《外汇期货》PPT课件

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1、第七章外汇期货第一节 外汇与外汇期货概述第二节 影响汇率的因素第三节 外汇期货交易第一节 外汇与外汇期货概述主要掌握：外汇的概念；汇率及其标价方法；外汇风险的分类；外汇期货的概念；外汇期货产生和发展的历程；外汇期货交易与远期外汇交易；外汇保证金交易的区别与联系；芝加哥商业交易所主要外汇期货合约。一、外汇的概念外汇是国际汇兑的简称。外汇的概念有动态和静态之分。动态意义上的外汇，是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际债务的金融活动。从这个意义上说，外汇等同于国际结算。静态意义上的外汇又有广义和狭义之分，广义的静态外汇是指一切以

2、外币表示的资产；而狭义的静态外汇是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。各国外汇管理法令中所称的外汇一般是指广义的外汇.我国2008年8月修订后的《外汇管理条例》中规定的外汇范围就是指广义的外汇，它包括：(l)外币现钞，包括纸币、铸币;(2)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等;(3)外币有价证券，包括债券、股票等;(4)特别提款权;(5)其他外汇资产。二、汇率及其标价方法汇率就是指以一国货币表示的另一国货币的价格，即两种不同货币的比价，表明一个国家货币折算成另一个国家货币的比率。由于折算的标

3、准不同，汇率的标价方法可分为直接标价法、间接标价法和美元标价法。（一）直接标价法直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位（1、l00或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价方法。如某日外汇牌价为100美元/人民币629.73。直接标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。外国货币升值，本国货币贬值，外汇汇率上升;外国货币贬值，本国货币升值，外汇汇率下降。(二)间接标价法间接标价法是以外币表示

4、本币的价格，即以一定单位(1、l00或1000个单位)的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币的标价方法。英国、美国和欧元区均采用间接标价法。如某日纽约外汇市场的汇率标价为1美元/英镑0.6433。间接标价法下，本国货币数额固定不变，外国货币的数额则随着本国货币或外国货币币值的变化而改变。本国货币升值，外国货币贬值，外汇汇率上升;本国货币升值，外国货币贬值，外汇汇率下跌。(三)美元标价法非本币货币之间的汇价往往是以一种国际主要货币为标准的。目前国际金融市场上通行的标价法就是“美元标价法”,即以若干数量非美元货币来表示一定单

5、位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。目前，除欧元、英镑、澳元、新西兰元等几种货币外,其他货币都以美元为基准货币进行标价。欧元、英镑、澳元、新西兰元的标价则采用以本身为基准货币，以美元为标价货币的方法。例如：EUR/USD=1.2971，表示1欧元兑1.2971美元。三、外汇风险外汇风险，又称汇率风险，是指经济主体以外币计价的资产或负债，因汇率变动而引起的价值变化给外汇持有者或外汇交易者造成经济损失的可能性。外汇风险的种类很多，按其内容不同，大致可分为交易风险、会计风险、

6、经济风险和储备风险。1、交易风险是指在约定以外币计价成交的交易过程中，由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率不同而引起亏损的可能性。2、会计风险又称折算风险或转换风险，是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。当公司将其以外币计量的资产负债、收入费用等折成以本币表示的有关项目时，汇率的变动很可能给公司造成账面损失，这种风险就是由货币转换带来的。3、经济风险又称经营风险，是指意料之外的汇率变动引起企业产品成本、销售价格、产销数量等发生变化，从而导致企业未来经营收益变化的不确定性。4

7、、储备风险是指国家、银行、公司等持有的储备性外汇资产因汇率变动而使其实际价值减少的可能性。这种风险有时会因某些突发性因素而变得异常巨大，如战争、政府倒台等，给资产持有者带来巨额损失。总之，会计风险是对过去的、已发生的以外币计价交易因汇率变动而造成的资产或负债的变化，是账面价值的变化;交易风险和储备风险是当前交易或结算中因汇率变化而造成的实际的经济损失或经济收益;而经济风险是因汇率变化对未来的经营收益所产生的潜在的影响。外汇期货是防范外汇风险最广泛和最有效的手段之一.四、外汇期货及其产生和发展(一)外汇期货的概念外汇期货(Fo

8、reignExchangeFutures)是以货币为标的物的期货合约。在外汇期货市场买卖外汇期货合约的交易，称为外汇期货交易。(二)外汇期货的产生和发展外汇期货是金融期货中最早出现的品种。1972年5月16日芝加哥商业交易所的国际货币市场分部(IMM)推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生