疆亘资本光伏行业股权并购基金

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1、光伏行业股权并购基金疆亘资本

2、光电资本2015年1月品牌释义天地有界，行者无疆！疆，界也，然行者无疆。作为一家专业的投资机构，“行走”在资本的道路上，我们保持着一颗披荆斩棘，永不疲惫的心，勇于挑战自我，勇于突破与创新，从不轻言成功，始终在路上。亘，通也，亘久不变。代表了对我们从事职业的敬仰，对我们客户服务不变的忠诚，以及公司对市场判研、风险控制始终如一的谨慎与坚持。疆亘资本，将力争成为中国高净值客户资产及财富管理的领路者，用亘久不变的态度，行者无疆的精神，陪您一路前行。光伏项目介绍光伏行业并购基金概要光伏行业蕴含丰富的并购投资机会中

3、国电建中国电力建设集团有限公司（简称“中国电建”）成立于2011年9月29日，是经国务院批准，由国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责，按照《中华人民共和国公司法》登记注册的国有独资公司。中国电建由中国水利水电建设集团公司、中国水电工程顾问集团公司以及国家电网公司和中国南方电网有限责任公司14个省（区域）电网企业所属的勘测设计企业、电力施工企业、装备修造企业改革重组而成。也是我国唯一提供水利电力工程及基础设施规划、勘测设计、咨询监理、建设管理、投资运营为一体的综合性建设集团。截至2012年末，资产2937.35亿元，年营业收入2

4、017.34亿元，实现利润75.13亿元。业务遍及全球80余个国家和地区。在全球225家国际工程承包商中列15位之前，在全球最大设计企业排名16位。青海火电工程公司全国五一劳动奖状全国工程建设质量管理优秀企业中国电力建设用户满意企业中国企业形象“AAA”级称号1958年成立隶属于中国电力建设集团有限公司二级央企电力工程施工总承包壹级资质房屋建筑工程施工总承包壹级资质1.重量轻：即使建筑设计之初未考虑太阳能组件荷载也不影响结构安全；2.寿命长：20-50年（工作25年，输出功率下降不超过15%）；3.零排放：无燃料消耗，无噪声，无污染

5、；4.发电不用水：可以在荒漠地区建设；5.运行可靠：无机械转动部件，使用安全，免维护，无人值守；6.太阳能资源永不枯竭（至少50亿年）；7.生产资料丰富：硅材料储量丰富，为地壳上除氧之外的丰度排列第二，达到26%之多；8.规模大小皆宜：10W-100GW，可以“搭积木”式建设和安装；9.安装容易：建设周期短，安装成本低；10.规律性强，可预测：调峰效果明显，调度比风力发电容易。光伏电厂优势光伏电厂基础参数光伏电厂经营基础参数运行参数（设计参数）60MW年日照时数（小时）2,150-2,480太阳能年均利用小时数（小时）1,100发电

6、量（万度）6,600上网电价（元）1.58主营业务收入（万元）9,385.20投资成本（万元）48,000.00投资第9年IRR（基于EBITDA计算）8%光伏项目介绍光伏行业并购基金概要光伏行业蕴含丰富的并购投资机会基金概述基金名称光电股权并购基金(有限合伙)基金管理人和发起人(GP)疆亘资本或合资企业基金投资人(LP)机构投资人、自然人投资人；最低认购额度为1000万元基金规模总规模10亿元，劣后级资金2亿元，金融机构优先级配资8亿元；每募集完成5亿元成立一期投资对象光伏电厂投资方式股权投资基金期限24+12个月退出机制上市公司

7、并购；集团溢价回购投资理念及策略投资理念：做光伏电厂项目的控股投资投资策略寻求需要投资完成建设的光伏电厂基金控股被投资企业寻求有意愿出让的已建成光伏电厂中国电建提供建设及技术支持拟投项目在建工程已建成项目在运营项目基金收购光伏电厂建设的整套批文，并从其他金融机构获得资金支持，由中国电建完成项目的建设工作，并顺利实现并网发电。基金收购已建成的光伏电厂，充分发挥中国电建的优势，完成电厂的并网发电工作。对于已经建成并已顺利并网发电的光伏电厂，基金溢价收购。光电股权并购基金(募集规模：人民币10亿元)疆亘资本优先级LP中国电建集团溢价回购上

8、市公司定增并购交易结构图银行贷款（23.3亿元）8亿金融机构光伏电厂光电资本(GP)青海火电股权投资者(劣后LP)上市公司2亿30%70%上市公司参与项目优势投资阶段1.若上市公司不参与基金投资，可直接定向增发以极低成本并购基金所投资的光伏电厂，以获得优良资产，扩充公司资产规模；2.若上市公司以劣后LP身份直接参与基金投资，还可在基金投资退出时获得溢价收益。经营阶段（上市公司完成定增并购并拥有电厂的经营权）1.上市公司可通过资产证券化获得现金用以偿还电厂的银行贷款；2.资产证券化期间上市公司只需每年支付证券公司固定利息即可；3.资产

9、证券化到期后，上市公司可直接获得无任何负债的电厂，无需再考虑其他本金偿还等问题。参与规模基金第一期投资规模为400MW的光伏电厂，第二期投资规模为600MW的光伏电厂。所有电厂均以获得电厂投资建设所需的批复文件及并网发电核准文件。光伏