财务分析案例——包钢股份

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1、包头钢铁有限责任公司财务分析1.公司概况1.1公司简介包头钢铁有限责任公司是由包头钢铁（集团）有限责任公司作为主要发起人，将其拥有的轧钢系统生产主体单位（包括轨梁、无缝、线材、带钢四个分厂）的经营性净资产经评估作价后投入股份公司，同时联合西山煤电(集团)有限公司、中国第一重型机械集团公司、中国钢铁炉料华北公司、包头市鑫垣机械制造有限公司等四家发起人于1999年6月29日共同发起设立的股份有限公司。经本公司于2001年2月14日通过上海证券交易所系统，以上网定价方式成功地向社会公众公开发行每股面值1.00元人民币的普通股35,000万股,公司总股

2、本为125,000万股。主要发起人包头钢铁（集团）有限责任公司,前身包头钢铁公司创建于1954年。该公司是我国冶金行业十大钢铁企业之一,钢产量居十大钢第五位。在国家经贸委、国家统计局公布的1995年我国工业企业综合评价最优500家中列第29位。为我国冶金工业的发展和内蒙古经济的振兴作出了巨大贡献。包钢集团公司己形成了钢铁和稀土生产及相应配套的科研、能源、动力、辅助、综合服务等较为完整的现代化钢铁、稀土生产体系。1998年6月,经内蒙古自治区政府批准,包头钢铁公司进行整体改制,正式设立了包头钢铁（集团）有限责任公司。1998年以来,集团公司在＂以

3、改革求生存,求发展＂、＂优化钢铁,突出稀土＂的基本发展战略指导下,在大力推进以建立现代企业制度为目标的各项改革的同时,初步形成了适应市场经济的产权制度、组织制度和管理制度。经过体制和结构的调整,基本构成如下：主体生产厂：14个,分别是：白云铁矿、选矿厂、烧结厂、焦化厂、炼铁厂、炼钢厂、初轧厂、运输部、供电厂、热电厂、燃气厂、给水厂、氧气厂、铸造厂。分公司、子公司：28个,分别是：原料公司、材料公司、废钢公司、销售公司、设备公司、设计院、房地产开发公司、乌海矿业公司、朔州矿业公司；稀土高科、钢联公司、新耐公司、天诚高线、固阳矿山公司、中国二冶、万

4、开实业公司、机械化公司、生活服务公司、凯捷建设公司、机械设备制造公司、电气制造公司、炉窑修造公司、工业与民用建筑公司、勘察测绘研究院、星原实业公司、对外开发公司、建筑研究院、冶金轧辊制造公司。其中已上市公司1个,为内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司（证券代码：600111）。主导产品和行业分布：钢联股份设立后,包钢集团公司非上市部分的主导产品为：钢坯370万吨,建筑安装工作量15亿元/年,其它非钢收入8亿元,占总收入的10%左右。行业分布：采矿、钢铁冶炼、稀土、煤化工、供水、供电、建筑施工、交通运输、机械制造、房地产开发、电信、内外贸易、综合服务

5、等。截止到1999年12月31日,集团公司已累计实现利税134亿元,总资产234亿元,净资产100亿元。在职员工9.2万人,其中工程技术人员2万多人。1.2董事会及管理团队介绍1.2.1现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员在股东单位任职情况1.2.2母公司和主要子公司的员工情况1员工情况2薪酬政策执行以岗位效益工资制为主，辅以年薪制和岗位薪酬制的收入分配制度，实行“公司总额调控、二级单位自主分配”的薪酬模式。3培训计划以全面提升员工队伍整体素质为目标，围绕公司总体发展规划和经营目标，结合各单位自身生产经营实际，不断加强职工教育培训日常管理

6、服务，切实推动职工教育培训工作，进一步提升员工的整体素质和工作水平。4专业构成统计图由以上图表可知，包钢股份的董事、监事和高级管理人员任职稳定，大部分成员已连任5年。而员工则以生产人员为主（占83%），而员工教育程度则以大专以下为主（占53%），但从近几年的员工受教育情况来看，大学本科以及硕士、博士的比重逐渐增大，加之公司对职工教育培训的重视，近年来包钢股份的职工素质得逐步提升。1.3公司股权结构1.3.1股东数量和持股情况单位：股1.3.2控股股东（法人）情况由上图可知，包钢股份为国有控股企业，国有法人股持股比例为50.7%，这使得企业在资源

7、占有以及资金支持等方面更有优势。2.1过去两年间包钢股份在线上海证券交易所的股票走势由上图可知，从2013年2月至2015年2月包钢股份股价波动较大，但总体以跌幅为主。3.1包钢股份资产、负债年变化情况（2013年度）由上图分析可知，流动资产总体呈现减少的趋势，该变化主要是由于货币资金、应收票据、应收账款、存货等减少引起。与流动资产相反，非流动资产变化在2013年度有所增加，且增加幅度较大，这主要是公司报告期在建工程继续投入、部分工程项目竣工转入固定资产及无形资产增加等所致。流动负债增加主要是报告期公司短期借款、票据的签发增加、应付账款、一年内

8、到期的非流动负债增加及本期发行短期融资券，预收账款和应交税费减少。根据包钢股份2013年年报可知，非流动负债变化主要是报告期公司部分一年内到期的长期借