红筹上市介绍

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1、红筹上市介绍一、红筹上市的概念红筹上市是指境内企业实际控制人以个人名义在境外（如开曼群岛、百慕大）设立壳公司，通过返程投资的方式将境内资产、权益注入壳公司，并最终以境外壳公司在境外证券交易所(如香港联交所等)发行股票并交易的上市方式。二、红筹上市的条件需要符合境外各个上市地的规定，无需中国证监会的审批。1.香港上市主板（需要香港联交所和香港证监会的审批）：（1）不少于三个财政年度的营业纪录，上市前至少三个年度内管理层维持不变，及在最近一个经审核的财政年度内拥有权和控制权大致维持不变。（2）于上市时，

2、公众持股量不低于市值5,000万港元。最低公众持股量必须占发行人在上市时已发行股本总额的25%。若公司在上市时的市值超过100亿港元，则联交所可能会接受将公众持股量降至15%至25%之间。（3）满足下述三种测试方式之一：方式一：盈利测试：过去三年纯利总额达5,000万港元，其中最近年度须超过2,000万港元，另外前两年的纯利合计须达3,000万港元；市值于上市时至少达2亿港元。方式二：市值/收益测试：上市时市值至少为40亿港元；经审计的最近一个会计年度的收入至少为5亿港元。方式三：市值/收益/现金流

3、量测试：上市时市值至少为20亿港元；经审计的最近一个会计年度的收入至少为5亿港元；新申请人前3个会计年度年现金流入合计至少1亿港元。豁免：在市值/收入测试下，如新申请人能证明下述情况，本交易所可接纳新申请人在管理层大致相若的条件下具备为期较短的营业纪录：（1）董事及管理层在新申请人所属业务及行业中拥有足够（至少三年）及令人满意的经验；及（2）在最近一个经审计财政年度管理层大致维持不变。创业板（需要香港联交所和香港证监会的审批）：（1）4/4公司须有24个月从事“活跃业务纪录”（如营业额、总资产或上市

4、时市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月）。上市前至少两个年度内管理层维持不变，及在最近一个经审核的财政年度内拥有权和控制权维持不变（1）于上市时，公众持股量不低于市值3,000万港元。最低公众持股量必须占发行人在上市时已发行股本总额的25%。若公司在上市时的市值超过100亿港元，则联交所可能会接受将公众持股量降至15%至25%之间。（2）市值于上市时至少达1亿港元。。（3）新申请人前2个会计年度年现金流入合计至少2000万港元。豁免：在下列情况下，联交所可接纳为期较短的营业

5、记录，及╱或修订或豁免营业记录和拥有权及控制权维持不变的要求：（1）开采天然资源的公司；或（2）新成立的「工程项目」公司。1.新加坡主板（需要新加坡证券交易所审批）：（1）市值少于3亿新元：已发行股本的25%必须由公众持有；市值介乎于3亿新元至4亿新元：已发行股本的20%必须由公众持有；市值介乎于4亿新元至10亿新元：已发行股本的15%必须由公众持有；市值超过10亿新元：已发行股本的12%必须由公众持有。（2）满足下述三种测试方式之一：方法一：过去三年税前利润750万新元，每年至少100万新元。须具

6、备三年业务记录，发行人最近三年主要业务和管理层没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更采用美国会计准则或新加坡准则。方法二：最近两年累计税前盈利1000万元新币（1新元约等于5元人民币）。须具备一年或两年业务记录。方法三：按发行价格算，首次发行时市场资金总额不少于8000万新元。创业板（凯利板）（由认可的保荐人保荐上市，上市文件不需由新加坡证券交易所审批）：公众持股至少为50万股或发行缴足股本的15%（以高者为准），至少500个公众股东。2.美国纽约证券交易所（需要美国证监会和纽约证券交易所审批）：

7、（1）过去3个财政年度累积计算的经营利润达到1亿美元。4/4（1）至少三年业务记录。（2）最低公众持股量为250万股，公众股份的总市值不低于1亿美元。纳斯达克全球精选市场（需要美国证监会和纳斯达克交易所审批）：满足下述四种测试之一：（1）收益标准：最近一年或最近3年中至少有两年税前营业收入不少于100万美元。须具备三年业务记录。股东权益(公司净资产)不少于1500万美元。上市股份市值无要求。最低公众持股量为110万股，公众股份的总市值不低于800万美元。（2）股东资金标准：须具备两年业务记录。股东权

8、益(公司净资产)不少于3000万美元。上市股份市值无要求。最低公众持股量为110万股，公众股份的总市值不低于1800万美元。（3）市值标准：上市股份市值不低于7500万美元。最低公众持股量为110万股，公众股份的总市值不低于2000万美元。（4）总资产/总收益标准：在纳斯达克流通的股票市值不低于7500万美元，或者公司总资产、当年总收入不低于7500万美元。上市股份市值无要求。最低公众持股量为110万股，公众股份的总市值不低于2000万美元。纳斯达克全球市场（需要美国