中国建材发展之路

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1、……中层管理人员工商管理高级研修班第三小组中国建材：央企海外上市与联合重组之路中国建材：央企海外上市与联合重组之路案例简介；破茧重生的过程案例分析之负债处理；卸下包袱抬起头案例分析之战略规划；华丽转身，是金子就应该发光案例分析之融资；借别人的钱办自己的事案例分析之并购；顺水推舟、做大做强评价启示纲要案例简介背景2011年新年，中国建材集团董事长宋志平收到一份来自哈佛商学院的礼物：中国建材集团核心企业中国建材股份有限公司(简称中国建材)旗下的南方水泥在联合重组和管理整合方面的成功经验，被列入哈佛商学院管理案例。中国建材：央企海外上市与联合重组之路案例简介近5年来，中

2、国建材并购重组了近200家企业，探索了一条资本运营、联合重组、管理整合、集成创新的发展道路，成为央企通过重组实现做大做强的成功典范。中国建材：央企海外上市与联合重组之路案例简介中国建材成立于2005年3月，于2006年3月在香港上市。上市5年来，中国建材各项经营指标大幅增长：收入复合增长率为55%，利润总额复合增长率为56%，净利润复合增长率为60%；总资产复合增长率为56%，国有资产保值增值率超过400%。中国建材：央企海外上市与联合重组之路案例简介截至2010年底，水泥产能从2006年初的1100万吨增至2亿吨，居世界前列；石膏板产能从2006年初的3.6亿平

3、方米增至10亿平方米，居世界前列；玻璃纤维产能从2006年初的21万吨增至100万吨，居世界第一；风电叶片产能从零增至15000片，居中国第一。中国建材：央企海外上市与联合重组之路案例简介针对水泥行业大而不强、集中度低、恶性竞争的现状，中国建材充分发挥央企的影响力和带动力，大力实施“大水泥”区域化发展战略，以旗下中联水泥、南方水泥、北方水泥为平台，以市场化方式，大力推进淮海、东南、北方区域的联合重组，五年中，联合重组水泥企业超过180家，水泥年产能超过2亿吨，创造了世界水泥发展史上的奇迹和企业整合的范例。中国建材：央企海外上市与联合重组之路案例简介宋志平中国建筑材

4、料集团公司董事长中国医药集团总公司董事长2003年被评为中国创业企业家2007年中国十大并购人物2012年中国最具影响力的50位商界领袖排名第十七位2012年CCTV中国经济年度人物……中国建材：央企海外上市与联合重组之路案例简介发展过程2002年入主集团公司后，从解决负债入手，以水泥行业为主业进行了一场大规模的重组并购。从2002年-2006年，经历了：负债处理、优质资产重组、港市融资、联合重组布局全国的过程。从濒临破产的企业成功的发展为世界500强企业。中国建材：央企海外上市与联合重组之路负债处理危机：32亿逾期贷款负债的财务学意义：适当的负债有助于维持企业的

5、资金流动性，固定成本的居高不下，以及收入的减少直接影响了企业的净利润。高额负债影响企业的信用，当资不抵债时，企业将面临破产的局面。中国建材：央企海外上市与联合重组之路负债处理债务重组：解决生存问题，保证先活着，断臂自救。方式：1、政策性破产：不适应市场的企业2、债转股：对适应市场的企业改制为股份制，将负债变为股份，债权人变为股东。3、资产划转：优势资源重组，不良资产剥离。经过债务重组后的集团暂时卸下了包袱，有了时间和精力抬头看路。中国建材：央企海外上市与联合重组之路战略规划集中优势资源，以水泥为主，以玻璃、玻璃纤维和复合材料为辅的有限相关多元化战略，做建材行业的排

6、头兵！水泥市场现状：价格弹性高，供大于求，无龙头企业。机遇：政策的支持（央企改革）。中国建材：央企海外上市与联合重组之路巧妇难为无米之炊：解决“钱”的问题1公司分立的类型派生分立新设分立(优质资产的剥离与重新组合)2政府的支持鼓励具备条件的企业到海外融资，为将来的发展打下规范的基础中国建材：央企海外上市与联合重组之路融资的渠道资本市场债券市场(放弃！刚经过清产核资，公司净资产减半，资产负债率偏高，国家对于建材企业没有资本金预算，如果通过银行借款和债券筹资，则会进一步恶化企业的资本结构，加大债务负担和财务风险)巧妇难为无米之炊：解决“钱”的问题中国建材：央企海外上市

7、与联合重组之路A股的定义A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。巧妇难为无米之炊：解决“钱”的问题中国建材：央企海外上市与联合重组之路H股的定义H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。（因香港英文——HongKong首字母，而称得名H股。）H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。中国地区机构投资者可以投资于H股，大陆地区个人目前

8、尚不能直接