《财富管理》ppt课件

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1、理财规划分析申宇shenyu2071@163.com2013.6通过美联储看货币的运行1.资金的本质是什么?1913年美联储成立的背景华尔街与美联储的关系2.美联储与财政部的“过家家”游戏主要内容一、资产投资组合评价方法二、对冲基金及其投资策略三、财务计算器计算器使用理财规划一、投资组合业绩评价一、收益和风险度量1.单期收益率(期末价值-期初价值)/期初价值2.多期收益率计算平均、几何平均资产第一年第二年算术平均几何平均A100%-50%25%0B10%10%10%10%2.风险(1)方差或标准差(2)系统性风险β3.风险调整绩效指标

2、(1)夏普比率其中,表示组合收益率,表示无风险利率表示组合标准差(2)特雷那指数(3)詹森α(4)砝码的三因子4.基金经理市场时机把握能力(5)股票估值方法市价现金比例P/CF市价现金率=市价/现金流比率公司盈利水平容易被操纵,但现金流通常不易被操纵“现金为王”“自由现金流假说”德隆资金链断裂二、对冲基金(私募基金)投资策略1、最传统的套利策略:寻找错误定价的资产ETF套利、跨期套利2、最典型的是alpha投资策略3、中性投资策略:多空组合4、事件驱动型投资策略案例:浑水公司做空新东方等中概念股票三、财务计算器1、财务计算器的介绍2、

3、财务计算器的运用3、购房需求分析4、保险需求分析5、教育需求分析6、养老需求分析7、财务规划方案制作说明财务计算器财务计算器简介本次所用财务计算器型号:德州仪器BAII与普通计算器的区别内置程序、功能键设置、减轻工作量、提高运算速度重点内容:计算器使用11.计算器中符号说明现值:pv年金:pmt终值:fv期数:n利率:rate2.在每次计算答案前,需加CPT3.计算器中显示+、-,表示存入和支出3.小数点设置:2nd,.3,ENTER,退出:2nd,CPT4.一年还款12次设置:2nd,I/Y,12,enter,退出:2nd,CPT5

4、.计算器很简单,一定要熟练掌握,多加练习计算器使用22.复利终值和现值的计算(基础p582)例1:李先生现在存入5000元,年利率为10%,20年后该金额为多少?步骤:1.复位:2Nd,[+/-],enter2.输入期数:20,n3.输入利率:10,I/Y4.输入初值:5000,pv5.计算终值:CPT,FV答案:33637.5计算器使用3例2:如果李先生希望20年后银行账户里有200000元钱,以10%的年利率计算,李先生应最初往里面存多少钱?步骤:1.复位:2nd,[+/-],Enter2.输入期数:20,n3.输入利率:10,I

5、/Y4.输入期末金额:200000,FV5.计算现值:CPT,PV答案:29728.73计算器使用4例3:李先生每年末向银行存入5000元,存期为5年,年利率为5%,银行账户5年后共有多少钱?(如果银行账户已有1万元呢)步骤:1.复位:2.年金,5000,PMT3.利率:5,I/Y4.期数:5,N5.计算终值:CPT,FV答案1:27628.16答案2:40390.97计算器使用5例4:李先生需要在5年后有100000元资金,年利率为5%,那么他需要每年末向银行存入多少钱?(如果账户已有10000元,每年末还需向银行存入多少呢?)1.

6、复位2.FV=100000,N=5,I/Y=5,3.CPT,PMT-------------------------增加PV=-10000就ok答案1:18097.48答案2:15787.73计算器使用6例5.小王计划开一个账户,每年年初存入一笔金额,10年后希望账户中有150000元,假设年利率为5%,每年初应存多少呢?1.复位2.设为期初付款:2nd,PMT,2nd,ENTER,出现BGN3.返回计算器:2nd,CPT4.输入期数10,n5.利率:5,I/Y6.终值:150000,FV7.计算年金:CPT,PMT答案:11357.

7、8二、债券的定价1.付息债券(二级P272)计算器:例1:某3年期债券面值100元,票面利率7%,每年付息,如果必要收益率8%,则该债券的发行价格为()元。A102.62B100.00C98.56D97.42例2.某5年期债券面值100元,票面利率7%,每半年付息,如果必要收益率为8%,则该债券的价格()。A、95.01元B、95.94元C、96.01元D、124.33元2.一次性还本付息债券定价M为债券的面值,r为债券的票面利率,K为贴现率,n为发现期限,m为到期期限分两步-(1)面值至到期的价值(2)贴现过程例3:一张面值为100

8、元的3年期一次性还本付息债券,票面利率为3%,小王在第二年末的时候买入债券,贴现率为5%,那么债券的合理价格是多少?答案:104.0693.零息票债券的定价其中,M为面值,P为购买的价格,r为利率例4:某公司发行了5年期

