股指期货交易易技巧

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1、招商期货研究所二〇一〇年七月股指期货交易技巧主要内容股指期货市场特征及影响下半年股票市场的主题股指期货短线交易技巧股指期货市场特征及影响期指日均成交额由4月的1248亿升至7月的2783亿；而沪深两市A股日均成交额则由2327亿降至1267亿。交易量大期指2010年6月单月成交额4.49万亿，同期沪深300成分股成交额0.87万亿，期现比值为5.16（同期沪深两市A股成交额2.58万亿，比值1.74）。交易量大主力合约IF1005日内换手率（即合约的交易量与持仓量之比）最高时接近34倍。2009年A股市场换手率约10倍，黄金期

2、货推出时日内换率最高6倍，投机氛围最浓的白糖和天胶日内最高换手率约为9倍。从4月16日正式挂牌交易时，开户数不足1万户，成交量10来万手，截至7月初，短短两个多月时间，开户数已达3.5万户，成交量常超过30万手,最高已超过40万手。交投活跃股指期货价格反应灵敏，大部分时间价格领先或同步于沪深300指数，相关性高达99.6%。当月合约与现货价差最高只有3%左右，远低于台湾推出初期的7%。股指期货套利交易活跃（ETF成交量大增）。价格发现功能显现，套利活跃熊市中，投资者可以直接做空，当其在期货市场上建立空头头寸后，在现货市场抛空现

3、货可以助推期货盈利，因此投资者更有动力卖空期货，同时抛空现货。如此一来市场跌速将会加快，也很可能无反弹出现。而在上涨的过程中，虽然股指期货可以吸引资金买期货而少买现货，但是一旦股指期货上涨快于现货，套利机会出现将吸引套利资金入场，从而打压期货，抬高现货。因此在上涨的时候，股指期货对现货的推动作用可能较下跌的时候弱一些。影响了现有的交易模式和市场运行机制下半年股票市场的主题中央明确指出：“建设创新型国家，加快转变经济发展方式”。中国经济走到了旧的发展模式的尽头，需要转型。未来几年传统与新兴行业的结构性转换将成为股市的主题。在股市

4、上，传统行业——多为大盘股，被越来越多投资者放弃，资金不断退出；增长的希望在消费与新兴行业——对应一些中小盘股，还不足以支撑整个股市。长期：中国经济面临关键的转型期外部经济环境通胀形势严峻经济政策取向房产市场走向人民币汇率问题这些问题本身存在的变数和市场对其发展趋势预期的分歧都会很大。而不能形成稳固、一致的预期，对股市而言本身就是重要的利空。中短期：不确定性太多中国股市的一个特点是波动性成长：中国股市的波动性要成倍地高于世界主要股市，也大大高于其他新兴市场。在经济转型、不确定性大的市场中，更将凸显股市波动性大的特点。中国股市特

5、征：机会多，波动大股指期货短线交易技巧主要内容投资股指期货的程序交易策略制定和实施流程交易原则趋势线原理日内交易方法简介一、投资股指期货的程序1、学习和掌握股指期货的常识和交易规则2、学习和模拟选择适合自己的操作周期和交易系统3、实战交易要重视风险控制和制定交易计划4、稳定心态，培养良好交易习惯熟悉股指期货1、区别股票和股指期货交易和结算机制2、摒弃只做多不做空的思想3、充分认识保证金交易的风险性4、每天须跟踪市场价格动态四类股票投资者的期货前景技术分析派—生存时间最长，但要注重资金管理基本面分析派—过度自信将会损失惨重研究报

6、告阅读派—生存时间取决于资金管理小道消息派—生存时间最短二、交易策略制定与实施流程全视角市场分析明确市场形态方向设计交易方案评估交易方案风险宏观分析与技术分析相结合预判行情性质、级别、阶段设计交易初步方案对交易计划全面评估风险选择入市时机严格执行止损策略设计合约换月策略跟踪实施退出机制根据技术图形选择交易时机止损策略需严格实施中长期趋势交易需换月移仓退出机制保证利润最大化交易策略设计与评估交易策略实施风险动态监控涵盖交易全过程如何明确市场形态方向多时间周期分析利用趋势线和波浪理论明确趋势形态（上涨、下跌还是盘整)、结合K线形态

7、判断顶部和底部明确主要的支撑位和阻力位（前期高低点、趋势线、斐波那契折返位、通道上下轨）根据趋势线角度和均线系统判断行情力度和级别多时间周期分析即日交易者应看5分钟线、30分钟线、日线和周线中线投资者应该研究日线、周线和月线交易时点的选择根据趋势线和波浪理论（斐波那契比率）的来预判点位。成交量指标、动能指标K线形态（底部转折形态：锤子、十字星、启明星、阳吞阴、刺透;底部转折形态：流星、黄昏星、阴包阳，乌云压顶）止损的基本方法止损是指当交易方向与市场走势相悖、导致亏损出现时，在一定的范围内设置平仓价格，以避免出现无法控制的损失的

8、措施止损基本方法波动性止损：超出10日平均波动1.5倍趋势性止损：当趋势发生变化时，开始止损时间止损：两周内没有发生变化或者变化不大止盈时机的选择止盈位置以趋势变化判断为关键，趋势线、拐点线和颈线的突破，也可参考价格在均线系统的突破。突破趋势线（穿越5日均线）止盈三分之一或二