深证300指数分级基金培训

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1、内部资料，请勿外传！目录分级基金基础知识为什么选择深证300指数分级基金的投资和套利策略内部资料，请勿外传！目录分级基金基础知识为什么选择深证300指数分级基金的投资和套利策略内部资料，请勿外传！诺德深证300A约定收益为同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3%诺德深证300B扣除诺德深证300A份额应计收益后，全部剩余收益归诺德深证300B份额享有。合并募集，场内、场外同时发售，上市后场内认购份额自动按照1:1拆分成诺德深证300A和诺德深证300B。诺德深证300指数分级基金好指数+分级1

2、份1份2份场外：银行等代销渠道，以及基金公司直销柜台；场内：指通过券商的股票交易软件；内部资料，请勿外传！分级基金的收益划分采用内部资本分级的信用增强方法来进行融资，相当于B类份额“借用”A类份额的资金来放大收益，从而具备一定的杠杆特性。同时，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般会支付A类份额一定基准的“利息”，而这一“利息”则往往是以各种优先份额保护机制来体现的。内部资料，请勿外传！分级基金的收益划分举例分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益的分解，形成两类风险收益表现有一定差异化基金份额

3、的基金品种。主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。示例：A、B两人合开公司内部资料，请勿外传！诺德勇进高风险、高预期收益诺德深证300指数分级基金只在场内、场外申购赎回，不上市交易诺德深证300A只上市交易，不单独申购赎回诺德深证300B只上市交易，不单独申购赎回分级运作方式拆分合并1:1内部资料，请勿外传！AB诺德深证300A份额诺德深证300B份额高杠杆，高预期收益约定年收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%适合低风险偏好投资者追求稳健收益，具有抗通胀需求适合高风

4、险偏好投资者波段操作、杠杆收益、套利交易诺德深证300母基金标的指数市场代表性强，历史表现优异长期价值投资者，享受股市平均收益三类份额各具特色内部资料，请勿外传！折溢价----分级基金多样化投资策略的必备名词价格大于价值，溢价。价格小于价值，折价。份额配对转换机制的存在，保证基金整体的折溢价率会控制在套利成本左右（包括交易成本和可能的机会成本）。否则存在套利机会，套利资金会迅速进入吃掉套利空间。但是A份额或B份额各自的折溢价率会很大。举例：2012-7-30A份额净值1.037，A份额二级市场价格0

5、.833，折价-20.15%。B份额净值0.583，B份额二级市场价格0.8，溢价35.16%。基金整体净值0.81，整体折溢价率=（0.833*0.5+0.8*0.5）/0.81-1=0.8%内部资料，请勿外传！折溢价走势举例B份额A份额基金整体内部资料，请勿外传！分级基金的杠杆会随着市场状况的变化而变化在市场大幅下跌时，B类份额单位净值相对较低，此时杠杆水平不断上升反之当市场大幅上涨时，B类份额单位净值较高，杠杆水平会逐步下降。其次，分级基金的份额折算机制也会影响到其杠杆率。到点折算将导致B类份

6、额杠杆大幅变动。为了防止极端杠杆水平的出现，大多数产品均设计了到点折算条款来进行杠杆回拨。向下到点折算将极端高杠杆回拨至正常水平，B类份额对于交易型投资者的吸引力大幅下降，将带来溢价率回落，但此时会给A类份额带来折价回归的收益。与之相反，向上到点折算将极端低杠杆回拨至正常水平，提高B类份额吸引力。内部资料，请勿外传！分级基金的主要条款和特征内部资料，请勿外传！分级基金配对转换机制的机构示意图内部资料，请勿外传！折算机制定期折算和不定期折算不定期折算分为向上到点折算和向下到点折算内部资料，请勿外传！每

7、个会计年度末将诺德深证300A净值超出1元的部分折算成诺德深证300份额；定期折算中，诺德深证300份额持有人持有的每2份诺德深证300份额将按1份诺德深证100A份额获得新增诺德深证300份额的分配；诺德深证300B的份额净值及其份额数不改变诺德深证300份额每个会计年度的12月31日超出1元部分诺德深证300A1元面值部分分级方式：定期份额折算内部资料，请勿外传！分级方式：不定期份额折算不定期折算的触发条件当诺德深证300份额的基金份额净值达到2.000元；当诺德深证300B份额的基金份额净值达

8、到0.250元三类份额折算后净值均为1深证300A份额：深证300B份额=1:1诺德深证300B诺德深证300不定期份额折算触发后诺德深证300A上拆下拆内部资料，请勿外传！分级方式：份额配对转换诺德深证300A诺德深证300B诺德深证300份额1份1份2份份额配对转换在场内完成；内部资料，请勿外传！目录分级基金基础知识为什么选择深证300指数分级基金的投资和套利策略内部资料，请勿外传！成份股样本选样指标为一段时期（前6个月）平均流通市值的比重和平均成交金额的比重。选