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1、理财规划分析申宇shenyu2071@163.com2013.6通过美联储看货币的运行1.资金的本质是什么?1913年美联储成立的背景华尔街与美联储的关系2.美联储与财政部的“过家家”游戏主要内容一、资产投资组合评价方法二、对冲基金及其投资策略三、财务计算器计算器使用理财规划一、投资组合业绩评价一、收益和风险度量1.单期收益率(期末价值-期初价值)/期初价值2.多期收益率计算平均、几何平均资产第一年第二年算术平均几何平均A100%-50%25%0B10%10%10%10%2.风险(1)方差或标准差(2)系统性风险β3.风险调整绩效指标

2、(1)夏普比率其中,表示组合收益率,表示无风险利率表示组合标准差(2)特雷那指数(3)詹森α(4)砝码的三因子4.基金经理市场时机把握能力(5)股票估值方法市价现金比例P/CF市价现金率=市价/现金流比率公司盈利水平容易被操纵,但现金流通常不易被操纵“现金为王”“自由现金流假说”德隆资金链断裂二、对冲基金(私募基金)投资策略1、最传统的套利策略:寻找错误定价的资产ETF套利、跨期套利2、最典型的是alpha投资策略3、中性投资策略:多空组合4、事件驱动型投资策略案例:浑水公司做空新东方等中概念股票三、财务计算器1、财务计算器的介绍2、

3、财务计算器的运用3、购房需求分析4、保险需求分析5、教育需求分析6、养老需求分析7、财务规划方案制作说明财务计算器财务计算器简介本次所用财务计算器型号:德州仪器BAII与普通计算器的区别内置程序、功能键设置、减轻工作量、提高运算速度重点内容:计算器使用11.计算器中符号说明现值:pv年金:pmt终值:fv期数:n利率:rate2.在每次计算答案前,需加CPT3.计算器中显示+、-,表示存入和支出3.小数点设置:2nd,.3,ENTER,退出:2nd,CPT4.一年还款12次设置:2nd,I/Y,12,enter,退出:2nd,CPT5

4、.计算器很简单,一定要熟练掌握,多加练习计算器使用22.复利终值和现值的计算(基础p582)例1:李先生现在存入5000元,年利率为10%,20年后该金额为多少?步骤:1.复位:2Nd,[+/-],enter2.输入期数:20,n3.输入利率:10,I/Y4.输入初值:5000,pv5.计算终值:CPT,FV答案:33637.5计算器使用3例2:如果李先生希望20年后银行账户里有200000元钱,以10%的年利率计算,李先生应最初往里面存多少钱?步骤:1.复位:2nd,[+/-],Enter2.输入期数:20,n3.输入利率:10,I

5、/Y4.输入期末金额:200000,FV5.计算现值:CPT,PV答案:29728.73计算器使用4例3:李先生每年末向银行存入5000元,存期为5年,年利率为5%,银行账户5年后共有多少钱?(如果银行账户已有1万元呢)步骤:1.复位:2.年金,5000,PMT3.利率:5,I/Y4.期数:5,N5.计算终值:CPT,FV答案1:27628.16答案2:40390.97计算器使用5例4:李先生需要在5年后有100000元资金,年利率为5%,那么他需要每年末向银行存入多少钱?(如果账户已有10000元,每年末还需向银行存入多少呢?)1.

6、复位2.FV=100000,N=5,I/Y=5,3.CPT,PMT-------------------------增加PV=-10000就ok答案1:18097.48答案2:15787.73计算器使用6例5.小王计划开一个账户,每年年初存入一笔金额,10年后希望账户中有150000元,假设年利率为5%,每年初应存多少呢?1.复位2.设为期初付款:2nd,PMT,2nd,ENTER,出现BGN3.返回计算器:2nd,CPT4.输入期数10,n5.利率:5,I/Y6.终值:150000,FV7.计算年金:CPT,PMT答案:11357.

7、8二、债券的定价1.付息债券(二级P272)计算器:例1:某3年期债券面值100元,票面利率7%,每年付息,如果必要收益率8%,则该债券的发行价格为()元。A102.62B100.00C98.56D97.42例2.某5年期债券面值100元,票面利率7%,每半年付息,如果必要收益率为8%,则该债券的价格()。A、95.01元B、95.94元C、96.01元D、124.33元2.一次性还本付息债券定价M为债券的面值,r为债券的票面利率,K为贴现率,n为发现期限,m为到期期限分两步-(1)面值至到期的价值(2)贴现过程例3:一张面值为100

8、元的3年期一次性还本付息债券,票面利率为3%,小王在第二年末的时候买入债券,贴现率为5%,那么债券的合理价格是多少?答案:104.0693.零息票债券的定价其中,M为面值,P为购买的价格,r为利率例4:某公司发行了5年期

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