国际金融市场管理精品资料

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1、第五章国际金融市场学习要求1、理解国际金融市场的类型、构成和发展趋势2、掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特征及构成。3、国际资本市场主要由国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成，要准确把握国际银行中长期贷款的形式、组织要素、信贷条件以及国际债券的分类。4、了解主要的金融衍生工具及其分类。第一节国际金融市场概述一、国际金融市场的含义（一）金融市场的概念盈余单位：企业政府个人金融机构金融市场：资金融通的场所贷出资金债权赤字单位：个人企业政府金融机构还本付息债务（二）国内金融市场与国际金融市场本国盈余单位国内金融市场本

2、国赤字单位本国赤字单位本国盈余单位外国赤字单位外国盈余单位国际金融市场（三）国际金融市场的概念☆广义的概念：是指在国际范围内（居民与非居民间），运用各种现代化的技术手段与通信工具，进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。☆狭义的概念：则仅指从事国际资金借贷和融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际资本市场。二、国际金融市场的形成及其作用（一）国际金融市场的形成途径☆自然演进型：这一类型的被称为传统的国际金融市场，特点都是经历了由地方性金融市场到全国性金融

3、市场再到国际金融市场的三个阶段。这一类型的市场主要集中在欧洲，以伦敦为主要代表。☆人工创造型：该类型被称为新型的国际金融市场，是依靠优越的地理位置和实行各种优惠政策人为建立起来的。新加坡是这一类市场的典范，已成为全球第四大金融中心，仅次于伦敦、纽约和东京。（二）国际金融市场形成的条件◆稳定的政治、经济局面◆开放、宽松的经济金融政策：无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金调拨灵活；◆完善的金融制度和金融体系◆发达的国际通讯设施、优越的地理位置◆拥有水平高，经验丰富的国际金融专业团队（三）国际金融市场的作用1.积极作用◆有利于调节各国国际

4、收支的不平衡。◆有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动，推动的各国经济的发展。◆有利于推动生产和资本国际化的发展。◆促进了金融业务国际化的发展。2.消极作用◆为国际间的投机活动提供了场所。◆为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门三.国际金融市场的分类国际金融市场按交易对象分国际资金借贷市场国际外汇市场国际黄金市场国际证券市场按市场性质（是否受所在国管制）传统市场新型市场按资金融通期限国际货币市场国际资本市场（离岸金融市场）（在岸金融市场）国内投资者国内借款者国内金融市场国际借款者传统国际金融市场国际投资者传统国际金融市场新型国际金融市场（离岸金融市

5、场）（在岸金融市场）（在岸金融市场）☆传统的国际金融市场(OnshoreFinancialMarket)：又称为在岸金融市场，是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所。☆新型的国际金融市场(OffshoreFinancialMarket)：又称为离岸金融市场或境外市场，非居民与非居民之间进行资金融通的场所，可使自由兑换的货币在其发行国以外进行交易的场所。由于此类业务最早在伦敦国际金融中心大规模展开，而英国是岛国，境外市场常被称为离岸市场。在岸金融市场离岸金融市场交易对象市场所在国发行的货币市场所在国以外的货币——境外货币交易者市场所在国

6、的居民与非居民之间进行市场所在国的非居民与非居民之间进行交易法规受市场所在国法律及金融条例的管辖不受市场所在国及其他国家法律、法规的管辖。幻灯片10在岸与离岸金融市场的特点比较第二节欧洲货币市场一、欧洲货币市场的含义（一）欧洲货币(Eurocurrency)☆欧洲货币又称境外货币，离岸货币，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。☆最早的境外货币是出现在欧洲地区的美元存款，所以称为“欧洲美元”(eurodollar）☆随后，以德国马克为代表的其他国家货币也出现了境外交易，欧洲马克、欧洲英镑、欧洲法郎，欧洲日元等应运而生。至此，欧洲货币市场成

7、型。（二）欧洲货币市场(EurocurrencyMarket)☆欧洲货币市场是非居民之间以银行为中介在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场.◆欧洲货币市场中的“欧洲”一词不说明市场的地理范围。◆“欧洲货币”不说明市场经营的币种范围。◆“货币市场”不说明该市场的业务范围。二、欧洲货币市场的类型欧洲货币市场名义中心（开曼、巴哈马、泽西岛、安第列斯群岛、巴林等）功能中心隔离性中心（美国、新加坡等）一体化中心（伦敦、香港）（一）功能中心（FunctionalCenter）：集中了众多的银行和其他金融机构，从事具体的资金存贷，投、融资等业务的区域或城市。

8、1.一体型（内外混合型）中心（IntegratedCenter）：（1）离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务不分离