相关者利益最大化财务管理目标研究

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1、相关者利益最大化财务管理目标研究摘要股东财富最大化（ShareholderWealthMaximization）和相关者利益最大化（StakeholderWealthMaximization）是当今学术界所持的关于财务管理目标的最主要的两个观点。尤其在上市企业当中，股东作为所有者的特殊地位，其利益一直倍受关注。但是随着知识经济的兴起，股东以外的其他利益相关者地位得到了提高，仅仅关注股东单方面的利益已经不能符合社会经济发展的需要。从企业可持续发展的角度来看，企业应当关注其他的利益相关者，并把他们的利益目标纳入其考虑范围。而相关者利益最大化作为财务管理目标，弥补了股东财富最大化仅注重股东利

2、益而忽略其他利益相关者的不足，符合企业长期可持续发展的要求。本文以利益相关者理论为出发点，对股东财富最大化与相关者利益最大化两大财务管理目标进行比较，并在此基础上提出了相关者利益最大化财务管理目标的衡量方法，并对该衡量方法运用实例进行了初探。本文认为，与股东财富最大化的目标相比，相关者利益最大化是企业财务管理目标的理性选择。关键字：相关者利益最大化，股东财富最大化，利益相关者，股东。I相关者利益最大化财务管理目标研究AbstractShareholderWealthMaximizationandStakeholderWealthMaximizationaretwoofthemostim

3、portantpointsintoday'sacademia'sfinancialmanagementobjectives.Particularlyinlistedcompanies,thespecialstatusofshareholdersastheowner,whoseinterestshavedrawngreaterattention.Butwiththeriseoftheknowledge-basedeconomy,shareholdersotherthanthestatusofotherstakeholdershasbeenenhanced,onlyconcernedabo

4、uttheunilateralinterestsoftheshareholdershasbeenunabletomeettheneedsofsocio-economicdevelopment.Fromtheenterprisepointofviewofsustainabledevelopment,enterprisesshouldpayattentiontootherstakeholders,theirinterestsandgoalsintotheiraccount.Maximizetheinterestsoftherelevantfinancialmanagementasagoal

5、tomaximizeshareholderwealthtomakeupfortheinterestsofshareholdersonlypayattentiontotheneglectofotherstakeholdersofthelackoflong-termsustainabledevelopmentinlinewithcorporaterequirements.Basedonstakeholdertheoryasastartingpoint,tomaximizewealthforshareholdersandstakeholderstomaximizethefinancialma

6、nagementofthetwomajortargetsofcomparison,inthisbasedonthestakeholderstomaximizemeasurementoffinancialmanagementobjectives,Thisarticleholdsthat,withthegoalofmaximizingshareholderwealthcomparedtostakeholderstomaximizetheenterprise'sfinancialmanagementobjectivesisarationalchoice.Keywords：Stakeholde

7、rwealthmaximization,shareholderwealthmaximization,stakeholder,shareholderII目录第一章利益相关者及相关者利益最大化................................................................-1-1.1利益相关者理论的产生与发展...............................................