《财务分析w》ppt课件

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1、第三章财务分析提要：偿债能力分析盈利能力分析营运能力分析发展能力分杜邦分析体系内容基本指标100修正指标100评议指标100财务效益38净资产收益率25总资产报酬率13资本保值增值率12主营业务利润率8成本费用利润率8盈余现金保障倍数101.经营者基本素质182.产品市场占有能力163.基础管理水平124.发展创新能力145.经营发展战略126.员工素质107.技术装备水平108.综合社会贡献8营运能力18总资产周转率9流动资产周转率9存货周转率5应收账款周转率5不良资产比率8偿债能力20资产负债率12已获利息倍数8速动比率10现金流动负债率10发展能力

2、24销售增长率12资本积累率12三年资本增长率9三年利润增长率8技术投入比率7一、偿债能力的指标（一）短期偿债能力1.营运资本公式：营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-非流动资产含义与本质：标准：分析：变动性分析；2.流动比率流动比率=流动资产/流动负债标准：2：1，注意：前提：存货和应收账款正常特点：△/△中州公司的流动资产为100万元，流动负债为600000元。A、公司的流动比率是多少？B、若其他条件不变，分别讨论下列各种情况下公司的流动比率将如何变化？①用现金100000元购置设备；②购买存货120000元，款项未付；③用现金偿还购货款5000

3、0元；④收回应收帐款75000元；⑤增加长期负债200000元，其中100000元用来购买存货，另100000元用来归还短期借款。3.速动比率概念速动比率=速动资产/流动负债标准：1∶1，速动资产：可以迅速变现；包括货币资金、交易金融资产、各种应收款、预付账款？不包括存货、一年内到期的非流动资产、其他流动资产。一般用流动资产减存货计算；前提：4.现金比率公式：现金比率=（现金+交易性金融资产）/流动负债标准：20%5.现金流动负债率反映企业通过经营活动创造现金偿还流动负债的能力。现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债（二）长期偿债能力的指标1.资产负

4、债率计算：资产负债率=负债总额/资产总额评价：债权人，股东，企业经营者标准一般认为，资产负债率应保持在60%左右。2.权益乘数概念：即资产总额相当于股东权益的倍数。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。偿债能力越差。计算：权益乘数=资产总额/股东权益总额3.产权比率计算：负债股权比率=负债总额/股东权益总额评价：4.利息保障倍数概念利息保障倍数也称利息所得倍数，计算：利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用评价利息保障倍数一般应该保持在3以上5.现金流量债务比现金流量债务比=经营活动现金净流量/债务总额二、营运能力评价的指标（一）总

5、资产周转率公式总资产周转率=销售收入/平均总资产平均总资产=（期初总资产+期末总资产）/2说明总资产利用效率。（二）流动资产周转率公式：流动资产周转率（次数）=销售收入/流动资产平均余额流动资产周转天数=流动资产平均余额×360/销售收入意义表明流动资产周转的次数，该指标越高，反映流动资产周转速度越快、流动资产的利用效率越好。（三）存货周转率公式：存货周转率=营业成本/平均存货存货周转天数=360/存货周转率=平均存货×360/销售成本意义存货周转的次数越多，存货的变现速度越快，企业的销售能力越强，存货质量越好、占用在存货上的资金越少。注意：也有按营业收

6、入计算（四）应收账款周转率公式：应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额应收帐款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2应收账款平均收账期=360/销售收入=应收账款平均余额×360/销售收入意义应收账款周转速度越快，说明应收账款流动性越强，质量越好，短期偿债能力也会增强，利用效率越高。注意：如果能够确定赊销的数额，应按赊销净额计算。这里的应收账款如包括应收票据，则称为应收账款及应收票据周转率；受企业信用政策的影响三、盈利能力评价的指标1.销售毛利率销售毛利率=销售毛利/销售收入*100%销售毛利=销售收入-销售成本毛利率越大，说明在销售成本低，或

7、竞争能力强，业务获利能力强。2.营业利润率营业利润率＝营业利润/营业收入×100％3.销售净利率。销售净利率=净利润/销售收入×100％4.总资产报酬率资产报酬率=（利润总额+利息费用）/资产平均总额×100%这一比率越高，说明企业的获利能力越强。5.净资产收益率也称股东权益报酬率、净值报酬率、所有者权益报酬率。公式：股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额×100％10.资本保值增值率扣除客观因素后的年末所有者权益资本保值增值率＝————————————————×100%年初所有者权益客观因素增发；配股；发放现金股利6.现金利润保障倍数=经营现金净流量

8、/净利润反映利润收现程度，说明利润质量7、市盈率也称价格盈余比率或价格与收益比率