证券投资分析报告长安汽车

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1、投资报告行业：江淮汽车股票代码：股票代码：000625一、基本分析1、宏观经济分析、“2011年的经济形势总结为两个字：危机。无奈的感觉会贯穿整个2011年。”著名经济学家郎咸平对2011经济的概括，他对2011年经济趋势及“十二五”规划下民企发展战略的独特看法和犀利观点在企业中刮起了一阵“郎旋风”。郎咸平对2011年经济形势的担忧来源于楼价的居高不下和制造业的定价权之战。他表示，把我国简单地定义为制造业大国，便已经败于定价权之战。“谁掌握了产品设计、原料采购、物流运输、订单处理、批发经营、终端零售这非制造的六大环

2、节，谁就掌握了定价权。”而对于楼价居高不下的问题，郎咸平多次强调反对征收房产税。纵观种种危机，郎咸平表示，“十二五”规划把消费放在第一位是很大的进步。中国汽车业以超乎想象的速度,抢占了世界第一的宝座。但这巨大的市场,被跨国汽车企业牢牢控制着。而当初执行的策略——以市场换技术,现在来看是失败的,市场确定是没有了,而技术却没有换来。本文从市场换技术策略失败的侧面来探究跨国企业是如何侵占了中国汽车市场的同时,也没有让中国自主品牌成长壮大,最后,在此基础上,寻找中国汽车业的应对策略。人们似乎并没有做好充分准备，一切来得那么

3、突然，中国一跃成为全球最大的汽车市场。2009年中国汽车产销量一举突破1700万，2010年双超1800万辆大关。2011年呢?　　2011年这个国家新一个五年计划的开局之年让人满怀期待，作为拉动内需的支柱性产业，汽车业有充分的理由对“十二五”规划充满憧憬，可是面对现实又有那么多矛盾和问题不能回避也无法回避。错综复杂的情势难以拨开云雾，对汽车业的利好足以让人振奋，反之利空的事也可以令人沮丧。但无论如何，2011年，中国汽车业已经站在一个全新的起点上。国家财政部和税务总局官员日前表示，经国务院批准，对1.6升及以下排

4、量乘用车减按7.5%的税率征收车辆购置税的政策，于2010年12月31日到期后停止执行，自2011年1月1日起，统一按10%的税率征收车辆购置税。国家发改委产业协调司相关负责人也明确表示：随着购置税优惠政策的取消，小排量车补贴3000元的优惠政策也即将到期，这一政策目前并无消息表明将会延续。拉动国内汽车消费刚性需求与潜力提升的一些政策就这样戛然而止。对于这些政策的出台和完美收官，很多人也许知其然不知其所以然。当全球金融危机排山倒海似地袭来，敞开国门的汽车市场并不能独善其身。可能人们更多地只是关注到大西洋彼岸发生的事

5、：美国三大汽车公司接连告急，全球汽车排行老大通用破产，汽车业处于崩溃边缘，美国政府紧急启动救急政策，不惜提供数百亿美元的公共融资，不惜增持政府股份，甚至不惜动用国家级的贸易保护。殊不知，在新兴的中国市场，汽车业面临的压力并不比美国轻松。2、汽车行业分析、汽车行业分析行业利好我国汽车进出口风景独好　回顾即将过去的一年，我国汽车市场结束了连续高速增长，增速大幅回落。但汽车进出口却风景独好，进口车数量更是有望首破百万辆大关。　尽管12月数据还没有出来，但从前11月情况来看，汽车进出口"井喷"已无悬念。　广州海关23日发布

6、的最新数据显示，今年1-11月，经广东口岸累计进口汽车22.8万辆，同比大增50.8%，价值104.6亿美元，增长69.9%。　统计显示，今年以来，各月经广东口岸进口汽车保持增长，但增速较2010年动辄成倍增长的势头逐渐放缓，基本保持在两位数长。单月进口量则一路平稳上涨，11月份经广东口岸进口汽车3.1万辆，创历史新高，同比增加56.6%。　汽车进出口量双增长的局面不仅为广东独有。今年以来，在消费结构升级、车型日益丰富、排量不断下移等因素的综合作用下，进口汽车市场保持较快增长。据海关总署统计，今年前11月，我国进口

7、汽车90.5万辆，同比增长31%，预计全年进口汽车数量将首次超过100万辆。其中，进口豪华车增长率有望达到40%。　汽车出口业务同样不容小觑。据中国汽车工业协会助理秘书长朱一平介绍，今年的汽车出口增长贡献度继续提高。1-11月汽车出口比上年同期增加27.49万辆，对同期国产汽车增长贡献度达65.43%。2011年汽车市场进入盘整期。2011年前8个月汽车市场交易清淡，出现了多年以来最低的同比增速，汽车市场在经历了2009和2010年的超高增速以后，预计将会向15%的平均增速水平回归；狭义乘用车稳定增长，商用车小幅回

8、落。狭义乘用车消费品的性质突显，前8个月依旧保持正增长；受宏观经济紧缩影响，重卡、轻卡等商用车出现了负增长；汽车出口是亮点，预计销量可以达到并超过历史最高的2008年，但国别风险较大；汽车集团集中换帅，汽车市场迎来新的竞争格局。2011年前3季度，四大汽车集团中的一汽、东风和长安高层都实现了人事更迭，这预示着汽车市场将迎来新的竞争格局；向上拐点仍未出现。9月