国际直接投资理论

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1、1第二章国际直接投资理论2什么是国际直接投资理论？国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，即为什么国际直接投资会发生的理论，因此，也可以称为国际直接投资动因理论。3本讲主要内容：一、早期国际投资理论二、主流优势理论（以发达国家为背景）微观理论（以微观因素为研究视角）宏观理论（以宏观因素为研究视角）综合理论（架构宏观与微观的折衷主义）三、新发展发展中国家适用理论中小企业适用理论4第一节早期国际投资理论早期的国际直接投资研究是笼统地置于国际资本范畴之中的。最早的国际直接投资理论源于纳克斯发表于1933年的题为《资本

2、流动的原因和效应》的论文。纳克斯运用的资本流动的分析思路，即国与国之间的利息差引起资本流动。纳克斯关注的是产业资本流动，将利息差引申为利润差，由此解释国际直接投资的发生机理。5麦克杜格尔模型该模型由美国经济学家麦克杜格尔于1960年在其有关国际投资的论文中提出来。假定:世界仅由甲国(对外投资国)和乙国(接受外来投资国)组成,甲国资本充裕,乙国为资本稀缺，资本可以无障碍地在国际间流动，资本受边际产出递减规律支配;两国国内经济均处于完全竞争状态,资本的边际收益率等于资本的边际产出率。6甲国的资本边际生产率乙国的资本边际生产率CNFJ`JHTF`EMRG

3、OBAO`甲国拥有资本量乙国拥有资本量7第二节主流优势理论微观理论宏观理论折衷理论8一、微观理论微观理论是从微观主体，即企业的视角解释和说明国际直接投资的发生机理，具体包括：1、垄断优势论2、内部化理论3、产品生命周期轮4、厂商增长理论9（一）垄断优势论垄断优势理论（MonopolisticAdvantageTheory），是最早研究对外直接投资的独立理论1、产生背景海默于1960年在他的博士论文中首先提出的，是在批判传统的国际资本流动理论的基础上，通过实证研究美国跨国公司对外直接投资实践而建立的。102、主要内容市场的不完全和企业的垄断优势是跨国

4、公司对外直接投资的决定性因素或根本原因。市场不完全◇产品和生产要素市场的不完全；◇由规模经济引起的市场不完全；◇由于政府干预经济导致的市场不完全。垄断优势这种垄断优势可以源于厂商的物质资本，但更主要的是源于厂商所掌握的包括先进技术、高效率管理与组织技能等无形资产。113、发展和完善约翰逊的占有能力论凯夫斯的产品差异能力论尼克博克的寡占反应论4、简评5、启示12（二）内部化理论内部化理论是国际直接投资理论体系中的一个重要理论,其主要代表人物当推英国里丁大学学者巴克利、卡森和加拿大学者拉格曼。1、理论来源：“科斯定理”企业和市场是两种不同但又可以相互代

5、替的交易制度。当市场失效时，通过市场进行的交易必然导致企业交易成本的增加，使企业的市场交易失去效率。2、主要内容公司在经营活动中，面临各种市场障碍，为了克服外部市场障碍或弥补市场机制的内在缺陷，保障自己的经济利益，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属各个企业之间进行，从而形成一个内部化市场。13市场失效：由于市场不完全，以致企业在让渡中间产品时难以保障其权益，也不能通过市场来合理配置其资源，以保证企业最大经济效益的情形。市场内部化的成本市场内部化的收益3、评价4、启示14（三）产品生命周期论1、理论来源1966年，美国哈佛大学的弗农教授在垄

6、断优论的基础上提出的。2、主要内容产品生命周期指产品在市场销售的兴与衰，即从推出新产品，到广泛流行，再到退出市场的全过程。弗农把产品生命周期划分三个阶段，即新产品阶段，成熟阶段和标准化产品阶段。15美国的生产和消费水平0时间（T）新产品阶段成熟阶段标准化阶段消费线美国新产品的生命周期出口进口160时间（T）新产品阶段成熟阶段标准化阶段消费线较发达国家新产品的生命周期172、主要内容国际直接投资的产生是产品生命周期三阶段更迭的必然结果。假设世界上存在三种类型的国家，第一类是新产品的创新国，通常指发达国家，如美国；第二类是较发达国家，如欧洲各国、日本等

7、工业化国家；第三类是发展中国家。这样新产品依次经历创新、成熟和标准化三阶段，其生产将依次在上述三类国家之间转移。18新产品阶段：发达国家国内生产和销售，少量出口到较发达国家，没有发生国际直接投资产品成熟阶段：出现了由寡占引起的对外直接投资，并且投资的区位重点是较发达国家和新兴工业化国家和地区。产品标准化阶段：生产完全转移到发展中国家进行3、产品生命周期论的评价19（四）厂商增长理论1、理论来源彭罗斯发表于1956年的《对外投资与厂商增长》的论文。2、理论假设前提在所有权与经营权相分离前提下，经理控制的企业有追求企业规模增长最大化的内在动因。3、理论

8、核心观点对外直接投资是厂商追求增长最大化的自然结果。增长最大化厂商的对外扩张一般要经历出口、许可生产、跨国企业三个阶段，这