财务公司人员、企业集团财务公司风险管理特点

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1、董事长：方泰峰总经理：王小波风险总监：陈学忠总经理助理：王如非黄存伟企业集团财务公司风险管理特点及应对 企业集团财务公司（以下简称“财务公司”）是我国特有的一类非银行类金融机构，是实业与金融产业结合的产物。其是由企业集团申请、由银监会批准设立的，为企业集团成员单位提供内部资金管理、筹集及融资结算业务等金融服务的非银行金融机构，其经营发展与集团公司、成员单位间具有很强的依附性，充分体现出“立足集团，服务集团”的特征。从2010年起便专注于财务公司风险管理领域，现已为中国电力财务有限公司和中航工业财务公司等优质企业提供了风险管理服务，深谙财务公司风险管理特点。综合来看，财务公司风险管理具

2、有以下六大特点：（一）财务公司监管政出多门，管理难度大；（二）财务公司面对的固有风险小，几乎不面临客户的主观道德风险；（三）资金归集难度大，成员单位在考核时点附近容易出现资金大进大出现象，流动性冲击极大；（四）财务公司高层管理者产业经验丰富，金融经验则与银行存在显著差距；（五）存贷款业务客户集中，客户类型同质化，集中度风险较高，行业风险极难分散；（六）客户范围、资金来源与资金运用均受限，受利率市场化威胁较大。一、财务公司监管政出多门，管理难度大。财务公司作为集团企业旗下的非银行类金融机构，与其他受银监会监管的金融机构一样，其成立时市场准入需由中国人民银行批准，并由银监会对其进行现场及

3、非现场监管，需要按时提交1104报表并遵循所开展业务的各项指引。但其特殊之处在于绝大多数财务公司控股公司或集团为央企或国企，需要遵照国资委的相关指引，如《中央企业全面风险管理指引》，与此同时，财政部、证监会等监管机构对于内部控制、上市公司的要求也需要遵循。如《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》、《企业内部控制审计指引》、深交所第37号备忘录等都对财务公司提出了不同的要求。而作为企业集团的金融板块重要组成部分，财务公司与众多身处制造业的集团成员单位业务显著不同，却也要满足集团公司针对制造业制定的各项监管要求，管理难度大。面对这样多重的监管，如何做

4、到有效应对，如何保证风险管理工作不出现死角，甚至如何将以上提及的各个体系整合起来，变成一整套系统是需要财务公司风险管理者思考的问题。二、财务公司面对的固有风险小，几乎不面临客户的主观道德风险。根据监管规定，财务公司只能对集团内成员单位进行存贷款业务，信息不对称现象远远小于银行，且其对于成员单位的资金划拨、信贷行为具有较强的影响力，在极端条件下可以通过集团行政指令的方式来控制风险。成员单位也几乎没有主观的道德风险来进行违约，客户恶意欺诈或逃避债务的比例很小。即便成员单位面临经济上的冲击而导致贷款处于相对危险的境地，也可通过集团公司的资金划拨来解决。且财务公司所属集团公司已按照银监会要求

5、，对财务公司提供了保证承诺，因此财务公司的存款支付和清算风险也要小于商业银行。另外，在当前条件下，财务公司的证券市场参与额度占公司整体资金比重较小，市场风险暴露也较小。故而财务公司面对的固有风险较其他金融企业，尤其是商业银行而言较小。三、资金归集难度大，成员单位在考核时点附近容易出现资金大进大出现象，流动性冲击极大。财务公司现在普遍采用的是“收支两条线”管理的模式，经授权后对于成员单位在开户行的每日账户余额进行归集，缺乏“收支一体化”带来的强指令、强干预性，若集团缺乏对于资金归集的硬性考核及规定，资金归集将非常困难。即便资金实现了归集，但众多金融同业通过短期高息理财的服务吸引成员单位

6、在考核时点前存入资金，而在考核时点后拨走资金，给财务公司的资金预算、现金流管理带来了很大挑战。而财务公司本身面临的成员单位本身的产业化特征，导致存款、贷款同向增加，每月的资金波幅都可能是非常惊人的数字，变动30%、40%都是可能出现的情况，风险管理部和资金部如何配合及应对，是财务公司普遍面对的问题。四、财务公司高层管理者产业经验丰富，金融经验则与银行存在显著差距。因为集团财务公司的特殊性以及大多为近几年成立，其高管经常来自于总部财务、资金、结算、审计等岗位或是由其他制造业成员单位高管平调而来，对于集团所处行业、产业特点非常熟悉，但对诸如1104报表在内的金融管控体系并不了解。如果将丰

7、富的产业资本经验与金融资本特色相结合，真正立足集团、服务集团，成为众多财务公司高层管理者迫切希望解决的问题。以1104报表为例，财务公司高管大都无暇对其全面了解。如何通过有限的指标或报告使其迅速了解到财务公司总体运营及风险状况，如何发挥财务公司高管对产业特性理解深刻的优势，提升其决策效率及精准性，给风险管理从业人员提出了重大的课题。五、存贷款业务客户集中，客户类型同质化，集中度风险较高，行业风险极难分散。基于大量的财务公司数据可知，对财务公司利润及现金流贡