Daniel_Kahneman_与行为经济学

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1、心理科学进展2003，11（3）：256~261AdvancesinPsychologicalScienceDanielKahneman与行为经济学常鑫殷红海（香港科技大学金融系）（复旦大学国际金融系，上海200433）摘要主要介绍诺贝尔奖得主DanielKahneman在行为经济学领域的主要贡献。传统经济学和心理学在对决策过程的研究上存在基本假设上的区别，Kahneman等人从心理学研究基础上开创的展望理论是行为经济学的理论基石。展望理论相对于预期效用理论更准确地描绘了决策人在风险下的决策行为，为将来经济学的理论和实证研究打下了坚

2、实的基础。关键词行为经济学，直观推断法，展望理论，Kahneman分类号B849:C93瑞典皇家科学院于2002年10月9日宣布，把2002年诺贝尔经济学奖授予两位美国著名学者。其中*一位就是来自于美国普林斯顿大学的教授，心理学家DanielKahneman。Kahneman是第一个荣获诺贝尔经济学奖的心理学家，而其对经济学的贡献正在于将心理学的前沿研究成果引入经济学研究中，并开拓了行为经济学这一崭新的研究方向。他的研究特别侧重于人们在风险下进行判断和决策的过程。本文将主要介绍行为经济学与传统经济学的区别和联系，并着重介绍Kahne

3、man在这一领域所做出的突出贡献。[2]早在半个世纪前，Edwards就将决策的制定引入心理学的研究领域，并勾画了未来研究的蓝图。但认知心理学的理论研究直到Kahneman和Tversky发表他们在判断和决策课题上的研究成果才取得巨大的突破。在介绍Kahneman的贡献之前，我们将首先介绍经济学和心理学在关于决策制定的理论假设方面的一些本质的区别。1经济学和心理学的决策制定传统的经济学通常假定市场行为是由物质动机驱动的，并且人们所做出的经济决策是理性的并且是追求自我利益的必然结果。这里的理性意味着决策者对所有可得的信息进行系统分析，

4、面对众多选择作出最优的决策。决策同时也是前瞻性的，也就是说，决策是建立在对将来的所有可能的后果进行慎密的权衡的基础上的。换言之，传统的西方经济学认为：经济行为是由外在激励决定的。心理学尤其是认知心理学却认为，决策者个体是一个复杂的系统，这个系统可以有意识地，理性地识别并解释一些可得的信息。但同时也存在一些难以被意识觉察的因素系统地影响人类的行为。总体而言，人类的行为是由内在的动机决定的。经济学家通常假定决策者的偏好是固定不变的。在给定偏好的基础上，决策者通常首先会对可能发生事件的概率分布做出估计，然后对其决策产生的后果做出预期，最后

5、，决策者将遵循统计学的基本原则对所有可得信息做出分析处理，并做出最终的抉择。具体而言，标准的经济学原理植根于范·纽曼与摩根斯[11]坦于1944年奠定的预期效用最大化原理(expectedutilitymaximization)，该原理假定，每个决策者都有一个实值的效用函数，效用函数以决策者行为可能产生的结果为自变量。自变量共有I个可能的取值(x1，x2，⋯⋯xI)。假设现有行为a和行为b供决策者选择。行为a将会使自变量xi以pi的概率实现，而行为b收稿日期：2003-03-18*另外一位则来自于乔治·梅森大学，实验经济学家弗农·史

6、密斯(VernonSmith)。史密斯奠定了实验经济学的基础，为经济学家们提供了在实验室条件下观察人类行为倾向的有效途径。256第11卷第3期DanielKahneman与行为经济学-257-使xi的发生概率为qi。决策者选择a而放弃b当且仅当选择a所导致的效用函数期望值大于b所带来的期望值。正规的数学表达如下：∑ipu(x)>∑iqu(x)（1）iiii因此，给定市场外部条件所规定的可选择行为的范围，决策的过程被简化为一个期望的形成和最大化的过程。决策者也就被假定有能力正确地估计相关随机事件发生的概率，并能合理地选择行为以将其效用

7、函数的期望值最大化。与经济学的理念形成鲜明对比的是，认知心理学认为决策过程中的几个重要因素可以显著地影响决策的制定。这些因素包括感知(perception)、内在动机(intrinsicmotives)和态度(attitudes)。感知类似于信仰，对事物的解释遵循因人而异的规则。内在动机主要来自于决策者的内心情感，而态度则意味着与决策人周边环境相联系的稳定的心理倾向。另外，过去所作出的决策及其所产生的后果在决策者心目中形成的记忆也对当前决策的制定有极其关键的影响。人类的行为最终是这些复杂的因素交互作用的结果，是随外部环境的变化而变化

8、的，即是具有适应性的。经济学和心理学在理念上的分歧导致二者在研究方法上也是各执一端。经济学的研究通常将外部条件抽象化，并专注于金钱的激励机制和重复性的试验，而心理学家则尝试去捕捉在具体环境中，决策个体的内在动机和精神活动。Kahnem