期货资金管理

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1、期货资金管理--实证分析日期:2010年05月31日08:55　来源:外汇通　作者：注册模拟账户，免费得外汇通独家炒汇秘笈。熙泽近日在家乡偶遇几位投资友人，旧友重逢自然是小酒一杯加几碟小菜，谈话自然也离不开我们的事业，席间我们聊到了关于交易中的种种细节，但令熙泽感到吃惊的是，竟然没有人对于资金管理这个细节给予关注，更多的只是谈到了走势预测，基本面搜集等，熙泽以前对此细节投入许多精力研究，回家之后，自己做起了测试，趁此机会，拿出来与大家分享，也希望大家提出意见。限于篇幅，无法将所有分析样本放上来，只好拿出一个比较典型的例子，我选用了日本橡胶的数据，一

2、来是因为这个市场我颇为熟悉，二来也因为日胶不像伦铜一样出现大单边的走势，期间有曲折反转，并且开盘跳开的次数适中，比较符合实际的交易环境。我使用了一个大众最熟悉的指标系统测试，虽然实际中我不会根据这套系统交易，甚至我完全不参照这套系统，但毕竟大多数人都曾使用，并且它是教科书必讲的操作方法，比较有代表性，交易条件如下：1当MA10上穿MA20时，发出买入开仓交易指令;2当MA10上穿MA5时，发出卖出平仓交易指令；3当MA20上穿MA10时，发出卖出开仓交易指令；4当MA5上穿MA10时，发出买入平仓交易指令；下面我截取几个报告，它们的交易条件都如上面

3、所述，不同的是开仓时占用的总资金不同，默认保证金10%，属于比较长期的系统，出于计算方面方便考虑，忽略交易成本。我提取几个关键数据供大家参考，完整报告如需要我可以提供。10%资金开仓初始资金：100000最终权益：202586总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：102.59%平均利润率：0.80%胜率：50.39%交易次数：65交易次数：64总盈利：373.08%总亏损：-270.49%平均盈利率：4.74%平均亏损率：-3.33%最大盈利率：33.34%最大亏损率：-20.32%最大盈利额：50654.27最大亏损额：-34063.01

4、30%资金初始资金：100000最终权益：215242总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：115.24%平均利润率：0.89%胜率：50.39%交易次数：65交易次数：64总盈利：954.62%总亏损：-839.37%平均盈利率：14.23%平均亏损率：-10.02%最大盈利率：100.20%最大亏损率：-61.19%最大盈利额：107729.50最大亏损额：-127000.3740%资金初始资金：100000最终权益：92896总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：-7.10%平均利润率：-0.06%胜率：50.39%交易次数：

5、65交易次数：64总盈利：887.49%总亏损：-894.60%平均盈利率：18.97%平均亏损率：-13.36%最大盈利率：133.73%最大亏损率：-81.52%最大盈利额：67509.13最大亏损额：-126790.1050%资金初始资金：100000最终权益：-1592总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：-101.59%平均利润率：-0.79%胜率：50.39%交易次数：58交易次数：60总盈利：677.55%总亏损：-779.14%平均盈利率：20.96%平均亏损率：-16.38%最大盈利率：152.38%最大亏损率：-101.

6、82%最大盈利额：49738.19最大亏损额：-89152.5770%资金初始资金：100000最终权益：-3649总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：-103.65%平均利润率：-0.80%胜率：50.39%交易次数：58交易次数：60总盈利：351.55%总亏损：-455.20%平均盈利率：29.22%平均亏损率：-22.86%最大盈利率：212.68%最大亏损率：-140.69%最大盈利额：46582.45最大亏损额：-52545.39由测试报告的数据我们可以看出，通过控制我们的头寸规模，确实可以使一套系统产生截然不同的效果，哪怕只

7、是一套非常机械，只是用来做教学用的系统，依然可以通过适当的资金管理实现盈利，从这个事例中来看，过小规模的头寸会限制盈利，一个合适的头寸规模可以获得最大盈利并且最大限度控制风险，但是一个过大的头寸规模却会使你走上毁灭，并不是熙泽危言耸听，本例子中所有条件都一样，唯一的不同就是开仓的资金百分比，实证分析表明头寸的管理是期货交易盈利的关键因素，而事实上大多数人并没有对此给予重视，熙泽希望通过研究发现问题，并且在以后可以继续和大家交流此类心得。