服务业对外直接投资与服务业跨国公司(I)

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1、第五章服务业对外直接投资与服务业跨国公司主讲：刘艳E-Mail:liuyan302@126.com第一节服务业对外直接投资一、服务业对外直接投资的含义二、制造业FDI与服务业FDI的区别三、服务业国际直接投资的基本情况四、服务业对外直接投资的动因一、服务业对外直接投资的含义对外直接投资(FDI)——把所有或部分必要的生产要素转移到国外，并对这些要素的国外使用进行控制的国际交易方式。在东道国创立新的企业或者收购东道国的企业，非股权安排的连锁分支等。转移到国外的生产要素既包括资本，也包括技术、管理等要素。服务业对外直接投资——服务生产者直接投资，在市场开

2、放的东道国设立服务企业（即以“商业存在”形式），消费者无需外汇支出而在境内消费外商企业服务的一种贸易形式。1.投资环境导向型低工资劳动力资源开发外汇汇率变动研究开发资源2.市场导向型附属服务售后服务关于当地需求信息的搜集3.贸易政策回避型回避贸易壁垒区域经济一体化4.全球网络构筑型建立国际性的营销网络回避外汇汇率变动的危险政府制定的贸易壁垒及消费者的民族意识构成了对外国产品的进入障碍。虽然关税壁垒在降低，但各种非关税壁垒仍大量存在。→直接投资可以绕过各种壁垒。例如：加拿大政府过多对本国产业的保护导致美国大量到加拿大投资。贸易政策回避型国际直接投资并不

3、仅仅是资本的流动，很多时候FDI起步时很少涉及金融资本的流动。母公司完全可以从东道国介入初始金融资本，本身只提供本公司的商标、管理方式及其他无形资产。这样做可以减少汇率风险及政治风险。二、制造业FDI与服务业FDI的区别1.从市场因素看：制造业对外直接投资可以仅以东道国为生产基地，不一定作为销售市场；服务业对外直接投资主要考虑的是市场。2.从成本因素看：制造业FDI是因为东道国生产成本低廉；服务业FDI的目标往往不是成本，而是市场。3.从投资环境看：对制造业和服务业同等重要，但制造业对投资硬环境（资源、生产要素）的依赖更重一些，而服务业对软环境（政策

4、等）的依赖更多一些。4.从投资方式看：如果东道国市场是成熟的，制造业FDI多选择独资的方式；但服务业FDI采用各种不同的方式，如独资、特许经营等。服务业FDI的发展与国际服务贸易的发展趋势是相一致的（一）概况20世纪70年代初，服务业FDI只占世界FDI总量的1/4，国际直接投资主要集中在原材料等初级产品,以及以资源为基础的制造业领域.三、服务业国际直接投资的基本情况80年代以后，服务业FDI不断升温，跨国投资成为服务业国际竞争的一种主要形式，在全球跨国投资总额中所占份额日益增多.20世纪90年代以后，服务业FDI在全球直接投资总额中一直呈占据半壁江

5、山以上的格局。1990年，服务业FDI流入存量占全世界FDI流入存量的48.8%。2008年，服务业FDI流入存量超过了一、二产业的总和，达62.5%。第一产业第二产业第三产业全部1990-199214.91253.61192.673175.8938.47%30.4%52.68%2006-2008235.582418.3481050.9941776.6613.2%23.55%59.16%世界FDI流入量的产业分布（十亿美元）（二）地区流向发达国家仍然在跨国直接投资活动中占据绝对优势地位;发达国家之间服务业直接投资相对频繁;相比较来说,流入发展中国家的

6、FDI,主要是在第二产业。（三）产业布局生产性服务业FDI不断增加。1990年，发达国家服务业国际直接投资流入存量中，金融、销售和商业服务都占据前三，比重分别为36.9%、26.1%和16%，而公共防务、教育和健康位居最后。1990年，发展中国家金融、销售和商业服务也占据前三，比重分别为56.3%、15.3%和9.9%，而教育、健康和公共社会个人服务位居最后。2008年,发达国家金融、商业服务和销售占据前三，分别为32%、24%和18.7%，而教育、公共防务和健康位居最后。2008年，发展中国家商业服务、金融和销售占据前三，分别为40.6%、26.6

7、%和12.5%，而教育、公共防务和健康位居最后（四）投资方式跨国并购成为服务业对外直接投资中最主要的方式四、服务业对外直接投资的动因（一）相关理论的回顾1.垄断优势理论2.内部化理论3.对外直接投资的折衷理论（二）服务业对外直接投资的动因1.垄断优势理论1960年代美国学者海默(Hymer)以美国企业的对外直接投资为研究对象，采用不完全竞争的基本假定和产业组织理论，提出了垄断优势理论。美国企业拥有的技术与规模等垄断性优势，是美国企业在国外进行直接投资的决定性因素。垄断优势的产生在于美国企业控制了技术的使用以及实行水平一体化与垂直一体化经营。美国跨国公

8、司拥有三类垄断优势：一是来自产品市场不完全的优势，如产品差别、商标、销售技术与价格控制等；二是来自生产要素市