《融资管理》ppt课件

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1、第四章融资管理学习要点本章讲述企业“聚财之道”,需要掌握下列要点：（1）企业融资的基本原则；（2）融资需求的预测方法；（3）权益融资的各种方式及其有缺点；（4）负债融资的各种方式及其特点。融资管理第一节企业融资概述一、企业融资的基本原则1.资金适量，规模适当原则2.注重时效，讲究效益原则3.来源合理，结构最佳原则融资管理二、企业融资的分类（一）按资金使用期限分类1、短期资金：思考：1.企业筹集短期资金主要投资于哪些方面？2.通常采用哪些筹资方式？2、长期资金：思考：1.企业筹集长期资金主要投资于哪些方面？2.通常采用哪些筹资方式？融资管理三、企业融资需求预测（一）定性预测法定义：凭借知识、

2、经验和人的分析能力，预测企业未来财务状况和资金需要量的方法。1、个别专家预测法2、专家集体会议法3、德尔菲法适用情况？缺点？数据不足或不能充分说明问题的情况下采用。不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。融资管理三、企业融资需求预测（二）定量预测法1.线性回归分析法y(资金需要量)=a+bx(业务量)a-常数（历史经验值）b-单位业务量所需要的变动资金【例4－1】融资管理三、企业融资需求预测（二）定量预测法2.销售额比率法假定（1）资产负债与销售额同比例变化；（2）企业资本结构达到最优（最佳资本结构）对外融资额＝ΔS×A/S0－ΔS×B/S0－ΔP【例4－2】融资管理企业资本结构流动资

3、产流动负债长期负债长期资产所有者权益短期资金长期资金融资管理第二节权益资金的筹集一、吸收直接投资——“实收资本”种类？程序？有缺点？二、发行股票——“股本”“资本公积”股票特征、分类、发行、上市、普通股股东权力普通股筹资有缺点三、内部积累融资——“留存收益”留存收益融资有缺点融资管理第三节长期负债融资一、长期借款种类、程序、融资成本、有缺点二、发行债券种类、发行资格，条件，程序，价格，有缺点三、融资租赁融资管理三、融资租赁定义：（一）主要特点（二）与经营租赁的区别程序、期限、维修保养责任、期满后处置方式、租赁实质（三）融资租赁形式1.售后租回2.直接租赁3.杠杆租赁（四）融资租赁程序（五）

4、租金计算融资管理（五）融资租赁租金计算1、租金构成租赁设备价款＋租赁公司手续费＋利息2、影响租金因素——成本、残值、期限3、租金计算方法1)平均分摊法A=[（P-S）+I+F]/N2)年金法后付租金法A=P/(P/A,I,n)即付租金法A=P/[(P/A,I,n-1)+1]利息购置成本残值租期手续费融资管理第四节短期负债融资一、自发性短期负债融资主要是利用商业信用形成的应付账款、应付票据、预收账款，以及应付费用。二、协议性短期负债融资短期借款短期融资券融资管理一、自发性短期负债融资应付账款融资（商业信用）1.信用条件“2/10,n/30”现金折扣是2％，折扣期10天，信用期30天。2.信用

5、成本放弃供货商开出的优惠折扣，即丧失折扣而增加的机会成本。放弃现金折扣的机会成本＝折扣百分比/（1—折扣百分比）×360/（信用期—折扣期）融资管理【例4－7】若在折扣期内付款（即选择第10天付款），则需要付100×（1－2%）＝98万元；若放弃现金折扣（即选择第30天付款），则需要付100万元，这相当于占用100×（1－2%）＝98万元的资金20天，付出了100×2%＝2万元的代价。　　放弃现金折扣的成本率＝资金占用费/资金占用额＝（100×2%）÷[100×（1—2%）]，注意这是20天的成本率，还需要调整成年成本率×360/20。某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件"2/10

6、，n/30"。融资管理【单选题】某企业拟以“1/10，n/30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为（　）。A.10%B.20%C.18%D.28%【答案】C自发性短期负债融资的有缺点：优点：融资便利，成本低，限制条件少。缺点：期限短，放弃折扣的资金成本很高。融资管理二、协议性短期负债融资（一）短期借款（信用借款、抵押借款）（1）借款的信用条件①信贷限额信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。如果由于某种原因，银行最终不提供借款，银行不会承担法律责任。②周转信贷协定周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。　　企业享用周转信贷协定，通常要就贷

7、款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。【例4-8】融资管理③补偿性余额补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。　　对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率。【例4-9】某企业按年利率8%向银行借款200万元，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，那么企业实际可用的借款只有160万元，即200×（1－20%），该项借款的实际利率则为：实际利率=年利息／实际可用的