第三章国际间接投资

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1、第三章国际间接投资InternationalIndirectInvestment§3国际间接投资§3.1国际间接投资概述§3.2国际信贷§3.3国际证券投资§3.1国际间接投资概述1、国际间接投资的概念2、国际间接投资的影响因素3、国际间接投资的类型与发展现状国际间接投资的概念指：投资者用于购买境外各种有价证券的投资以及中长期国际信贷活动。主要特征：⑴它是一种“金融投资”活动；⑵流动性大，风险性小；⑶具有自发性和频繁性；⑷收益主要来自利息、股利及交易差价等。国际间接投资的影响因素⑴利率→决定国际间接投资流向的主要因素。⑵汇率→对国际间接投资影响较大。⑶风险性→影响国际间接投资的一个重要

2、因素。⑷各国的偿债能力→影响国际间接投资的流向。国际间接投资的类型与发展现状基本类型：⑴从投资主体来看，有国际金融机构的投资、政府投资和私人投资；⑵从筹资的手段和管理的方法来看，有国际信贷和国际证券投资等。此外，还有期货交易、期权交易等投资类型。主要特点：增长速度快，融投资规模日益增大。融投资方式——国际债券为最主要方式，银行贷款地位下降。融资主体——发达国家占据主导地位，发展中国家地位有所上升。融资货币——美元与欧元占主导地位。国际债券发行状况§3.2国际信贷1、国际信贷概述2、政府贷款3、国际金融机构贷款4、国际商业银行贷款1、国际信贷概述国际信贷(Int.Credit)：一国货币

3、持有者将约定数额的资金按约定的利率暂时借出，国外借款者在约定期限内，按约定的条件还本付息的信用活动。国际信贷的种类较多，主要有：⑴按贷款期限：短期、中期和长期贷款⑵按贷款利率：无息、低息、中息和高息贷款⑶按贷款使用的货币和优惠情况：硬贷款和软贷款⑷按借还款的方法：统借统还、统借自还和自借自还贷款⑸按贷款的来源与性质：政府贷款、国际金融组织贷款和国际银行贷款；此外还有私人银行贷款、混合贷款和出口信贷等政府贷款2.1政府贷款的概念与特征政府贷款(GovernmentLoan)：一国政府利用财政资金向另一国政府提供的带有一定赠予成分的优惠性有偿贷款。它是一种具有双边经济援助性质的优惠性贷款，

4、其赠予成分(GrantElement)一般占贷款总额的25％以上。2.2政府贷款的作用及影响因素2.3政府贷款的条件政府贷款的特征⑴政治性强——为政治外交活动服务。⑵程序复杂——需要经过借贷双方国家的议会批准和履行法定的程序。⑶要受贷款国经济状况的制约，规模一般不会太大。⑷常有附加条件，以便使贷款国得到一定的政治和经济利益。⑸贷款条件较优惠：属于中、长期贷款，除赠予成分外，利率较低或无息。政府贷款的作用及影响因素主要作用：①有利于促进两国间的政治及外交关系；②有利于借款国资金短缺及先进技术引进等问题的解决；③有利于贷款的合理使用和项目的按期完成；④有利于发展中国家各自民族经济独立健康的

5、发展和世界经济的稳定。主要影响因素：①借贷双方政局(治)的稳定和外交关系的改善；②提供贷款国政府的财政收支状况；③提供贷款国的国际收支状况等。政府贷款的条件⑴期限：属于中、长期贷款，期限较长，一般为20－30年，最长可达50年，还有宽限期。⑵利率与费用：政府贷款属于优惠性质的贷款，分为“无息贷款”和“计息贷款”。此外，有些国家的政府贷款还收取“附加费”(主要包括承诺费和手续费等)。⑶附加条件：①借款国取得的贷款限于采购贷款国的货物；②限制贷款用途；③政府贷款和出口信贷相结合，即采用“混合信贷”方式。3、国际金融机构贷款机构名称成立及营业时间资金来源贷款对象贷款期限贷款利率其它费用备注国

6、际货币基金组织1945.12.27.和1947.3.1.份额、借款、贷款手续费会员国3-5年相对固定及优惠手续费：0.75%主要用于解决国际收支不平衡的短期资金需要包括全球性和区域性国际金融机构两个方面的贷款。全球性国际金融机构主要指：IMF、IBRD、IDA和IFC。国际金融机构机构名称成立及营业时间资金来源贷款对象贷款期限贷款利率其它费用备注IBRD贷款世界银行1945.12.27.和1946.6.25.股金、借款、业务净收益会员国15-30年定期根据市场调整承诺费0.25-0.75%提供长期建设开发贷款；属“硬贷款”范畴机构名称成立及营业时间资金来源贷款对象贷款期限贷款利率其它费

7、用备注IDA贷款国际开发协会1960.9.24.和1960.11.认缴、捐款、IBRD拨款非常贫困的会员国30-50年无息手续费0.75%最优惠贷款、属“软贷款”之范畴机构名称成立及营业时间资金来源贷款对象贷款期限贷款利率其它费用备注IFC贷款国际金融公司1956.7.24.成立股金、借款、业务净收益会员国私人企业7-15年逐项决定高于世界银行承诺费0.75-1%一般无需政府担保、与IBRD业务活动相互补充4、国际商业银行贷款4.1国际商业银行