资源描述：
《《外汇掉期交易》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、第四章外汇掉期交易【本章教学要求】了解外汇掉期交易的基本原理和交易程序，掌握掉期汇率的计算和掉期交易的应用。【本章教学重点】外汇掉期汇率的计算和外汇掉期交易的应用。第四章外汇掉期交易第一节外汇掉期交易概述第二节掉期汇率的计算第三节外汇掉期交易的应用链接：我国的外汇掉期业务第一节外汇掉期交易概述一、外汇掉期交易的含义外汇掉期交易(SwapTransaction)是指在买进（或卖出）某种货币的同时,卖出（或买进）同等数量但交割期限不同的同一种货币的交易。买、卖同时进行；买、卖的币种相同；买、卖的金额相等；买、卖的
2、交割期限不同。二、外汇掉期交易的类型（一）按交易对象不同划分1.“纯掉期”（PureSwap）与同一交易对手进行交易2.“制造掉期”（Engineered/ManufacturedSwap）与不同的交易对手进行交易比较单边远期（OutrightForward）：单纯做一笔远期而不同时做掉期的远期买卖。今日对次日(O/N)即期对次日掉期(S/N)即期对一周(S/W)掉期业务即期对即期S/S即期对远期S/F（二）按掉期期限不同划分明日对次日(T/N)即期对整数月(S/N)远期对远期F/F1.即期对即期掉期交易(S
3、potAgainstSpot)，或称一日掉期(one-dayswap)今日对次日(today/tomorrowswap)，或称隔夜交易(O/N,Over-night)：把第一交割日安排在成交的当天，并将第二个反向交割日安排在成交后的第一个工作日明日对次日(tomorrow/neatswap)，或称隔日交易(T/N,Tom-Next)：把第一个交割日安排在明天(即交易日后的第一个工作日)，后一个交割日是交易日后的第二个工作日一日掉期主要用于银行同业的隔夜资金拆借，其目的在于避免进行短期资金拆借时因剩余头寸或短缺
4、头寸的存在而遭受汇率变动的风险。2.即期对远期掉期交易(SpotAgainstForward)即期对次日掉期(spot/nextswap，S/N)，即把第一个交割日安排在即期交割日，把第二个反向交割日安排在即期交割日的次日。即期对一周(Spot-Week,S/W)：自即期交割日算起，为期一周的掉期交易。即期对整数月(Spot/nMonths,S/nM)：nMonths表示1、2、3、6个月等。自即期交割日算起，为期一1、2、3、6个月的掉期交易。此类掉期交易主要用于避免外汇资产到期时外币即期汇率下降，或外币负
5、债到期时即期汇率上升可能带来的损失，也可用于货币的转换、外汇资金头寸的调整。3.远期对远期掉期交易(ForwardAgainstForward)在买进交割期限较短的远期外汇的同时，卖出同等数量的交割期限较长的同种远期外汇，即“买短卖长”；或在卖出交割期限较短的远期外汇的同时，买进同一笔交割期限较长的远期外汇，即“卖短买长”。同时进行货币相同、数额相等而交割期限不同的两笔远期外汇交易。它既可以用于套期保值，也可以用于图利和投机。目前这种形式被越来越多的银行所采用。T+0T+1T+2时间今天/明天O/N明日/次日
6、T/N即期/次日S/N即期SPOTS/F掉期远期FORWARDF/F掉期T+3三、外汇掉期交易单的内容：见教材第85页四、掉期交易的程序(一)询价(二)报价(三)成交(四)证实(五)交割不同掉期外汇交易除了询价和报价内容外，交易过程基本上一致。【例】即期对远期掉期交易ABank:BankofChinaShanghaicallingEUR/USDswappointsvalueMay5overspot,please?(中行上海分行,请问欧元兑美元即期掉期5月5日的远期报价?)BBank:Swap116/112.(
7、掉期率为116点和112点.在报价中,做市商银行B有义务以116的价格卖出买进,或者以112的价格买进卖出即期对5月5日远期的单位货币,价格是以远期汇水的形式报出.)ABank:Buy/Sell2EUR(买入/卖出2×100万欧元)BBank:OK,Done.(好的,成交。)At116wesell/buyEUR2millionagainstUSD,valueMay5,2007.USDforusCitiBank,NewYork,A/CNo.123456.EURforustoCitiBank,Frankfurt,
8、A/CNo.654321.Rate1.3025against1.2909.Thanksforthedeal.(我们卖出/买入欧元200万,买入/卖出美元,掉期率为116点,起息日2007年5月5日.我们的美元请付至花旗银行纽约分行,账号是123456.我们的欧元请付至花旗银行法兰克福分行,账号是654321.汇率是1.3025对1.2909.谢谢交易.)报价方（QuotingParty）与询价方(C
