部件的采购，是否有足够能力采购到所需要的重要原材料。发行人有能力实现销售并盈利（1）募投产品有足够的市场容量；（2）募投产品有比较优势或某种适销性；（3）公司有消化新增产能的营销措施（网络、销售信用

6、政策）。（三）募集资金投资项目策划中应规避的问题募集资金投向1、募集资金不宜投资于全新产品中小企业由于其资产、资金、收入、产能较小，也常常缺乏足够的流动资金，新产品在技术、生产、销售等方面存在诸多不确定因素，如果投资于全新产品，则要面临很大的不确定性。因此，保荐人一般情况下不应赞成拟发行人投资于全新产品，但如果在技术上有一定把握，则将35％以内的募集资金投资于全新产品，将投资风险控制在一定范围内。2、募集资金投资于研发项目或营销网络要进行充分研究调查，要更慎重，不宜一步大规模投资到位，要循序渐进25研发项目的投资收益很难衡量；营销网络的大额投资则可能改变企业的销售模式，尤其是

7、原来以贴牌生产为主的，如果想要在建立自己的营销网络，更要考虑已有的网络经销商对自己的强力抵制。因此，对于中小企业，如果要将募集资金投资于营销网络，我们保荐人建议企业一定要避免与强势企业形成激烈同业竞争，尤其是将营销网络建设到国外市场时，更不能低估国外利益集团的强烈抵制。3、募集资金投资项目导致企业生产模式发生重大转变时，要做具体财务测算，应比较两种不同盈利模式对企业盈利能力、发展前景的不同影响中小企业都有很强烈的意愿将企业迅速做强做大，许多轻资产运营的中小企业上市后都进行大量固定资产投资，扩建厂房、生产