证券从业资格考试基金-培训

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1、证券投资基金基金概述证券投资基金的概念，特点证券投资基金的概念：证券投资基金是投资基金的一种主要类型。它是通过发售基金单位，集中投资者的资金形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金持有人持有，按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式。证券投资基金的特征：1．集合投资，专业管理2．组合投资，分散风险3．利益共享、风险共担、制衡机制4．严格监管，信息透明5、独立托管，保障安全2021/10/52证券投资基金与其他金融工具的比较与股票、债券差别反映的经济关系不同，股票：所有权，债券：债券债务，基金：信托关系。所筹资金的投向:债券、股票直接

2、投资工具,投入实业;基金间接投资工具,投入有价证券投资收益与风险大小不同。股票的收益是不确定的；债券的收益是确定的；股票投资的风险大于基金，基金的风险由大于债券证券投资基金与银行储蓄存款的差别性质不同。银行对存款者负有完全的法定偿债责任；基金管理人不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用。收益和风险程度不同。银行存款利率都是相对固定的，几乎没有风险；基金的收益与风险程度都高与银行存款。信息披露程度不同（*1）。银行吸收存款之后，没有义务向存款人披露资金的运行情况；证券投资基金管理人则必须定期向投资者公布基金投资情况和基金净值情况，如净值公

3、告、定期报告等。2021/10/53证券投资基金的起源与发展（*1）证券投资基金的起源：证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国。1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”，证券投资基金的初创阶段，主要投资于海外实业和债券，在类型上主要是封闭式基金。证券投资基金的发展：1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”设立，意味着美国式证券投资基金的真正起步。这一基金也是世界上第一个公司型开放式投资基金。证券投资基金在全球的发展主要有以下特征美国的证券投资基金占主导地位开放式基金成为证券投资基金的主流产品。基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。

4、退休基金成为基金的重要资金来源2021/10/54基金业在金融体系中的地位和作用有利于拓宽投资者的投资渠道。促进证券市场的稳定和规范化发展。有利于证券市场的稳定和健康发展完善金融体系和社会保障体系2021/10/55公募基金和私募基金的特征从基金的募集方式划分，可分为公募基金和私募基金。公募基金的特征：募集的对象不固定；监管机构实行严格的审核或核准制；允许公开宣传，向投资人以多种方式推介；私募基金的特征：募集的对象是固定的；监管机构实行备案制；不允许公开宣传，向投资者以多种方式进行推介；2021/10/56成长型基金、收入型基金和平衡型基金的特征（

5、*1）根据基金的风险与收益，可以把投资基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金成长型基金：追求资产的长期增值和盈利为基本目标，投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券。成长型基金的主要目标是公司股票，其资本成长的速度要高于股票市场的平均水平。由于成长型基金追求高于市场平均收益率的回报，因此它必然承担了更大的投资风险，其价格的波动也比较大。简言之，成长型基金追求资金的长期性。收入型基金：收入型基金是以追求当期收入最大化为基本目标，以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金。其投资对象主要是那些绩优股、债券等收入比较稳定的有价证券。简言之，

6、收入型基金重视当期最高收入。平衡型基金：平衡型基金是指以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长为基本目标从而在投资组合中比较注重短期收益——风险搭配的证券投资基金。2021/10/57股票基金、债券基金、货币市场基金、混合型基金的差异股票基金：所谓股票基金就是指专门投资于股票或者说基金资产的大部分投资于股票的基金类型。它的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值，是基金最原始、最基本的品种之一。股票基金的最大特点就是具有良好的增值能力。债券基金：债券基金是指主要投资于各种国债、金融债券及公司债的基本类型。其资产规模仅次于股票基金。与股票基

7、金相比，债券基金的投资风险小于股票基金，但缺乏资本增值能力，投资回报率也比股票低。货币市场基金：货币市场基金是指发行基金证券所筹集的资金主要投资于大额可转让定期存单、银行承兑汇票、商业本票等货币市场工具的证券投资基金。货币市场基金主要有以下特点：一是该基金以货币市场的流动性较强的短期融资工具作为投资对象，具有一定的流动性和安全性；二是该基金的价格比较稳定，投资成本低，资收益一般高于银行存款；第三，该基金一般没有固定的存续期间。2021/10/58混合基金：分为偏股型（50%-70%股票、20%-40%债券，风险高、收益高）、偏债型（风险收益低）、股

8、债平衡型（股票、债券40%-60%，风险收益适中）、灵活配置型（风险高，受益高），其收益风险介于股票基金和债券基金之间在岸