《经济评价方法》PPT课件

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1、第四章经济评价方法项目的财务评价：从企业的角度，在现行国家财政税收和价格体系条件下，对技术经济方案的经济效益进行分析和评价。项目的国民经济评价：按照资源合理配置的原则，从国民经济整体出发，从宏观角度来分析评价建设项目的经济效益。1投资方案的选择：单方案：项目的经济效益评价多方案：各方案的经济效益评价、方案间比选取优经济效益评价的基本方法：静态评价方法：不考虑资金的时间价值动态评价方法：考虑资金的时间价值（复利）2第一节　静态评价方法静态投资回收期法静态投资收益率法31、概念投资回收期亦称投资返本期或投资偿还期，是指工程项目从开始投资（或开始生产或达产），到全部投资收回所经历的

2、时间。一、静态投资回收期法4⑴理论公式投资回收期现金流入现金流出投资金额年收益年经营成本2、静态投资回收期计算公式5累计净现金流量首次出现正值的年份累计到第T-1年的净现金流量第T年的净现金流量⑵静态投资回收期实际应用公式6静态投资回收期法3.判别准则基准投资回收期项目可以考虑接受项目应予以拒绝7例题1：某项目的现金流量表如下，设基准投资回收期为8年，初步判断方案的可行性。年份项目012345678～N净现金流量-100-500204040404040累计净现金流量-100-150-150-130-90-50-103070项目可以考虑接受静态投资回收期计算示例8静态追加投资回

3、收期(差额投资回收期)应用场合：投资I1C2。1）两方案生产能力相同，即Q1=Q2时，P2/1=（I2-I1）/（C1-C2）2）当方案生产能力不同，即Q1≠Q2时，见P55例4-39(1)优点：1）经济含义直观明确，计算简单；2）反映了资金回收的速度；3）项目评价的辅助性指标,常用于方案的初选或概略评价。(2)缺点：1）未考虑资金的时间价值；2）不能反映投资回收后的收益和费用。静态投资回收期法的特点10投资效果系数亦称投资收益率，是指项目在正常生产年份的年净收益和投资总额的比值。1.概念通常项目可能各年的净收益额变化较大，则应该计算生产期内年均净收益额

4、和投资总额的比率。二、静态投资效果系数法11投资收益率投资总额正常年份的净收益或年均净收益投资收益率2.计算公式12项目可以考虑接受项目应予拒绝基准投资收益率投资收益率3.判别准则13投资收益率4.适用范围适用于项目初始评价阶段的可行性研究。三种静态投资效果系数指标：（1）投资利润率（2）投资利税率（3）资本金利润率14对于标准项目（即投资只一次性发生在期初，而从第1年末起每年的净收益均相同）而言，投资回收期与投资收益率有如下关系：投资回收期与投资收益率的关系15①行业平均水平或先进水平②同类项目的历史数据的统计分析③投资者的意愿P60表4-3化工及相关行业经济评价参数三、评

5、价标准的确定16第二节动态评价方法动态投资回收期法动态投资效果系数法现值法：净现值法、费用现值法年值法：净年值法、费用年值法内部收益率法171.概念在考虑资金时间价值条件下，按设定的基准收益率收回投资所需的时间，通常以年表示。一、动态投资回收期法动态投资回收期以Pt´表示182.动态投资回收期计算⑴理论公式（现值法，以累计净收益计算）⑵实用公式19（3）以平均净收益或等额净收益计算时：总投资现值年等额净收益203.判别准则见P62例4-6、例4-7Pt´≤PS基准动态投资回收期项目可以考虑接受；项目应予以拒绝。Pt´PS21年份012345净现金流量-60000080012

6、001600折现值-600000601.04819.60993.44累计折现值-6000-6000-6000-5398.96-4579.39-3585.95年份678910～N净现金流量20002000200020002000折现值11291026.4933848.2累计折现值-2456.95-1430.55-497.55350.65用下列表格数据计算动态投资回收期，并对项目可行性进行判断。基准回收期为9年。解：例题22动态追加投资回收期（动态差额投资回收期）费用差额∆C=C1-C2投资差额∆I=I2-I1净收益差额∆Y=Y2-Y1P64例4-8（自学）23二、动态投资效果

7、系数法动态投资效果系数是指考虑资金时间价值的条件下，按复利法计算出的项目净收益与总投资的比率，较真实地反映了单位投资额所能获得的收益。24三、净现值法和净现值比率法（一）净现值法1.概念净现值（NetPresentValue,NPV）是指按一定的折现率（基准收益率），将投资项目寿命周期内所有年份的净现金流量折现到计算基准年（通常是投资之初）的现值累加值。25三、净现值法净现值投资项目寿命期基准折现率2.计算公式现金流入现值和现金流出现值和26⑴单一方案判断⑵多方案选优3.判别准则项目可接受项目不可接受2