第二章 国际直接投资

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1、第二章　国际直接投资知识要点：了解国际直接投资概念、特征、方式与动机了解国际投资环境与环境评估了解国际企业创建了解国际企业收购第一节国际直接投资的概念、特征、方式与动机一、国际直接投资的概念国际直接投资（FDI）：是指一国投资者将资本用于他国生产或者经营，并掌握经营控制权的投资行为。它有三种表现形式：（1）投资者在东道国境内单独出资或者与其它投资者共同投资创建新的企业；（2）投资者增加投资扩展自己在境外的原有企业；（3）投资者收购或者兼并东道国的现成企业。二、国际直接投资的特征国际直接投资最突出特

2、征：投资者对所投资企业拥有有效的控制权。（1）控制权必须以投资为前提。（2）控制权的大小并不以投资数量的多少为唯一标准。（二）国际直接投资与国际间接投资的区别国际直接投资：是一种经营性投资，它以取得企业的经营控制权为前提条件；国际间接投资：以取得一定收益为目的的拥有境外有价证券的行为，一般不论其拥有被投资企业的股权多少，不存在对企业经营管理的控制权。国际直接投资：不单纯是货币形式的资本转移，而是货币资本、技术设备、经营管理知识和经验等经营资源的一揽子要素转移。它是企业生产和经营活动向境外的扩展。国

3、际间接投资：只是单纯的货币或者是资本的转移。三、国际直接投资的基本方式1．在东道国创立一个新企业。2．收购东道国已经存在的企业。四、国际直接投资动机1．自然资源导向型投资2．市场导向型投资3．追求生产效率型投资4．技术知识追求型投资5．风险分散型投资6．出口带动型投资7．全球扩张型投资第二节国际投资环境与环境评估一、国际投资环境（一）国际投资环境的概念国际投资环境包括各国的政治、经济、社会、文化、法律、自然、地理等方面的差异。环境的内容是多方面的。（二）国际投资环境的分类1.从可变性的角度，可以将

4、它分为三类：（1）相对稳定类：主要是自然因素，比如：自然资源、人力资源状况、地理条件等等。（2）较为稳定类：主要是人类生产活动长期作用的结果。比如：经济的实际增长率、经济结构、劳动效率等等。这是影响国际直接投资的最为关键的环境因素。（3）比较易变类：主要为一些政策性的人为因素。比如：开放的进程安排、投资的激励（主要来自于政策）、政策的连续性等等。2.按照物质性与非物质性，可以分为二类：（1）硬环境：能够影响国际投资运行的外部物质条件，比如：能源、交通、自然资源等等。（2）软环境：能够影响国际投资运

5、行的社会因素，比如：政治的稳定性、经济政策、法律制度、社会文化条件等。二、国际投资环境评价方法（一）投资障碍分析法（二）冷热国对比分析法（三）等级评分法（四）机会—威胁分析法（五）动态分析法（一）投资障碍分析法投资障碍分析法：根据阻碍国际投资运行潜在的因素的多少与程度来评价投资环境优劣的一种方法。它包括十个方面障碍因素：1．政治障碍2．经济障碍3．资金融通障碍4．技术人员和熟练工短缺5.国有化政策和没收政策6.对外国投资者实行歧视性政策7．政府对企业干预过多8．普遍实行进口限制9．实行外汇管制和限

6、制汇回10．法律和行政体制不完善（一）投资障碍分析法之一1．政治障碍（政治制度与投资国不同、政局动荡不稳）2．经济障碍（经济停滞和增长缓慢、外汇短缺、劳动力成本高、通货膨胀和货币贬值、基础设施差、原材料等基础行业薄弱）3．资金融通障碍（资本数量有限、没有完善的资本市场、融资的限制较多）4．技术人员和熟练工人短缺5.国有化政策和没收政治6.对外国投资者实行歧视性政策（禁止外资进入某些行业、对当地的股权比例要求过高、要求有当地人参与企业管理、要求雇用当地人员、限制外籍人员的数量）7．政府对企业干预过多

7、（国有企业参与竞争、实行物价管制、要求使用本地原材料）8．普遍实行进口限制（限制工业制成品进口、限制生产资料进口）9．实行外汇管制和限制汇回（一般外汇管制、限制资本和利润汇回、限制提成费汇回）10．法律和行政体制不完善（外国投资法规不健全、国内法律不健全、没有完善的仲裁制度、行政效率低下、贪污受贿行为多）（一）投资障碍分析法之二（二）冷热国对比分析法冷热国对比分析法：是以冷热因素来表述环境优劣的一种评价方法。因素冷热1．政治的稳定性不稳定稳定2．市场机会机会小机会大3．经济发展状况发展速度慢，水平

8、低发展速度快，水平高4．国内文化的单元性文化多元化文化单元化5．法令的障碍法令复杂多变法令稳定6．自然环境的障碍自然环境差自然环境好7．国家间文化差异文化差异大文化差异小（三）等级评分法等级评分法：将影响投资环境的重要因素列举出来，并逐级给出特征描述和经验性标准评分，最后直接将现实与各级标准对照并得出总分的综合评判方法。它包括8方面因素资本抽回的限制外商股权比例对外商的管制程度货币的稳定性政治的稳定性对于关税保护的意愿当地资金的可供程度近5年的通货膨胀率（四）动态分析法动态分析法：