《利率及其决定》PPT课件

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1、第六章利率及其决定第一节利息与利率第二节利率的计量第三节各种证券的收益率第四节利率的风险结构与期限结构第五节利率的决定理论第六节我国的利率管理体制返回目录7/15/202117/15/20212我国对公民存款储蓄的原则存款自愿取款自由存款有息为储户保密7/15/20213第一节利息与利率一、利息在商业银行的信用活动中，资金盈余方暂时放弃资金的使用权将其多余资金存入银行，由银行通过信用中介将聚集的资金贷给资金需求方。在这一过程中，资金最终使用者（贷款人）偿还给银行超过其本金的一定补偿，这种补偿就是贷款利息。银行支付给资金最终所有者（存款人）超过其存款本金的一定补偿，这就是存款利息。7/15/2

2、0214第一节利息与利率二、利息的本质（一）西方古典经济学派的利息理论英国古典政治经济学的创始人威廉·配第认为，利息是由于地租存在而产生的，是因为暂时放弃货币的使用权而获得的报酬，这就是所谓的“利息报酬论”。亚当·斯密对利息实质有了较为深刻的认识，提出了“利息剩余价值学说”，他认为利息代表剩余价值，始终是从利润中派生出来的。7/15/20215第一节利息与利率（二）近现代西方学者的利息理论以英国经济学家西尼尔为代表的“节欲论”认为，产生利息来源的原始因素不是资本，而是节欲，是资本家为积累资本而牺牲现在享受的报酬。以庞巴唯克为代表的“时差利息论”则认为，利息来源于商品在不同时期内由于人们评价不

3、同而产生的价值差异。以费雪和马歇尔为代表的新古典学派在时差利息论的基础上提出了“均衡利息论”。认为，利息率作为使用资本的报酬或资本的价格是由资本的供求决定的。20世纪30年代，凯恩斯提出了“流动性偏好论”，认为利息是人们在特定时期内放弃货币周转流动性的报酬，利息率并不决定于储蓄和投资，而是决定于货币存量的供求和人们对流动性偏好的强弱。7/15/20216第一节利息与利率（三）马克思的利息理论利息的性质决定于利息的来源。利息是财富的分配形式。在一定意义上利息可以称为是借贷资本这种特殊商品的价格，任何时候都由供求决定。综观马克思利息性质理论，利息来源于剩余价值的一部分是利息来源的质的规定，由利润

4、分割出利息是利息分配的质的规定，作为借贷资本价格体现了利息率作为交易要素质的规定。7/15/20217第一节利息与利率（四）我国经济学界对利息本质的认识利息是信用活动的标志，有信用就有利息。改革开放前，我国实行的是高度集中的计划经济体制，利息曾一度被看作是服从计划管理需要的工具。改革开放后，人们逐渐认为社会主义下的利息来源于利润，是社会纯收入的一部分，它体现了企业、银行、居民之间按生产要素分配的经济关系。7/15/2021819781982198719921997210.646279.8单位：亿元我国城乡居民储蓄存款情况200287000资料来源：历年《中国统计年鉴》及其相关资料整理7/15

5、/202191996年5月1日—1999年6月10日利率变化图示资料来源：历年《中国统计年鉴》及其相关资料整理7/15/202110第一节利息与利率三、利率及其种类利息率简称利率，是利息对本金的比率，用公式表示即为：利率＝利息/本金（一）依据利率是否按市场规律自由变动的标准来划分,分为市场利率、官定利率与公定利率市场利率是在借贷资金市场上，由资金供求变化形成的竞争性利率。官定利率又称为法定利率，是由一国中央银行或金融管理局按照货币政策要求制定的要求强制实施的利率。公定利率是由金融行业自律组织如银行业公会等规定的要求会员金融机构实行的利率。7/15/202111第一节利息与利率（二）以信用行为

6、的期限长短为标准，分为短期利率和长期利率短期利率是指融资期限在一年以内的各种金融资产的利率。长期利率是指融资期限在一年以上的各种金融资产的利率。7/15/202112第一节利息与利率（三）根据在借贷期内是否调整，可分为固定利率和浮动利率固定利率是指借贷期限内不作调整的利率。固定利率具有简便易行、计算成本收益比较方便的特点。但在高通货膨胀情况下，由于其不能规避通货膨胀的风险，对中长期的债权人会带来较大损失。因此固定利率通常适用于短期借贷。浮动利率是一种在借贷期内随资金供求状况和物价变化而定期调整的利率。由借贷双方在规定的时间依照某种市场利率进行调整，一般调整期为半年。浮动利率能降低债权人的风险

7、，但因其手续繁杂、计算依据多样而增加了费用开支，故多适用于中长期借贷及国际金融市场。7/15/202113第一节利息与利率（四）根据是否考虑通货膨胀因素，分为名义利率和实际利率名义利率是指不考虑物价上涨对利息收入影响时的利率。实际利率是指剔除通货膨胀因素下的利率，即货币购买力不变条件下的利息率。7/15/202114名义利率和实际利率所谓名义利率，是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率