资产证券化对我国银行业的影响

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1、资产证券化对我国银行业的影响摘要：随着去年9月以来，在这一轮牛市的开启直到现在，银行在其中涨幅是最落后的。政府当局不断的提出促进银行资产证券化改革进程，不久前在交通银行的改革预期下，银行补涨了几天便又开始回调，而市场对银行股的不看好与其信贷资产质量差有着不可分离的关系，本文主要分析我国推进银行资产证券化对我国银行业发展的影响。关键词：资产证券化资本充足率流动性风险一、资产证券化的概述及其发展资产证券化是将那些缺乏流动性，但能够产生可预见现金收入的资产出售给特定发行人，通过创立一种以该资产产生的现金流为支持的金融工具或权利凭证

2、，进而将这些不流动的资产转换为可以在金融市场上出售和流通的证券的一种融资过程或融资方法。资产证券化起源于20世纪60年代末美国的住宅抵押贷款市场。1968年美国国民抵押协会首次公开发行“过手证券”，从此开启了全球资产证券化的先河。此后资产证券化，尤其是房产抵押证券化发展迅速。我国资产证券化的发展被认为是从2003年开始，2003年初，中国信达资产管理公司与德意志银行签署了资产证券化和分包一揽子协议合作项目，被称为我国第一个资产证券化项目。二、我国银行业面临的主要困难和风险（一）经营方式传统单一，盈利空间小，渠道少。我国商业银

3、行目前只经营存贷业务。随着利率市场化和金融业的开放，这种经营方式的弊端越来越明显。经营品种单一，盈利途径较少。据统计，我国四大国有商业银行在全国的存贷业务占比超过60%，利息收入是我国所有银行收入的主要来源。利差变小，盈利空间越来越小甚至倒挂。随着利率的市场化，商业银行必然面临盈利空间越来越小的压力。(二)资产负债期限错配现象严重，流动性风险大。银行资产的期限逐渐延长。我国商业银行的负债多为一年左右的短期存款，而资产则多为5年以上的长期贷款。随着大宗消费贷款的发放，银行贷款的期限倾向延长。银行负债期限趋向缩短。随着银行的降息

4、，居民储蓄日益趋向短期，活期存款在居民存款中所占的比重日益提高。(三)资本充足率偏低，系统性风险过大。资本充足率偏低是近年来我国银行面临的一个突出问题。2003年12月末，国有独资商业银行资本充足率平均为7.62%，低于《巴塞尔资本新协议》8%的标准。通过证券市场发行股票融资不失为一种较佳的途径，但上市条件较苛刻,资本充足率本身就是一项要求。这对于资本充足率不足的银行来说通过上市融资来增加资本金就更难。(四)经营存贷业务，风险高度集中。我国商业银行长期以来经营传统的存贷业务，由此产生利率风险、信用风险、操作风险、流动性风险等

5、各种风险集中的状况。三、资产证券化对我银行业发展的益处(一)有利于商业银行改革传统的盈利模式，实现运营方式的转型　　资产证券化是实现银行运营方式转型的重要工具。传统商业银行业的盈利模式主要是以利差收入为主要营业收入来源。现代银行业盈利主要以低风险的中间业务为主，存贷业务为辅。商业银行还可以充当资金保管机构，为受托机构提供资金保管、提供保管机构报告等项服务。此外，商业银行也可以为企业应收账款、基础设施收费权、房地产物业租金设计证券化产品，从而拓展出新的业务范围和收入盈利空间。从国外的经验看，随着资产证券化的发展，中间收入所占的

6、比重越来越大。西方商业银行早在1980年～1998年的10年间，其中间收入占总收入的比重就呈现快速上升的趋势。美国、日本、英国的商业银行中间业务收入占全部收益比重均在40%左右。　　可见,商业银行实施信贷资产证券化可以改变银行的传统盈利模式，实现运营方式由传统银行业向现代银行业转型。(二)有利于解决商业银行资产负债期限错配的矛盾，防范流动性风险　　流动性风险是指经济主体因流动性资产不足以应付需要而导致其损失的可能性。亚洲金融危机和一些金融机构（如香港的百富勤公司）倒闭事件，更是表明了资产流动性的重要性，并提示各国金融机构要十

7、分注意资产的流动性问题。20世纪30年代美国储蓄机构的“短存长贷”，使得储蓄机构出现严重的流动性风险，三大储蓄机构都面临破产的危险。　　资产证券化能使银行资产流动性增强，一方面银行可以把长期贷款迅速变现，另一方面又可以把变现的资金再投入到各类贷款业务中。20世纪30年代，美国就是采取住房抵押贷款证券化方式化解了这一危机，这也是资产证券化的最初目的。(三)有助于提高银行资本充足率，满足国际监管的要求　　银行资本充足率的计算公式可简单表达为：资本金/风险加权资产。随着银行资产规模的不断扩张，银行利润的积累速度难以满足资产扩张的需

8、求，部分中小银行已经明显感觉到资本对资产的制约。在资本增长能力有限的情况下，调整风险资产的结构不失为一种良策。而资产证券化技术为调整资产结构提供了一种可行且灵活的方式。(四)有利于合理分散商业银行所面临的各种风险　　通过资产证券化，商业银行把信贷资产通过中介机构转卖给各类投资机构和广大投资