国际投机资本的操作策略分析

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1、国际投机资本的操作策略分析黎桂林关于“国际投机资本”1、主力：国际对冲基金2、代表：乔治.索罗斯量子基金朱利安.罗伯逊老虎基金关于“国际投机资本”1、主力：国际对冲基金2、代表：乔治.索罗斯量子基金朱利安.罗伯逊老虎基金关于“操作策略”对国际投机资本的主要研究方向：1、研究其进入与撤离渠道；2、研究其投机操作的手段与特点；3、研究相应的监管对策。国际投机资本的基本投机手段1、投机领域：2、投机方式：做多做空货币市场股票市场商品市场外汇市场3、投机工具：现货衍生品一、外汇市场投机1、投机标的：汇率2、经典案例：近几年，国际资本→人民币1997年，索罗斯→泰铢1994年，

2、索罗斯→英镑3、投机操作方法：对冲基金预期本币升值预期本币贬值购入本币现货购入本币多头衍生品本币升值平仓卖出本币现货购入本币空头衍生品本币贬值平仓获利对冲基金预期本币升值预期本币贬值购入本币现货购入本币多头衍生品本币升值平仓卖出本币现货购入本币空头衍生品本币贬值平仓获利拆借对冲基金预期本币升值预期本币贬值购入本币现货购入本币多头衍生品本币升值平仓卖出本币现货购入本币空头衍生品本币贬值平仓获利市场反应拆借对冲基金预期本币升值预期本币贬值购入本币现货购入本币多头衍生品本币升值平仓卖出本币现货购入本币空头衍生品本币贬值平仓获利市场反应拆借危害二、投机手段比较二、投机经典案例

3、1、外汇市场做空投机案例时间：1997年；地点：泰国外汇市场；主要投机者：量子基金；投机对象：泰铢。2、股票市场做空投机案例时间：1998年；地点：香港股票市场；主要投机者：量子基金；投机对象：港股。三、总结1、国际投机资本的投机操作危害极大：投机→攻击→狙击。2、国际投机资本所使用的基本操作手段并无过人之处。四、问题国际投机资本为何具有如此的威力？1、索罗斯投入量子基金的本金30年增长3万倍；2、亚洲金融危机中，量子基金以60亿美元击败1000亿美元；3、亚洲金融危机中，索罗斯个人盈利20亿美元。五、答案国际投机资本善于放大自身投机操作的攻击力。国际投机资本的操作策

4、略一、充分利用杠杆效应1、大量使用拆借手段；（1：20）2、大量使用衍生工具；（1：10）最终实现杠杆比率为：1：200。二、充分利用市场反应原理：投机者市场监管者1、选择攻击时机与目标（调研）；2、实施联合攻击（游说与跟风）；3、展开舆论攻势（做唱结合）。市场三、实施立体式的攻击1、目的：令监管者顾此失彼。2、方法：同时运用多种工具，在多个市场上实施攻击。3、原理：通过不同市场间的联动机制，确保攻击成功政府的对策一、可以采取的对策：投入资金救市、行政干预。二、救市难奏效，市场易崩溃。三、救市成功，则市场公平受损，政府将饱受批评。谢谢大家！