《经济评价方法》PPT课件

《《经济评价方法》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、Technicaleconomics第三章经济评价方法南华大学经济管理学院曾经莲2013.09本章主要内容经济评价指标基准收益率的确定方法项目技术方案经济评价本章的学习目的熟悉静态、动态经济效果评价指标的含义、特点掌握静态、动态经济效果评价指标计算方法和评价准则掌握不同类型投资方案适用的评价指标和方法对技术方案进行经济性评价的核心内容是经济效果的评价。第一，绝对经济效果评价。看各技术方案的经济效益是否可以满足某一绝对检验标准的要求，即解决方案的“筛选”或“可行性”问题。第二，相对经济效果评价。对于多个备选方案，看哪个方案的经济效益更好，即解决方案“排队”和

2、“择优”问题。经济效果评价解决两个问题：融资前分析排除了融资方案变化的影响，不考虑资金来源，从项目投资总获利角度，考察项目方案设计的合理性。融资前分析计算的相关指标，应作为初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。融资前分析融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者作出融资决策。融资后分析财务分析资料第一节经济评价指标一般宜先进行融资前分析，在融资前分析分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。财务分析

3、融资前分析融资后分析融资前分析应该以动态（折现现金流量）为主，静态分析（非折现现金流量分析）为辅。计算项目投资内部收益率、静现值和静态投资回收期等指标融资后的盈利能力分析应包括动态分析和静态分析两种。计算内部收益率、投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率等指标第一节经济评价指标总投资收益率（ROI）项目资本金净利润率(ROE)静态投资回收期（Pt）指标分类静态指标(不考虑资金时间价值）盈利能力分析指标清偿能力分析指标动态指标（考虑资金时间价值）费用现值(PC)费用年值(AC)资产负债率借款偿还期偿债备付率利息备付率净年值(NAV)内部收益率(IRR)

4、动态投资回收期（Pt′）净现值率(NPVR)净现值(NPV)盈利能力分析指标费用评价分析指标一、经济评价指标第一节经济评价指标（1）一般表达式也称静态返本期，不考虑资金时间价值的情况下，用项目各年的净收益来回收全部投资所需要的时间。1.静态投资回收期（Pt，Paybackperiod）二、盈利能力分析指标第一节经济评价指标其中:Pt：静态投资回收期CI表示现金流入量CO表示现金流出量CI-CO表示净现金流量t表示期数累计净现金流量为0时所需时间（2）实用公式当投产后年收益（A）相等时：A0……tt+1t+2t+3……n-1ntI第一节经济评价指标当投产后年

5、收益不相等时：23456789101112累计净现金流量/万元年份0123456净现金流量－1000200200200200200200累计净现金流量－1000－800－600-400-2000200【例题3-1】某项目投资方案各年份净现金流量如下表所示：可知：Pt=0+1000/200=5年份0123456净现金流量－1000500400200200200200累计净现金流量－1000－500－100100300500700【例题3-2】某项目投资方案各年份净现金流量如下表所示：可知：2

6、000500400200200200200累计净现金流量－1000－500－100100300500700（3）判别准则Pt≦Pc可行；反之，不可行。其中Pc为基准投资回收期。投资回收期越短，项目抗风险能力越强。第一节经济评价指标基准投资回收期(PC)，是国家或部门制定的标准，也可以是企业自己确定的标准，其主要依据反映同类项目在当时条件下的平均回收时间，或者是企业期望的投资回收期水平。（4）优缺点优点概念清晰，简单易用；可反映项目风险大小；被广泛用作项目评价的辅助性指标。缺点没有反映资金的时间价值；没有考虑投资回收期后的收益，故不能全面反映项目寿命期的真实

7、效益。一般只作为项目评价的辅助性指标。（1）一般表达式：动态投资回收期是在计算投资回收期时考虑了资金的时间价值。二、盈利能力分析指标2.动态投资回收期（Pt′，Paybackperiod）第一节经济评价指标其中:P/t：动态投资回收期CI表示现金流入量；CO表示现金流出量；ic为基准收益率；t表示期数。企业、行业或投资者确定的最低标准收益利率水平。累计净现金流量的现值为0时所需时间HGO金额t累计净现金流量累计净现金流量现值静态投资回收期动态投资回收期当累计净现金流量＝0时当累计净现金流量现值＝0时第一节经济评价指标一般而言，投资项目的动态投资回收期大于静

8、态投资回收期。（2）实用公式：第一节经济评价指标（3）评价优点计算