电大财务报表分析形考(2011-2013鞍钢)偿债能力分析资料

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1、鞍钢股份偿债能力分析一、鞍钢股份基本情况介绍：鞍钢股份有限公司于1997年5月8日以鞍山钢铁集团公司为唯一发起人，以鞍山钢铁集团公司所拥有的线材厂、厚板厂、冷轧厂（三个厂）为基础，以发起方式设立的股份有限公司。公司的主要业务为黑色金属冶炼及钢压延加工。它于1997年7月24日发行H股在香港联合交易所有限公司上市交易（股票代码（H股）0347）和1997年12月25日发行人民币普通股在深圳证券交易所上市（股票代码（A股）000898）。截止到2012年12月31日，鞍钢股份拥有资产总额928.65亿元,负债457.75亿元，流动资产292.99亿元,净资产470.9亿元

2、，净资产收益率队1.64,每股净收益0.106。二、鞍钢股份A偿债能力分析(金额单位均以万元计量)（一）、短期偿债能力分析A、趋势分析表1短期偿债能力趋势分析表指标2011年2012年2013年增长趋势流动比率0.770.610.77下滑后上升速动比率0.380.370.45上升现金比率0.060.050.03逐年下滑1.流动比率：2011年年末流动比率=28364/36823≈0.772012年年末流动比率=26989/43955≈0.612013年年末流动比率=29299/37805≈0.772.速动比率：2011年年末速动比率=(28364-14242)/368

3、23≈0.382012年年末速动比率=(26989-10642)/43955≈0.372013年年末速动比率=(29299-12356)/37805≈0.453.现金比率：2011年年末现金比率=(2041+0)/36833≈0.062012年年末现金比率=(2049+0)/43955≈0.052013年年末现金比率=(1126+0)/37805≈0.03流动比率的国际公认标准为2，我国较好的为1.5，从表1可以看出，可看出鞍钢的流动比率远低于国际公认标准，表明鞍钢的短期偿债能力较低，风险较高。速动比率国际公认为1，鞍钢整体速动比率偏低，说明短期偿债能力较低，但201

4、3年有所上升，可能是公司领导层意识到短期偿债能力弱带来的高风险，有意识降低长期资产的部分投资，储备了一定的可变现资产。现金比率逐年下滑，说明企业的用现金偿还短期债务的能力减弱。B、同业分析（1）、与钢铁行业中其它企业（宝钢）短期偿债情况对比图（数据摘自豆丁网----小组钢铁行业财务分析报告）表2与主要竞争对手宝钢短期偿债能力指标对比指标2011年2012年2013年鞍钢宝钢鞍钢宝钢鞍钢宝钢流动比率0.770.800.610.840.770.82速动比率0.380.420.370.490.450.49现金比率0.060.150.050.110.030.14（2）、速动指

5、标完成情况与同行业平均标准值对比图（行业数据摘自国资委绩效评价标准值钢铁制造业）表3速动比率同业分析项目2011年2012年2013年行业平均值63%58%38%企业实际值38%37%45%由表2、表3可知，鞍钢的流动比率、速动比率与现金比率等均低于宝钢的相关指标，但是，速动比率在2011、2012年低于行业平均值，2013年高于同行业平均值，说明虽然鞍钢的短期偿债能力在行业中不算强，但有上升趋势。（二）、长期偿债能力分析A、趋势分析表4-1资产负债率趋势分析表指标2011年2012年2013年负债506835300845775资产10298810123792865资

6、产负债率49%52%49%从表4-1可知,资产负债率近三年比较稳定，平均50%左右，没出现较大的波动，说明鞍钢集团企业的资本结构安排具有稳定性。表4-2产权比率趋势分析表指标2011年2012年2013年负债总额506835300845775所有者权益总额523054822947090产权比率97%110%97%从表4-2可知,近3年产权比率同样维持在100%左右，鞍钢采用了高风险，高报酬的财务结构，企业存在一定的财务风险。表4-3利息费用保障倍数趋势分析表指标2011年2012年2013年税前利润总额-3281-5496728利息支出147018461218息税前利

7、润001946利息费用保障倍数1.6从4-3可知，鞍钢在2011、2012属亏损状态，无法偿还利息，2013年虽有利润，但利息保障倍数非常小，企业盈利能力非常弱，偿债能力非常弱。B、同业分析（1）、与与钢铁行业中其它企业（宝钢）短期偿债情况对比图（数据摘自豆丁网----小组钢铁行业财务分析报告）其中：宝钢的利息费用保障倍数指标2011年2012年2013年税前利润总额9260125356131396528028009761350利息支出-143598283-105179365-100907861息税前利润205087.90288703.3052265