周鸿祎曾因模式复杂被投行拒绝

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1、周鸿祎：曾因模式复杂被投行拒绝作者:第一财经周刊发表于:2011-04-15周鸿祎必须说服那些个性偏执、喜欢“在鸡蛋里挑骨头”的华尔街投资人。3月14日，现在已经是他所创立的奇虎360科技有限公司(Qihoo360TechnologyCo.Ltd.，简称：奇虎360)路演的前一天了，在最后的时刻，他和他的同事决定把PPT中里的“1、2、3”改成“3、2、1”。“1”，是说它是中国第一大的互联网安全厂商。“2”，是说它是中国第二大的浏览器提供商。“3”，是说它是中国第三大的互联网公司(以活跃用户数计算)。如果周鸿祎要成功，他必须向投资人讲述一个更

2、出色的中国互联网故事。在中国互联网业，周鸿祎也被看做一个偏执的人，好勇斗狠。在路演之日，这份精心修改的PPT成为周鸿祎强调“奇虎360是中国第三大互联网”公司的蓝本。他想要达到这样的效果：淡化奇虎360是家安全公司的印象的同时，让投资人对它的用户规模大吃一惊。“我们仅用了5年的时间就积累了3亿多用户，而腾讯用了10年。”周鸿祎在路演时用并不流利的英语说。他还强调360数项产品的月活跃用户数超过1亿。如果这种策略成功，投资者脑海中会把奇虎360看成是一项用户众多、粘性极高的基础性运用，而不仅仅是一家安全厂商。在美国，前者的典型是Facebook，

3、它有5亿用户，估值已是830亿美元;而安全厂商赛门铁克市值为140亿美元。3月30日，周鸿祎大获全胜。奇虎360在这天登录纽交所，以高于发行价86.2%的27.00美元开盘，而后股价持续高走，收盘于34美元，较发行价大涨134.48%。以此收盘价计算，奇虎360的市值达39.6亿美元，这时它的市值是盛大的1.5倍、搜狐的1.2倍。在这10天之前，还看不出太多奇虎360能取得不错成绩的可能。有太多坏消息放在奇虎面前：它申请上市的数小时之后，日本核危机引发股市暴跌;中国男装制造商左岸服饰(ZuoanFashionLtd。)等三家刚在美国上市的中国公

4、司看起来行情冷淡;中国公司大多拥有会计问题的消息在四处流传。“美国投资者真正分清楚哪个公司是哪个很难。”HerbGreenberg在CNBC参加节目时这样说。这从某种程度上说，周鸿祎动人的故事后，掩盖了这样的事实：作为一家安全厂商，它有着奇怪的商业模式。它是世界上为数不多的提供免费杀毒软件的公司;它用安全作为概念推出浏览器、桌面、压缩软件等产品;它的收入来自于浏览器导航页面上的广告，搜索引擎公司因为在浏览器中内置搜索而向它支付费用。“我们通常开始都要用20到30分钟时间向投资者说明我们的独特模式以及实际数字。”周鸿祎说。在2011年春节期间，一

5、家投行曾经拒绝了成为他们的上市承销商，理由是：“你们的模式太复杂，这故事我讲不了。”免费克里斯·安德森在所著《免费：商业的未来》中提出免费有三种模式：第一种是传统的免费产品，它的成本由广告主等第三方来补贴;第二种免费产品是指以前收费，后来随着成本越来越低，最终成本消失，比如Gmail的免费服务;第三种免费模式是礼品经济。维基百科、博客、Craigsli等属于这种。在2008年之前，奇虎360尚未采用这种商业模式。它向用户提供免费的能查杀各式弹窗和流氓软件的安全辅助软件360安全卫士，并在此基础上通过向用户推荐杀毒软件并以此分成来获得收入。这家由

6、周鸿祎的老部下齐向天在2005年创立的公司本来专注社区搜索，当周加入时，这家内部还有四五个相互之间并无关联的项目：做图片分享的“奇库”、一个类似阿里巴巴那样面对中小企业的平台、一个无线产品，360安全卫士只是四五个产品中的一个。当时更早推出安全产品的瑞星等公司都是免费试用3至6个月，使用期限到了便会提示付费或者病毒库无法更新。而360安全卫士则以“永久免费”的策略赢得了更多的用户。一位与周共事过11年的人士称，因为周“不怕事儿”—而这个性格是周能在安全行业里成事的重要原因。当年那些各式弹窗插件流氓软件并不是只有小公司在做，大公司也同样在做。36

7、0安全卫士与同类产品相比，一大特点是全部通杀，而对于不靠查杀流氓来挣钱的安全厂商来说，要不要为此开罪大公司就需要思量。这使得360安全卫士仅仅推出一年之后就成为使用量最高的产品。2007年，周鸿祎向董事会提出自己做免费杀毒，理由是奇虎360不能仅仅依靠360安全卫士装机量的提高来存货，一旦他人通过免费的杀毒软件来切入这个市场，奇虎360现有1亿多用户的市场即将不保。与当时几大主流杀毒软件厂商的行为相比，这种做法独特而充满未知的风险。当时个人杀毒软件的商业模式都是向用户收费，而第三方杀毒软件的销售分成直到2009年还是奇虎360的核心收入来源。想

8、要赚大钱就要颠覆已有规则。当董事会全体反对周鸿祎“免费”的提议时，他这样说。2008年7月，奇虎360发布第一版360杀毒时，奇虎360的商业模式开始