投资管理计算分析题

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1、投资管理计算分析题1、已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCF0=－500万元，NCF1=－500万元，NCF2=－0；第3~12年的经营净现金流量NCF3~12=200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10%。要求：计算该项目的下列指标：（1）原始投资额；（2）终结点净现金流量；（3）静态投资回收期；①不包括建设期的回收期；②包括建设期的回收期；解：（1）原始投资额=500+500=1000万元（2）终结点净现金流量=200+100=300万元（3）如果是不算上时间价值的回收期：不包括建设期的回收期：（500+500）/200=5包括建设期的回收

2、期：5+2=7如果算上时间价值的回收期算起来比较复杂不包括建设期的回收期：200/(1+10%)+200/(1+10%)(1+10%)......,一直加到第7年，现金流是973.68，然后第八年的净现金流折现是93.3,用1000-973.68=26.32,26.32/93.3+7=7.28包括建设期的回收期：7.28+2=9.282、某长期投资项目累计的净现金流量资料如下：单位：万元年数t0123…67…15累计的净现金流量－100－200－200－180…－20＋20…＋500要求：（1）计算该项目的静态投资回收期；（2）说明该项目的建设期、投资方式和经营期；解：(

3、1)包括建设期的投资回收期=6+20/[20-(-20)]=6.5年不包括建设期的投资回收期=6.5-2=4.5年)(2)该项目的建设期是2年投资是分期投入，第一年的年初和年末分别投入100万元经营期是15-2=13年。3、已知某固定资产投资项目的有关资料见下表。单位：万元年数012345合计净现金流量－600300200200200100400复利现值系数10.892860.797190.711780.635520.56743－累计净现金流量 -600 -300 -100 100 300 400 折现的净现金流量 -600 267.858 159.438142.356 

4、127.104 56.743 153.499 要求：（1）将上表的空白处填上数字（保留全部小数）。（2）计算该项目的静态投资回收期（PP）。（3）列出该项目的下列指标：①原始投资；②项目建设期、项目经营期和项目计算期；③净现值。解：（1）如上表所示（2）静态回收期＝2＋100/200=2.5年（3）项目建设期:0年  项目生产期:5年    项目计算期:5年净现值=-600+267.858+159.438+142.356+127.104+56.743=153.4994、某企业生产中需要一台机床，如自己购买，买价为150000元，可用5年，期末无残值；如租赁，每年末付租赁费

5、为40000元，租赁期为5年。假设贴现率为10%，所得税税率为25%。要求：对购置或租赁该机床作出决策。解：40000*（P/A,10%,5）=151612因为151612>1500所以选择购买5、为了生产某产品，有A、B两种投资方案可供选择。投资总额为120000元。每年的现金流量如下表：年次A方案B方案现金流入量现金流出量现金流入量现金流出量01200001200001500003200021000032000330000320004200003200052000032000合计160000120000160000120000要求：该企业资金成本率为10%，计算A、B

6、方案的净现值，判明应选择哪个方案。解：A净现值=-120000+50000*0.9091+10000*0.8264+30000*0.7513+20000**0.6830+20000*0.6209=-17664B净现值=-120000+32000*(P/A,10%,5)=130566、某工业项目需要原始投资200万元，于第一年年初和第二年年初分别投入100万元。该项目建设期2年，建设期资本化利息40万元，经营期5年。固定资产期满净残值收入20万元。项目投产后，预计年营业收入110万元，年经营成本25万元。经营期每年支付借款利息30万元，经营期结束还本。该企业采用直线法折旧，

7、所得税率25%，设定折现率为10%。要求：（1）计算该项目NPV、NPVR、PI。（2）评价该项目是否可行。解：固定资产原值=200+40=240年折旧额=（240-20）/5=44建设期净现金流量：NCF0=-100NCF1=-100NCF2=0NCF3-6=（110-25）×（1-25%）+44×25%+30×25%=56.95+14.52+9.9=82.25NCF7=82.25+20=102.25NPV=-100-100×(P/A,10%,1)+82.25×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,2)+102.25×(