短期筹资计划财务管理

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1、第八章短期筹资计划1短期筹资策略与计划2短期财务计划3第八章短期筹资计划短期筹资方式学习目的☆掌握短期筹资的方式和特点，不同筹资方式的特征和成本计算方法；☆熟悉短期筹资组合策略的类型和特征，了解短期筹资组合选择策略；☆掌握现金预算的编制方法和短期资金来源确定方法；☆掌握外部资金需要量确定方法，熟悉预计财务报表的调整方法。短期借款4.商业票据3.商业信用2.短期筹资的特点1.第一节短期筹资方式短期筹资的特点短期筹资是指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是指短期负债筹资。1234筹资速度快筹资弹性好筹资成本低筹资风险大短期筹资的特征

2、对筹资企业而言一、短期筹资的特点以应付金额是否确定为标准以短期负债的形成情况为标准短期筹资的分类：应付金额确定的短期负债指那些根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的短期负债，如短期借款、应付票据、应付账款等。应付金额不确定的短期负债指那些要根据公司生产经营状况，到一定时期才能确定的短期负债或应付金额需要估计的短期负债，如应交税金、应交利润等。自然性短期负债指产生于公司正常的持续经营活动中，不需要正式安排，由于结算程序的原因自然形成的那部分短期负债。如商业信用、应计费用非自然性短期负债因为临时的资金需求而发生的负债，由财务人员根据公司对短期资

3、金的需求情况，通过人为安排形成，如短期银行借款、商业票据等。自然性短期负债是指公司正常生产经营过程中产生的、由于结算程序的原因自然形成的短期负债。自然性融资主要包括两大类，商业信用和应付费用。商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。商业信用是由商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的。它产生于银行信用之前，但银行信用出现之后，商业信用依然存在。二、商业信用(1)赊购商品(2)预收货款（一）应付账款筹资1.应付账款的实质与特征▲是一种典型的商业信用形式。买卖双方发生商品交易，买方收到商品后不立即付款，而是

4、延迟一定时期后再付款。▲买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。▲对于卖方来说，可利用这种方式促销；对于买方来说，延期付款等于向卖方借用资金购进商品，以满足短期资金需要。2.应付账款的信用条件【例】供应商的信用条件：2/10，n/30n/30——信用期限是30天10——折扣期限2——现金折扣为2%2/10——企业10天内还款，可享受2%的现金折扣◆信用期限：允许买方付款的最长期限。◆现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方在价款总额上的优惠。◆折扣期限：卖方允许买方享受现金折扣的期限。【接上例】供应商的信用条件：2/10，n/30企业在10天之内

5、付款，可以得到2%的折扣；企业在11-30天之内付款，丧失现金折扣，按照全款付款；企业在30天之后付款，影响自身信誉。AddYourTitle免费信用●卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支付货款●卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款有代价筹资●卖方提供现金折扣，买方放弃现金折扣、在折扣期至信用期到期日之间付款或延期付款102030098000元100000元【例8-1】假设某公司按“2/10，n/30”的条件购买一批商品，价值100000元。要求：计算公司放弃现金折扣的实际利率。免费信用额看作借一笔为期20天，金额为98000元的贷款20

6、天的实际利率=(2000/98000)×100%=2.04%实际年利率=2.04%×360/20=36.73%3.应付账款筹资成本放弃现金折扣的实际利率计算公式：承【例8-1】按公式计算公司放弃现金折扣的实际利率：机会成本年利率企业应放弃现金折扣所占资金的投资收益率大于放弃现金折扣的成本及短期投资与享受现金折的选择其他方式筹资的成本小于放弃现金折扣的成本.要不要贷款享受现金折扣不应放弃现金折扣4.应付账款筹资决策【例8-2】【例8-3】假设该公司在第10天利用银行借款98 000元支付货款，并在第30天偿还这笔借款的本金和利息。这笔借款20天的利息为

7、：98000×0.12×20/360=653.33（元）第30天公司应向银行偿还：98000+653.33=98653.33（元）因此公司应该利用现金折扣，在第10天付款。【例8-2】承【例8-1】假设同期银行短期借款利率为12%，则买方是否应当提前付款享受现金折扣？低于发票金额解答【例8-3】承【例8-1】如果买方公司可以购买同期的金融产品，其年化收益率为40%，则买方是否应当提前付款享受现金折扣？解答如果公司投资20天的金融产品，获得的收益为：98000×40%×20/360=2177.77（元）20天后的本金与收益共计：98000+2177.7

8、7=100177.77（元）所以公司应当放弃现金折扣。高于发票金额选择放弃现金折扣的资金成本率低的供应商有两