财务分析之偿债和增长能力分析、综合分析

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1、第十章偿债能力分析教学目的：通过本章的学习，使学生了解偿债能力分析的基本内容与方法，掌握企业短期偿债能力分析和长期偿债能力分析的指标。2021/7/141第一节偿债能力分析的内涵一、偿债能力分析的意义与作用偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业偿债能力问题是反映企业财务状况的重要内容，是财务分析的重要组成部分。对企业偿债能力进行分析，对于企业投资者、经营者和债权者都有着十分重要的意义与作用。2021/7/142续第一，企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策。第二．企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策。第三，企业偿债能力分析

2、有利于债权者进行正确的借贷决策。第四，企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况。2021/7/143二、偿债能力分析的内容(一)短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。短期偿债能力分析，首先要明确影响短期偿债能力的因素，在此基础上，通过对一系列反映短期偿债能力的指标进行计算与分析，说明企业短期偿债能力状况及其原因。2021/7/144续(二)长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还本身所欠长期负债的能力。对企业长期偿债能力进行分析，要结合长期负债的特点。在明确影响长期偿债能力因素的基础上，从企业盈利能力和资产规模两方面对企业偿还长

3、期负债的能力进行分析和评价。长期偿债能力分析可通过对反映企业长期偿债能力指标进行计算与分析，说明企业长期偿债能力的基本状况及其变动原因，为企业进行正确的负债经营指明方向。2021/7/145第二节短期偿债能力分析一、影响短期偿债能力的因素(一)流动负债规模与结构(二)流动资产规模与结构(三)企业经营现金流量另外，企业的财务管理水平，母公司与子公司之间的资金调拨等也影响偿债能力。同时，企业外部因素也影响企业短期偿债能力，如宏观经济形势、证券市场的发育与完善程度、银行的信贷政策等。2021/7/146二、短期偿债能力指标的计算与分析(一)营运资金的计算与

4、分析营运资金是指企业流动资产减去流动负债后的差额，用公式表示：营运资金＝流动资产-流动负债2021/7/147续(二)流动比率的计算与分析流动比率是指流动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为：流动比率＝流动资产/流动负债运用流动比率指标分析评价企业的短期偿债能力，应注意以下几个问题：第一、债能力判断必须结合所在行业的标准。流动比率为200％，是就一般情况而言，2021/7/148续第二，注意人为因素对流动比率的影响。第三，应结合企业的生产经营性质与特点以及流动资产的结构状况进行分析。2021/7/149续(三)速动比率的计算与分析速动比率是指企业的

5、速动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为：速动比率＝速动资产/流动负债2021/7/1410续(四)现金比率的计算与分析现金比率是指企业的现金类资产与流动负债之间的比率，通常是按货币资金与流动负债之比计算的现金比率，称货币资金率：货币资金率＝货币资金/流动负债另一种是按现金及等价物与流动负债之比计算的现金比率：现金比率＝现金及等价物/流动负债2021/7/1411续应当指出，货币资金率不一定能准确反映企业的偿债能力。为解决这一问题，可采用企业支付能力系数指标进行计算与分析。2021/7/1412续(五)企业支付能力系数的计算与分析企业支付能力系数是

6、反映企业短期偿债能力的重要指标。根据企业支付能力反映的具体时间的差异，支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比．其计算公式是：期末支付能力系数＝货币资金/急需支付款项2021/7/1413续近期支付能力系数是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金之间的比率，其计算公式是：近期支付能力系数＝近期可用于支付的资金/近期需要支付的资金这个指标在计算时必须注意四个问题：P2372021/7/1414第三节长期偿债能力分析一、影响长期偿债能力的因素(一)长期负债规模与结构(二)盈利能力企业盈利能力或称企业获利能力，是指企业在一定时期内取得利润

7、的能力。企业盈利能力可用绝对值表示，也可用相对额表示。即用投资报酬率、销售利润率或成本利润率。(三)非流动资产规模与结构2021/7/1415二、长期偿债能力指标的计算与分析(一)盈利能力对长期偿债能力的影响分析从盈利能力角度对企业长期偿债能力进行分析评价的指标主要有：债务本息偿付比率、利息赚取倍数和固定费用补偿倍数等。2021/7/14161．利息赚取倍数的计算与分析利息赚取倍数＝息税前正常营业利润/利息支出总额式中的息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营业利润、它不包括非正常的项目、中断营业和特别项目等，按照我国的利润表项目看，息税前正

8、常营业利润是指营业利润加利息，再加上投资收益；利息总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息。2021/7/1