第7章 excel在财会管理中的应用

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1、第7章筹资决策本章学习目标本章主要讲解有关筹资决策的相关知识，介绍利用Excel建立相应筹资分析模型，以帮助财务管理人员提高决策效率。通过本章学习，应掌握如下内容：Excel提供的各种有关货币时间价值函数的使用长期借款筹资分析模型的建立租赁筹资分析模型的建立借款筹资与租赁筹资比较分析模型的建立7.1筹资决策概述企业筹集资金就是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资金。企业进行资金筹集，首先必须了解筹资的具体动机，遵循筹资的基

2、本要求，把握筹资的渠道与方式。企业的资金来源渠道主要有国家资金、银行资金、其他企业资金、集体和个人资金。企业的资金筹集方式有股票、债券、银行借款、租赁、商业信用、商业票据等。7.1筹资决策概述7.1.1筹资分析与决策模型的内容7.1.2资金的时间价值及函数7.1.1筹资分析与决策模型的内容利用Excel提供的函数和计算功能，可以建立有关筹资方式的各种模型，通过对比分析，选择合理的筹资方案。筹资分析与决策模型主要包括：1．长期借款基本模型2．长期借款双变量分析模型3．租赁筹资模型4．租赁筹资与举债

3、筹资的比较分析模型7.1.2资金的时间价值及函数1．资金的时间价值的概念与计算公式2．资金时间价值函数1．资金的时间价值的概念与计算公式——复利终值（1）复利终值复利终值又称未来值，是指现在的货币经过若干年后的本利。其计算公式为：其中，Vf为第n年之后的终值；Vp为期初数额或现值；I为利率，一般为年利率；n为时间周期数，一般为年数。1．资金的时间价值的概念与计算公式——复利现值（2）复利现值复利现值是指，未来某一时期一定数额的货币折合成现在的价值。其计算公式为：其中，Vf为第n年之后的终值；Vp

4、为期初数额或现值；I为利率，一般为年利率；n为时间周期数，一般为年数。1．资金的时间价值的概念与计算公式——年金终值（3）年金终值年金是指定期、等额的系列收支。年金按复利计算，于若干期期末后可得的本利和称为年金终值。普通年金终值：每次收支发生在每期期末，其计算公式为：其中：I为年利率；n为年金周期数；A为年金，即每年固定支付或收入的数额。1．资金的时间价值的概念与计算公式——年金终值先付年金终值：每次收支发生在每期期初，其计算公式为：1．资金的时间价值的概念与计算公式——年金现值（4）年金现值普

5、通年金现值：在每期期末取得相等金额，现在需要投入的金额，称为年金现值。若每年复利一次，其计算公式为：1．资金的时间价值的概念与计算公式——年金现值先付年金现值：在每期期初取得相等金额，现在需要投入的金额，称为先付年金现值，若每年复利一次，其计算公式为：1．资金的时间价值的概念与计算公式——永续年金（5）永续年金如果年金定期等额支付一直持续到永远，则称为永续年金，其计算公式为：1．资金的时间价值的概念与计算公式——年金年金的计算公式为1．资金的时间价值的概念与计算公式——利率、期数根据年金现值、年

6、金终值公式进行推导，求出现值函数或终值系数，然后查表，便可求出利率和期数。2．资金时间价值函数—年金终值函数FV()格式：FV(rate,nper,pmt,pv,type)功能：在已知期数、利率及每期付款金额的条件下，返回年金终值数额。说明：rate为各期利率，是一固定值。nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。pmt为各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变。通常pmt包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。如果忽略pmt，则必须包括pv

7、参数。2．资金时间价值函数—年金终值函数FV()pv为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略PV，则假设其值为零，并且必须包括pmt参数。type为数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。0表示在期末，1表示在期初。如果省略type，则假设其值为零。注意：应确认所指定的rate和nper单位的一致性。例如，同样是四年期年利率为12%的贷款，如果按月支付，rate应为12%/12，nper应为4*12；如果按年支付，r

8、ate应为12%，nper为4。在所有参数中，支出的款项表示为负数；收入的款项表示为正数。2．资金时间价值函数—年金现值函数PV()格式：PV(rate,nper,pmt,fv,type)功能：在已知期数、利率及每期付款金额的条件下，返回年金现值数额。说明：rate、nper、pmt、fv、type等各参数含义及要求同上。2．资金时间价值函数—年金函数PMT()格式：PMT(rate,nper,pmt,pv,fv,type)功能：在已知期数、利率及现值或终值的条件下，返回年金数额。说明：rate