2 现金流量的构成与资金等值计算

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1、第二章现金流量构成与资金等值计算第一节现金流量的分析第二节资金时间价值的计算第三节贷款利息的计算工程经济分析（投资决策）选定一个考察对象——系统估计投资周期确定时间单位估算各个时间点上的现金流量经济评价现金流量（概念、要素）现金流量图作用三要素现金流量表表示项目财务现金流量表——项目角度资本金财务现金流量表——项目法人角度投资各方财务现金流量表——各投资者角度项目增量财务现金流量表资本金增量财务现金流量表角度？现金流入？现金流出？计算指标？销售收入投资经营成本税金表示第一节现金流量的分析1、现金流量的概念系统实

2、施带来的货币收入称为现金流入（以正数表示），系统带来的货币支出称为现金流出（以负数表示）。现金流入和现金流出总称为现金流量。一般以年（或季、月）为时间计算单位现金：各种货币资金或非货币资金的变现价值2、为了便于计算分析，假设：现金的流出或流入不是发生在某年年初，就是发生在某年年末现金流量的计算要点：只计算现金的收支不计算非现金的收支（如折旧、应收及应付款项）以项目为独立系统，以总投资为计算基础以项目法人为独立系统，以项目资本金为计算基础全部投资财务现金流量构成现金流入产品销售收入回收固定资产余值回收流动资金现金

3、流出建设投资（不包括建设期贷款利息）流动资金经营成本=总成本-折旧费-维简费-摊销费-利息支出销售税金及附加增值税所得税净现金流量(1-2)自有资金财务现金流量构成现金流入产品销售收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出(无须记入贷款)自有资金借款本金偿还借款利息偿付经营成本销售税金及附加所得税净现金流量(1-2)现金流量表构成的基本要素产品销售（营业）收入投资＝建设投资＋流动资金经营成本税金总成本？在工程经济分析中，下列各项中属于经营成本的有（）。外购原材料、燃料费工资及福利费修理费折旧费利息支出经营成本已知

4、某项目年生产成本是1200万，销售费用、管理费用和财务费用合计为生产成本的20％，固定资产折旧费为200万，摊销费为80万，则该项目年经营成本为（）万解：总成本费用＝生产成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用＝1200＋1200×20％＝1440万经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出＝1440－200－80＝1160万3、现金流量图三要素：大小、流向、时间点规定：方案的初始投资发生在方案的寿命初期年金发生在期末本年的年末为下年的年初现值p是当前年度开始时发生的F发生在第n期期末画现金流量图总投资1000万

5、，各年投资比例为20％、50％、30％，从第4年开始每年有效益，每年净现金流量300万，项目计算期是10年，最后一年回收固定资产余值及流动资金100万现金流量的性质是对特定的人而言的。对投资项目的发起人来说，在现金流量图横轴下方的箭线表示（）。A.现金流入B.费用C.现金流量的作用点D.时间在下列关于现金流量图的表述中，错误的是（）。A.以横轴为时间轴，零表示时间序列的起点B.多次支付的箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间单位初C.在箭线上下注明现金流量的数值D.垂直箭线箭头的方向是对特定的人而言的4、有关

6、资金时间价值计算的几个概念现值P——资金发生在（或折算为）某一特定时间序列始点时的价值终值F——资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的价值等额年金A——发生在（或折算为）某一特定时间序列各计算期末（不包括零期）的等额资金序列的价值5、估计现金流量时注意与投资方案相关的是增量现金流量现金流量是当期实际发生的现金流，而不是会计帐面数字排除沉没成本，记入机会成本有无对比而非前后对比权责发生制收付实现制资金时间价值概念影响因素表现等值计算绝对尺度——利息相对尺度——利率单利计算复利计算明确字母含义掌握公式记住系数

7、名称掌握标准图形一次支付终值计算一次支付现值计算等额支付终值计算等额支付现值计算资金时间价值资金时间价值的概念资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值资金增值的来源是生产力三要素（劳动者、劳动工具、劳动对象）有机结合后，实现了生产和再生产，通过一定的时间和空间创造的价值利息、利率——资金时间价值的衡量尺度利息的考虑因素贷款者由于借出资金，延误了他使用资金进行消费或投资，因此要求得到补偿由于贷款者不能确定借款人是否能如期偿还债务，承担了风险，为此应得到补偿价格水平变化的补偿。借出的资金因物价上涨造成实际购买力的

8、下降而要求补偿利息、利率——资金时间价值的衡量尺度利率的升降主要取决于——资本市场资金的供求关系起主导作用的是中央银行的贴现率I=F-P目前债务人应付的总金额原借贷金额（本金）利息i=I/P单利法：复利法：单利计算某人借得本金1000元，半年付息40元，按单利计算，年利率为（）复利计算某人借得本金1000元，月利率为1％，按复利计算，到年末应付利息（）我国银行定期存款利率存款种类3M6