284摩根：ipo介绍

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1、IPO简介本文件所载信息和意见不是旨在供全面研究、或提供财务或法律意见用途，及不应被依赖或用以取代任何有关个别情况的个别建议。©2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。公司为什么希望上市？财务理由-获取资金,以供公司发展所需-把股本权益货币化-创造收购货币管理层-维持管理控制权（对比战略性出售）-向雇员授出公司股份以作激励-促进公司文化的发展公关效应-在客户群中建立信誉-赢得“人心”©2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。怎样选择承销商？IPO成功要

2、素企业融资研究支持经验成功的IPO促销与后市支持交易实力©2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。发行时间表摘要第一阶段第二阶段第三阶段第四阶段筹筹备筹备审审议审议议和准备议和准备和准备促销和准备促销推出推出发行推出发行定价定价及定价及及发行及发行发行结束发行结束材料•确定发行结构*•与本地监管部门/美•决定推出发行•定价•发行目标国证监会开始审议•发行前研究报告的•股份配置•发行规模程序发出•交易和稳定股价•分销架构•估值/定位•发行前促销工作•发行结束•投资者兴趣•准备分析员说明会•

3、确定发行规模和定•研究报道•估值和路演价范围•后市支持•选择承销商•向研究分析员作关•大量印制招股书•召开组织会议*于公司和发行的介•举行路演和建立订•尽职调查*绍单账簿*•草拟招股书•就本地监管部门/美•准备法律和会计文国证监会提出的意件见作出回应•向本地监管部门/美国证监会提交保密上市申请*管理层参与与©2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。承销团结构高承销团成员及职责账簿管理人•负责经办发行的公司。职责包括文件汇编，提供估值指导，制定促销计划，参与确定发行规模，定价和分配。在大型

4、发行中，账簿管理的职责有时是按地区（Bookrunner）划分，比如分为负责国际销售的账簿管理人和负责发行商国内市场的账簿管理人联合全球协调人•在有不同账簿管理人负责不同地区发行情况下衍生出来的角色，负责不同地区之间的全面协调工作（JointGlobalCo-ordinator）对交易副全球协调人•提供全球协调人支持的角色，一般不承担账簿管理的职责（Co-GlobalCo-ordinator）的影响联合主承销•作为发行的主要促销和分销平台，可确保各公司全面投入执行发行的工作（JointLeadManager）副主承销（Co

5、-Lead）•主要集中提供研究支持，一般是根据其能否在后市给发行带来增值效应的准则来选择（（美国的（美国的副承销商）副承销商•由其他关系银行担当的次要角色（Co-Manager）低©2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。发行参与方概览发行发行公司发行公司全球协调调人调人律师承销团银行证券交易审计师印印刷印刷商路演/公关所顾问•发行人的•联合主承•受托银行•准备财务•招股说明法律顾问销•保管银行•取决于上帐目书•路演材料/登记处市地点•路演准备•承销商的•副主承销•付款代理•促销/公法律

6、顾问银行关活动•宣传活动©2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。如何引起投资者的购股兴趣？·股票市场情况选择合适的发行时机以抓紧有利的股市基本因素条件，包括共同基金的流量、等待上市的新股数目和公募市场的估值·业务和财务展示公司业务的基本优势及未来的机遇，业务发展的战略，及其集资能力和为股东实现可观的回报的能力·公司治理、管理及信息披露在适当平衡现有和未来股东、管理层和雇员利益的同时，通过设立董事会、有效的管理架构、其他治理规则和股本限制，确保发行公司符合作为上市公司的要求。保证严格遵守

7、相应的会计准则和信息披露要求，并确保公司在需要时采取新政策·发行结构根据当前市况和投资者/证券交易所的要求来制定发行结构，以实现发行商、现有股东和管理层的发行目标·承销管理在发行推出期间及之后，为公司股票制造强劲需求，以实现一个能充分反映公司价值的股价水平和强劲的后市表现，为公司建立一个稳定的核心机构投资者基础©2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。发行规模的考虑因素总总体总体发行量•必须遵守公众持股比例的要求–创造流动性–确保获得足够的研究支持–提高公司的知名度一次发行部份二次发行发

8、行部份发行部份•必须遵守资金用途承诺•如果对一次发行的需求有限，二次发行可有助提高股票的流动性•在12至18月内，投资者将密切留意通过一级发行筹得的大部份资金的用途（比•可向投资者解释数额有限的二次发行的如收购/债务偿还等目标）理由•如果能通过“绿鞋”方式在活跃的二级市场出售则更佳©2003摩根士丹利版