毕业论文--沪深300股指期货与现货市场的联动效应研究

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1、本科毕业论文题目沪深300股指期货与现货市场的联动效应研究指导教师职称学生姓名一二三学号xxxxxxxxxxxx专业班级二班院（系）完成时间2016年4月30日沪深300股指期货与现货市场的联动效应研究摘要随着经济市场的发展，经济全球化已经是每个国家的经济必经的道路，因此每个国家的进出口贸易都十分的频繁，同时增加了各国贸易结构的复杂度。单一市场的价格也越来越容易受到外来因素的影响而引起波动，这种情况在经济学中被称为联动效应。联动效应也存在于证券、期货和外汇市场等经济交易中，减少了诸多限制因素。在2014年年中，金融期货交易正式进行了沪深300股指期贷的推出。该项举措为中国日后的经济

2、市场不仅仅起到了指导的作用，同时也完善了我国的金融市场当中的不足和缺陷，不断向国外先进完备的金融交易市场靠近。如今，对于该项举措的推出，对于我国的经济市场的影响到底多深，究竟将我国的金融事业进行了怎样的变化，一直都是各界学者争执不下的话题。本篇论文主要对于三百多个交易日及沪深300现货指数以及股指期货的价格的联系进行了研究，并且利用单位根及协调检验等多种检验方法对其进行分析。结果表明，这两者间的价格联系主要为单向的引导，而期货在市场当中则是产生了一种价格发现的作用。但是该作用在现货市场当中要弱一些。关键词沪深300/联动效应/实证分析IIEmpiricalResearchonCou

3、plingEffectsbetweenHushen300StockIndexFutureandSpotMarketABSTRACTBecauseofthedrasticvolatilityofthestockindexfutures,peoplealsothinkthestockindexfuturesasthereasonofthespotvolatilityandinvestorsoftenputthestockindexfuturesontheheadofthehazards.Stockfutures,asoneoffinancialderivatives,takegreat

4、partinhedging,pricediscoveryfunctionandresourceallocationsothatitcanreducethevolatilityofthespotmarketinsomeextent.Inthesametime,theleverageeffectofthestockindexfuturestogetherwiththespeculatorinthefinancialmarketmakethedrasticimpactonthespotmarket.Inourcountry,therelevantgovernmentreleasedthe

5、firststockindexfuturesinApril16th,2010,namedHS300stockindexfuturesandbeganthedevelopmentofthestockindex,playinggreatroleinourfinancialmarketandpromotingthedevelopmentofourfinancialmarket.TheHS300stockindexfuturesattractgreatattentionanddiscussionsinceitlaunched.BecausetheshortoperationoftheHS3

6、00stockindexfuturesandtheproblemissocomplicate,differentpeopletakedifferentopiniontowardsthisproblem.ThepaperusingtheVARmodel,JJco-integrationtestandvectorerrorcorrectionmodel,Grangercausalitytest,impulseresponseanalysisandanalysisofvariance.ThepaperalsoanalyzethePriceRelationshipbetweenHS300s

7、tockindexfuturesandthespots,analysisfuturesandspotpricesleading-lagrelationship.Intheenditgetssomeresults.KEYWORDS　　StockIndexFutures,Volatility,PriceRelationshipII目录中文摘要I英文摘要II1绪论11.1研究背景和意义11.2论文研究的内容和框架结构21.3论文采用的研究方法32股指期货概述及现状32.1股