《投资决策模型S》PPT课件

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1、计算机财务管理第六章投资决策模型ProductManagerTechnologyManagerMarketingAnalystFinancialManagerCompanyDirectors购买设备？总经理部门经理投资ERP系统？管理变革集中管理市场应变能力生产线需要改进吗？生产效率竞争企业投资决策资本支出决策－现金的流入和流出时间超过一年的决策管理者也要从财务角度分析并给出接受或否决决策海尔拟进行固定资产的更新改造从财务的角度如何进行评价改造项目是否可行？案例：固定资产的更新改造－投资与筹资哪些财务指标可以回答上述问题？张总拟通过按揭方式购房用于投资之用银行

2、提供的条件：贷款金额100万贷款年限15年贷款月利率4.56%0每月还款额是多少？贷款100万到期还款总额？利率为多少能够接受？案例：按揭购房－投资与筹资哪些财务指标能够回答上述问题？学习目标投资决策的基本理论投资决策指标及其函数（IRR,MIRR,NPV）的概念和应用投资决策相关函数——折旧函数（SLN,SYD,DDB,VDB）固定资产更新决策模型的设计方法和动态决策过程本章内容6.1投资决策模型概述6.2投资决策指标及其函数分析6.3投资决策相关函数——折旧函数分析6.4固定资产更新决策模型设计投资决策的特点投资数额大回收时间较长风险大资金占用数额相对稳定

3、投资次数相对较少三峡工程投资1800亿投资期限到2009年投资决策的程序投资项目的提出投资项目的评价投资项目的决策投资项目的执行投资项目的再评价项目分类计算有关项目的预计收入和成本预测现金流量运用投资评价指标撰写评价报告哈尔滨AA制造业信息化工程项目功能结构系统管理（基础数据、BOM数据、计量单位、工程设变、供应商管理、客户关系管理、计划价格管理、安全管理）辅助工艺(CAPP)BOM接口设计模组委外加工生产订单数据采集分析管理车间管理生产规划模组采购管理材料库存采购订单供应模组销售订单销售报价出货管理销售统计及分析成品库存营销模组配送管理质量数据统计及分析质量

4、检验及质量数据采集产销排程(MPS主生产计划)产能管理物料需求计划(MRP运算)产能模组应收管理应付管理会计界面票据现金成本计划管理总账管理固定资产工资管理财务模组能源管理质量检验规程管理辅助设计(CAD)工程数据管理(EDM）质检模组人力资源管理设备管理报表管理领导查询成本核算6.1.2投资决策模型的基本内容本章内容6.1投资决策模型概述6.2投资决策指标及其函数分析6.3投资决策相关函数——折旧函数分析6.4固定资产更新决策模型设计6.5投资风险分析模型设计6.6投资项目决策模型与案例分析6.7个人投资理财模型与应用1.非贴现现金流量指标回收期=原始投资额

5、/每年现金净流量会计收益率=年平均净收益/原始投资额2.贴现现金流量指标净现值(NPV)现值指数(PVI)内含报酬率(IRR)6.2.1投资决策指标净现值函数NPV()IRR内含报酬率函数MIRR()修正的内含报酬率函数例题见P174-1776.2.2投资决策指标函数分析净现值法模型1．净现值函数NPV()格式：NPV(rate,value1,value2...)功能：在未来连续期间的现金流量value1、value2等，以及贴现率rate的条件下返回该项投资的净现值。说明：（1）value1、value2...所属各期间的长度必须相等，而且支付及收入的时间都

6、发生在期末。（2）NPV按次序使用value1、value2、...来注释现金流的次序，所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。1．净现值函数NPV()（3）如果参数是数值、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字表达式，都会计算在内；如果参数是错误值或不能转化为数值的文字则被忽略。（4）NPV假定投资开始于value1现金流所在日期的前一期，并结束于最后一笔现金流的当期。NPV依据未来的现金流计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金必须添加到NPV的结果中，而不应包含在values参数中。2.IRR内含报酬率函数内含报酬率（IRR）是指一

7、个投资方案在其寿命周期内，按现值计算的实际投资报酬率。根据这个报酬率，对方案寿命周期内各年现金流量进行贴现，未来报酬的总现值正好等于该方案初始投资的现值。因此，内含报酬率是使投资方案的净现值为零的报酬率。在内含报酬率指标的运用中，任何一项投资方案的内含报酬率必须以不低于资金成本为限度，否则方案不可行。格式：IRR(values,guess)功能：返回连续期间的现金流量的内含报酬率。说明：（1）values为数组或单元格的引用，包含用来计算内部收益率的数字。Values必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率。IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序，故应

8、确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值