中国社科院-全球智库半月谈-120915

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1、总第12期2012年9月15日全欧元危机的三种结局球衡量世界范围内的金融系统智欧元区的未来库欧央行的下一步半是时候重新思考欧元区失衡调整了月谈解析中国在南海的强硬路线本期编译冯维江黄懿杰（按姓氏拼音排序）纪洋李想梁润刘悦茅锐孙瑜熊爱宗杨盼盼《全球智库半月谈》是中国社会科学院副院长李扬主编的中国社科智讯数据分析报告的组成内容，由中国社会科学院世界经济预测与政策模拟实验室为您提供。主任张宇燕副主任何帆首席专家张斌开放宏观团队成员刘仕国欧洲经济徐奇渊中国经济吴海英对外贸易曹永福美国经济冯维江新兴市场肖立晟国际金融高凌

2、云对外贸易熊爱宗国际金融李想科研助理黄懿杰科研助理联系人:李想邮箱：iwepceem@163.com电话：(86)10-85195775传真：(86)10-65126105通讯地址:北京建国门内大街5号1543房间邮政编码：100732免责声明:版权为中国社会科学院世界经济预测与政策模拟实验室所有，未经本实验室许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、上网和刊登，如有违反，本实验室保留法律追责权利。《全球智库半月谈》所编译的文章，仅反映原文作者的观点，不代表编译者、本实验室或所属机构的观点。CEEM全球智库

3、半月谈目录目录世界热点欧元危机的三种结局....................................3欧元危机局势复杂，必须通过情景分析把握未来的演化方向。文章认为，欧元危机可能面临三种不同的结局。Libor丑闻及其受害者：入门知识.........................5Libor丑闻一出，一石激起千层浪，各种报道层出不穷。但是，Libor本身是什么，它为什么这样重要，为什么有人想操纵它……诸多根本问题却缺乏深入探讨。本文作者给出了这些问题的答案。衡量世界范围内的金融系统........

4、.....................13本文介绍了全球金融发展数据库。这个数据库包括从1960-2010年205个司法管辖区（jurisdictions）的金融数据，可以刻画包括金融深化程度、金融服务的个人可获得性、金融机构和金融市场效率以及稳定性等在内的金融系统的特性。欧元区危机的财政与货币政策的决定因素和解决之道.......16本轮全球金融危机的起源含有财政因素。几乎所有的发达国家都受到过去二十余年来积累的过度公共债务之累，金融危机使得政府账户进一步恶化。所有过度负债的国家都必须调整财政政策，但欧央

5、行受限于其制度地位，如果过度参与准财政救援行动可能破坏欧元区国家之间的共识，导致欧元区瓦解。同时，也有支持加强整合欧盟内部财政和银行业的呼声。欧洲能撑到11月吗？..................................20欧债危机日益严峻，而解决措施则困难重重。欧洲面临的障碍何在？欧元区还能维持多久？本文对欧元区成员国的政治和经济情况给出了分析，认为欧债危机将在秋天进一步恶化，欧元区可能无法维持至11月。ICEEM全球智库半月谈目录欧元区的未来............................

6、.............23本文认为要解决欧洲问题，应该从两方面入手，第一步是大规模削减各国债务和财政赤字，恢复各国可偿付能力；第二步是通过各种措施恢复各国竞争力。但是从目前来看，由于缺乏坚定的政治意愿，以上措施推行困难重重。欧洲仍处于一个非常危险的状态。欧央行的下一步.......................................29本文发表于9月4日，作者对欧央行可能下一步的计划所做出了推测。他认为欧央行在之后将维持其对欧元区各国的优势，同时自行确定债券购买计划的规模、价格；新的非常规措施不

7、会太激进，很可能是放宽抵押品规定。作者的一些判断现在已经可以从9月6日德拉吉的讲话中得到验证。是时候重新思考欧元区失衡调整了.......................31欧元区内部失衡是欧元区解体论者自认为最重要的解体证据，欧元区内部的再平衡则为那些苦苦努力保住欧元区的人所追求。人们似乎都已经认同，要么痛苦地解体，要么痛苦地再平衡，无一坦途。然而，欧元区内部失衡究竟处于何种水平，持续的危机改变了什么，下一步应当如何？很少有人用数据说话。本文即是对这些问题的一个尝试回答。聚焦中国解析中国在南海的强硬路线...

8、..........................34本文认为，中国在南海问题所呈现的强硬路线是由于维稳和换届等原因造成的。但中国并不会因此而改变其以内部经济建设为中心的总体战略。跨太平洋伙伴关系协议（TPP）：中国往何处去？..........36中国是否加入跨太平洋伙伴关系协议（TPP）是许多国家非常关注的问题，本文作者分析了当期中国加入TPP的外部环境和条件，认为大多数TPP成