人力资本产权的实现机制

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1、人力资本产权的实现机制复旦大学管理学院教授、博士生导师张文贤禇时健悲剧禇时健出任玉溪卷烟厂厂长17年，上缴国家税利800亿，“红塔山”品牌价值352亿。曾经获得全国劳动模范、全国优秀企业家、全国十位改革风云人物等光荣称号。有人说，他是很会“抓耗子”的“猫”，可是偷吃了“鱼”，可悲地戴上了铁手铐。冯根生难题冯根生1972年开始担任杭州第二中药厂厂长，当时的资产为37万元。此后国家再没有投资一分钱，全靠大家劳动积累，到1997年底，集团净资产达4。2亿，比原来增加1000多倍。企业改制，他可持股300万，但是，

2、钱从哪里来？他的贡献能不能作价入股？柳传志闯关1984年，中国科学院计算机研究所投资20万，创立联想集团。经过15年奋斗，年销售收入突破170亿元。1993年，柳传志向中科院提出35%的分红权。人力资本产权的理论基础所有资本中最有价值的是对人本身的投资。——马歇尔:《经济学原理》这些才能，对于他个人自然是财产的一部分……AdamSmith(1776)创造价值的力量马克思指出：劳动力“这个商品具有一种独特的特性：它是一种创造价值的力量，是一种产生价值的源泉，并且在适当使用的时候——是一种能产生比自己具有的价值

3、更多的价值的源泉”。（《资本论》第一卷，人民出版社，1975年版，P.225）产权的核心产权的核心是对人的行为、人与人的关系的界定，明确责任和权利，从而提高产权主体的工作积极性，降低劳动者偷闲行为的发生，促进企业经济效益的提高。人力资本产权化的实质，是赋予劳动者以人力资本对等的产权，使人力资本与物质资本的所有者共同参与收益分配。传统产权:见物不见人产权是指财产的所有权、支配权、使用权分配权。是一切财产关系的总和。传统意义的产权只承认物质资本的权利。资产负债表上的所有者权益就是物资资本投资的权益。物质资本投资

4、者参与收益分配人力资本投资者参与创造价值国企改革：改到深处是产权2003年，十六届三中全会首次回答了我们改革26年来深层次的体制问题是产权制度。十六届三中全会强调，产权是所有制的核心和主要内容，并提出要建立“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅”的现代产权制度。国有产权转让不等于国有资产流失。国有资产流失是改革成本的一部分。产权的灵魂是资产责任1997年，国有大中型企业亏损面达40%。根本原因在于制度缺陷—资产无人负责：经营不善、资不抵债、决策失误造成亏损，通统由国家埋单，经营者不负任何责任。理论的误区：

5、所有制的怪圈—委托代理的怪圈—公司治理的怪圈—不是真正的出资者，没有切肤之痛，所有的法人代表、董事长都不可能对资产负责。经营者如果不参与经营决策，如何经营？经营者如果不负责任，怎么能办好企业？不能在物质资本产权中兜圈子现有的思路，是想通过产权制度安排和产权结构设计，让外资、民资参与国有资产，将国企改造成混合所有制企业，构造出相互制衡的多元投资主体，离开了经营者的产权责任，离开了人力资本产权，只能是一相情愿的空想。物质资本投资者对资产负责是自然的；人力资本投资者即经营者、管理者、劳动者对资产负责才是改革的重点

6、、难点和方向。产权:动态的概念产权:从定性到定量定量:从存量到增量增量:从实物到人力人力资本:价值增殖的真正源泉人力资本和实物资本可变资本和不变资本产权的使“滚雪球”效应人力资本产权的定义人力资本产权是市场交易过程中人力资本所有权及其派生的使用权、支配权和收益权等一系列权利的总称。(1)人力资本产权必须与交易活动相联系,并在市场交易过程中得到体现;(2)人力资本产权是一种行为权,是产权主体的意志体现；(3)人力资本产权是对不同利益主体之间的权益关系进行界定和调整的制度规范。人力资本产权的基本结构人力资本产权

7、的权能——对人力资本的支配权和占有权；人力资本产权的权责——对履行契约的责任；人力资本产权的权益——对人力资本创造价值的控制权和剩余索取权。人力资本产权的基本特征（1）自主性——人力资本具有人身依附性，人力资本所有者决定其人力资本的开发利用程度。（2）风险性——人力资本的使用过程就是人力资本所有者对企业的投资过程，是“判断性决策”能力的供给过程，因而成为企业风险的真正承担者，也是产权责任的真正承担者。（3）相对性——人力资本创造的价值难以精确计量，只能在进行因素分析的基础上评估，尽量做到公平、合理自然人产权

8、和法人产权通过企业家人力资本产权化，可以塑造出自然人产权主体。自然人产权是法人产权的基础，自然人财产所有权是交易的前提，法人财产所有权是交易的结果。没有自然人产权的成立，就没有真正意义上的法人产权，就会形成法人产权的虚置。人力资本产权化的重大意义解决“所有者缺位”问题解决“产权清晰”问题解决“委托代理关系”问题解决“国有资产流失”问题解决“企业家短命”问题解决“企业经营亏损”问题人力资本产权化的实现途径前提：建立