《公司财务分析》PPT课件(I)

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1、公司财务分析一.公司主要的财务报表（一）资产负债表资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。（二）利润及利润分配表利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润（或净亏损）。（三）现金流量表现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表主要分经营活

2、动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。二.公司财务报表分析的目的与方法从共性的角度来看，财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。财务报表的比较分析法是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，提示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法；财务报表的因素分析法则是依据指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。财务报表分析的原则：坚持全面原则和坚持考虑个性原则。三.公司财务比率分析（一）变现能力分析变现能力是公司产生现金的

3、能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货）/流动负债保守速动比率=（现金+交易性金融资产+应收账款净额）/流动负债（二）营运能力分析营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。1.存货周转率和存货周转天数存货周转率=销售成本/平均存货（次）存货周转天数=360天/存货周转率（天）2.应收账款周转率和应收账款周转天数应

4、收账款周转率=销售收入/平均应收账款（次）应收账款周转天数=360天/应收账款周转率（天）3.流动资产周转率流动资产周转率=销售收入/平均流动资产（次）4.总资产周转率总资产周转率=销售收入/平均资产总额（次）（三）长期偿债能力分析长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率=负债总额/资产总额X100%产权比率=负债总额/股东权益X100%有形资产净值债务率=负

5、债总额/（股东权益-无形资产净值）X100%已获利息倍数=税息前利润/利息费用（倍）长期债务与营运资金比率=长期负债/（流动资产-流动负债）（四）盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力只涉及正常的营业状况。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利润、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。销售净利率=净利/销售收入X100%销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入X100%资产净利率=净利润/平均资产总额X100%净资产收益率=净利润/年末净资产X100%（五）投资收益分析1.

6、每股收益每股收益=净利润/发行在外的年末普通股总数当普通股发生增减变化时，该公式的分母应使用按月计算的“加权平均发行在外的年末普通股总数”：加权平均发行在外的年末普通股总数=∑（发行在外的普通股股数X发行在外月份数）/12其中，“发行在外月份”指发行已满面1个月的月份数，即发行当月不计入“发行在外月份数”。当公司发行了不可转换优先股时，计算时要扣除优先股股数及其分享的股利，即：每股收益=（净利润-优先股股利）/（年末股份总数-年末优先股股数）2.市盈率（也称“本益比”）市盈率=每股市价/每股收益3.股利支付率股利支付率=每

7、股股利/每股收益X100%4.每股净资产每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数5.市净率市净率=每股市价/每股净资产（六）现金流量分析现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。1.流动性分析现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额2.获取现金能力分析销售现金比率=经营现金净流量/销售收入每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股

8、股数全部资产现金回收率=经营现金净流量/资产总额X100%3.财务弹性分析现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利4.收益质量分析营运指数=经营现金净流量/经营所得现金四.会计报表附注分析（一）会计报表附注项目会