企业集团财务公司风险管理研究

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1、河南大学硕士学位论文企业集团财务公司风险管理研究姓名：翟若楠申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：李武立201205摘要伴随着企业集团和金融市场的蓬勃发展，我国一些大型企业集团为拓宽融资渠道，提高资金运作效率逐渐探索出产融结合的道路。企业集团财务公司作为联结产业资本和金融资本的桥梁，应运而生。目fji『，针对财务公司的研究多为功能定位和发展模式的研究，对财务公司风险管理的研究鲜有涉及，且多来自于实践经验的总结，没有将风险管理形成整合框架。在现实中，处于不同行业的企业集团面临着设立财务公司的需求，但在我国经济、金融体制向市场经

2、济全面迈进的过程中，财务公司的发展呈现出滞后性。一些违规操作、经营失败案例的抬头与曝光，敦促了金融监管机构和各界学者对财务公司风险管理的普遍关注。本文采用规范分析法，对企业集团财务公司风险管理进行研究，旨在构建一个适用于财务公司的风险管理框架。风险管理理论经由保险型JxL险管理理论发展为全面风险管理理论。本文依托的理论基础是全面风险管理理论的主要成果，即COSO委员会的ERM框架。首先，采用文献研究法对财务公司概念厘定、特点分析，明确了财务公司对集团的依附关系是其显著特征，而后归纳总结了财务公司风险管理存在问题及其产生原因。其

3、次，采用比较研究法对财务公司有别于商业银行的风险特征进行阐述。最后，依据ERM框架八个要素对财务公司的风险管理框架进行构建：首先要优化内部环境，对财务公司风险管理框架而言，内部环境处于核心地位。理论上，内部环境不仅影响目标制定、信息传递与沟通以及监控活动的实施与执行，还为风险评估与应对提供依据。实践中，财务公司体制上对企业集团的依附关系使得风险特征有别于商业银行，且各项风险存在相互放大的可能性。因此，唯有优化内部环境，强化财务公司独立性，才可从源头上抑制风险。其次，设定财务公司的目标。目标是行为的驱动因素，它指导行为的产生与发

4、展方向。由于财务公司的设立初衷即为企业集团提供金融服务，但过分强调服务功能容易削弱其独立性，所以战略目标的设定既要立足于国家政策对财务公司的定位，又要满足其自身发展的需求。再次，为防止风险管理与业务活动相脱节，使风险管理对实践工作具有指导意义。笔者通过财务公司的各业务活动对风险进行识别、评估与应对，并通过控制活动保障财务公司目标得以实现，风险得以控制。第四，要加强财务公司信息传递与沟通。信息与沟通将风险管理中其他要素连成整体并形成风险管理体系。最后，风险管理随着内外部环境的变化，可能随之失效。财务公司应该指定一个相对独立的机构

5、对风险管理有效性、合理性进行评价与监督，将有关结论与意见及时报告，并在报告以后检查相关建议措施的落实情况，保障风险管理的动态有效。通过以上分析，归纳得出两点结论：第一，加强财务公司风险管理尤为重要。第二，内部环境的优化是保障风险管理有效性的基石。本文的创新点在于强化内部环境在财务公司风险管理的核心地位，且构建出财务公司风险管理的组织结构图。关键词：企业集团，财务公司，风险管理，ERM框架ABSTRACTAlongwiththevigorousdevelopmentofenterprisegroupandfinancialmar

6、ket，anumberofthelargeenterpriseshavegraduallyexploredthewaytolinkindustrialcapitalandfinancialcapital，inordertOwidenthefinancialchannelandimprovecapitalefficiency．Asthebridgebetweentheindustrialandfinancialcapital，financialcompaniesemergeatahistoricmoment．Atpresent，

7、theresearchonfinancialcompanyhascenteredonitsfunctionandthedevelopmentmodelandstressedonpracticalexperiences．HowevertheStudyoffinancialriskmanagementisrarelydiscussedwithinanintegratedsystemlogistically．inrealitstheenterpriseneedstoestablishafinancecompanywhereverit

8、Wasin．Butanotherfactoristhatinthetransformationprocessofeconomicandfinancialsystemfromtheplannedtothemarketeconomy,thedevelopmentoffinanci