航运运价交易的风险

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1、航运运价交易的风险及防范2010.3.17谁面临风险风险来源于哪里如何防范风险SSEFC如何控制风险套期保值者——风险转嫁者回避现货价格波动风险投机者——风险承担者利用价格波动获取价差利润如何转嫁风险即期与远期市场进行数量相同方向相反操作船方持有运力，害怕下跌提前锁定，卖出保值货方购入运力，害怕上涨提前锁定，买入保值某大型企业在FFA中为何亏损？投机交易过度交易流动性差买入卖出中远期集中交易会面临哪些风险？交易商交易市场风险流动性风险现金流风险结算航运运价中远期交易中可能面临的风险市场风险流动性风险现金流风险市场风险成

2、因由于航运中远期运价变动而给投资者带来的风险，是交易中最重要的风险。市场风险有时会引发流动性风险、现金流风险。市场风险的特点杠杆效应——风险放大性的充分认识SCFI指数日均涨跌幅度:欧洲航线美西航线0.75%0.39%(2009.10.16-2010.01.15)0.57%0.63%(2010.1.22-2010.4.16)0.09%0.56%(2010.4.23-2010.7.16）0.38%0.33%(2010.7.23-2010.10.15)假设中远期运价日均波动幅度为0.5%按照20%保证金率计算意味着投资者收

3、益的波动为±2.5%,假设投入保证金10万元,日均盈亏2500元左右.SCFI四条主要航线价格波动市场极端行情及SSEFC采取的措施极端行情：情况一：当天达到涨跌停板。情况二：连续2天以涨跌停板状态收盘。措施：情况一：采取平仓优先原则情况二：启动强制减仓制度航运运价中远期交易中可能面临的风险市场风险流动性风险现金流风险流动性风险的含义市场流动性风险是指无法及时以当前的价格买入或卖出合同来顺利订舱或转让的风险，属于流通量的风险。可能的后果：减少获利空间增加亏损幅度流动性风险的防范选择主力月份尽量选择成交量总量最大的合同进

4、行交易分批发送进行大批量交易时，分批发送。合约选择案例行情报价界面选择成交量最大的合同进行交易，可防范流动性风险。航运运价中远期交易中可能面临的风险市场风险流动性风险现金流风险现金流风险的含义现金流风险是指当交易商无法及时筹措资金满足建立和维持合同的保证金要求的风险。现金流风险的后果建仓阶段：错过获利机会。持仓阶段：价格不利变化持仓亏损实际亏损强行平仓资金链断裂保证金比率提高强行平仓1500看涨买入，20手保证金30000元1400点,下跌100点,浮动亏损13400元,余保证金16600元,保证金需28140元,需追

5、缴11540元.不能补齐,强行平仓9手，亏损6030元出局.1600点卖出,上涨100点,盈利7370元.净赚仅1340元.收益率4.5%由于资金管理不善,没有获得正常保值效果.其他风险1、由于无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障、网络故障或其它因素，可能导致交易系统无法正常运行甚至瘫痪，导致交易商的交易指令出现延迟、中断、数据错误等情况；2、由于网上交易系统存在被网络黑客和计算机病毒攻击的可能性，由此可能导致交易系统故障，使交易无法进行及行情信息出现错误或延迟；3、互联网上的数据传输可能因通信繁

6、忙等原因出现延迟、中断、数据错误或不完全，从而导致交易出现延迟、中断；4、如果交易商缺乏网上交易经验，可能因操作不当造成交易失败或者交易失误。5、交易商的交易密码、资金密码、邮箱密码失密或者被他人盗用。6、因不可抗力导致的风险。谢谢上海航运运价交易有限公司吴笛邮箱：wudi@ssefc.com