投资学》—第3章__证券投资概述

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1、第三章证券投资概述本章主要内容证券的种类证券投资的主体、目的及其类型证券投资的作用第一节证券的种类证券的概念及证券的基本类别资本证券的性质与特征股票及其种类债券及其种类股票、债券的联系与区别一、证券的概念及证券的基本类别（一）证券的概念证券是各种权益凭证的总称。它有广义和狭义之分。广义证券包括商品证券、货币证券、资本证券和其他证券。狭义的证券指资本证券。（二）证券的基本类别见下页图狭义的证券是指资本证券二、资本证券的性质与特征（一）资本证券的性质资本证券具有资本的特征资本证券本身没有价值，但它代表了一定量的价值。投资者可通过转让而收回其投资并可能获利。

2、资本证券是一种虚拟资本虚拟资本——是以有价证券的形式存在、并能为其所有者带来一定收益的资本。从本质上看，资本证券本身没有价值，也不能在生产过程中发挥作用，是“现实资本的纸制复本”。从量上看，虚拟资本量的变化并不反映现实资本量的变化。（二）资本证券的特征权益性收益性流动性风险性三、股票及其种类（一）股票的概念股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。要点：发行主体是采取股份有限公司这种组织形式的企业。股票是一种资本权益凭证。股票的数量关系用股份额来反映。单位股份额在所代表的价值上是完全一

3、致的，并反映着完全相同的资本所有者权利。股票是一种可以流通的证券。（二）股票的特点无返还性(永久性)收益性风险性流动性经营决策的参与性（三）股票的形式1、记名股票与无记名股票记名股票指持有人姓名载于票面，同时持有人基本情况登录于公司股东名册的股票。特点转让时必须办理过户手续。记名股票的转让规定有某些限制条款。无记名股票无记名股票指股票上和公司股东名册上均不记载股东姓名和住址的股票，持有股票即可行使股东权利。特点转让时不需办理过户手续。无记名股票的转让通常没有限制性规定。2、面额股票和无面额股票面额股票是公司章程和票面上都载明股份金额的股票。一般以股票所

4、代表的股份数与每股所含的金额数的乘积来计算标定。无面额股票无面额股票是票面上不标明金额的股票。无面额股票种类。纯无面额股票：即股票和公司章程中均不载明票面金额。记载式无金额股票：即在票面没有但在公司章程中载有金额的股票。无面额股票出现的原因。股票面额实质也是代表为每股所拥有的股权比例，与每股内含价值和市场价格均无关系。在股票发行市场，时价发行的比例不断扩大，票面金额也逐步失去了存在的意义。面额股不能以低于面额的价格发行，无面额股则无此限制。面额股有最低面额限制，无面额股则无此制约，这样发行者可适时进行股票分割，提高股票流通性。3、有形股票和无形股票有形

5、股票指按一定规格制成的，票面一般载有相关内容的股票。无形股票无形股票是采取收据或股票账户发行的股票。无形股票的两个种类。由发行公司开出收据或记入股票账户，并在股东名册上作记载的无形股票。由发行公司在股东名册上作记载，股票移交中介机构进行保管，然后再由保管机构开具保管收据或记入股票账户的无形股票。（四）股票的种类1、按股票持有人所享有的权益不同分类普通股参与经营权收益分配权资产分配权优先认股权股份转让权特殊股优先股后配股混合股偿还股转换股普通股指在公司的经营管理和盈利及剩余财产分配上享有普通权利的股票。普通股股东的权利。收益分配权。剩余资产分配权。经营决

6、策的表决权。优先认股权。形形色色的普通股蓝筹股。是一些大公司发行的业绩较好的普通股票。红筹股。在海外或香港注册的中方公司或中方控股公司发行的在香港联交所上市的“中国概念”股票。成长股。指业绩增长幅度高于整个国家及其所在行业平均增长水平的公司所发行的股票。收入股。指公司能在当前支付较高收益的股票。防守股。指在经济条件恶化时，股息和红利要高于其他股票平均收益的股票。A,B,H股票优先股指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余财产方面比普通股票具有优先权的股票。优先股股东的权利：优先分配股息。优先分配剩余资产。股息水平固定。有限的参与权。优先股的类别累积优先

7、股与非累积优先股。参加优先股与非参加优先股。可转换优先股与不可转换优先股。浮动股息优先股与固定股息优先股。可赎回优先股与不可赎回优先股。后配股在公司盈余分配和剩余财产分配上均后于普通股，而其他权益则与普通股相同的股票。发行后配股的常见情况公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行。企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股。在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。混合股混合股是在公司分红上比普通股具有优先权，但在剩余财产的分配上

8、则处于劣后地位的股票，它兼有优先股和后配股的某些特点。2、根据股东身份不同分类国家股法人股个人